沪铜日评：汇丰PMI利空,铜价继续承压

上海中期期货研究所 2014年2月20日 星期四 免责声明： 上海中期研发品种沪铜日报由上海中期期货研究所组织编辑，本报告不作为直接投资依据，据此入市应注意风险。报告中观点可能会出现变化，建议咨询上海中期有关业务人员。 - 1 - 每日评述 铜 汇丰PMI利空 铜价继续承压 隔夜走低的美股以及上扬的美元指数令金属市场回吐亚洲交易时间段涨幅，当日LME期铜收跌15.25 美元至7174美元/吨。今日沪铜小幅高开，盘中继续承压。主力1405合约以50760 元/吨开盘，全天收盘于50390 元/吨，较前一交易日下跌340 元/吨。 世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2013年全球铜市供应过剩38.7万吨，因精炼铜产量上升5.3%。2012年全年铜市供应过剩25万吨。2013年全球精炼铜产量为2139万吨，消费量为2100.3万吨。中国铜产量大幅攀升抵消了智利及印度减产的影响。 今日上海电解铜现货报贴水350元/吨至贴水130元/吨，平水铜成交价格50150-50300元/吨，升水铜成交价格50300-50500元/吨。汇丰中国数据疲弱，沪期铜大幅回落，保值盘流出，持货商大量抛货，现铜贴水进一步扩大，直至午间有少量中间商吸入大幅贴水的低价货源，近五万元价格吸引部分下游入市接货，低位成交较昨日有所改善。 隔夜LME铜库存减少2525吨至290625吨，注销仓单170175吨，占总库存58.55 %。今日进口铜升水157 -173 美元/吨。由于中国2月汇丰制造业PMI预览值(初值)降至48.3，创七个月最低水平。今日的工业品市场整体承压，铜价直逼50250元/吨的前期低点。由于春节过后的中国制造业情况未如预期般的延续复苏势头，下游需求放缓，令铜价承压。我们认为当前的铜价整体处于偏空状态，建议短空交易。 （上海中期期货研究所金属研发小组） 方俊锋 021-61090831 fangjunfeng@shcifco.com Z0000406 金属研发团队 方俊锋 Z0000406 021-61090831 fangjunfeng@shcifco.com 李宁 Z0001827 021-61090839 lining@shcifco.com 黄慧雯 021-60209137 huanghuiwen@shcifco.com 侯婧 021-60209140 houjing@shcifco.com 卫来 021-60209141 weilai@shcifco.com