汽车及零部件行业周报：十月汽车产销再创佳绩，乘用车增长仍是亮点

敬请阅读本报告正文后各项声明1投资评级：增持（维持）证券分析师：戴彧证书编号：S1160515090001联系人：张加代电话：021-36537949相关研究：《汽车行业三季报业绩向好，静候政策落地》20161107《节能与新能源汽车技术路线图发布，进一步明确行业发展进程》20161031《国补新政落地预期升温，带动汽车板块超跌反弹》20161024《“金九银十”传统消费旺季到来，新能车试点专项2017年度申报指南出炉》20161017《密切关注新能源汽车新政，补贴有望10月出炉》20161010行业周报（2016-11-14）十月汽车产销再创佳绩，乘用车增长仍是亮点【投资要点】纵观2016年三季报，汽车行业持续向好。前三季度汽车行业营业收入同比增长15%，净利润同比增长19%，其中汽车整车企业净利润同比增长18%，汽车零部件企业净利润同比增长21.2%。受购置税减半政策利好，今年前三季度全行业销售各类汽车1936万辆，同比增长13.2%，第三季度销售649万辆，同比增长24.9%，基本面持续趋好。近日，节能与新能源汽车技术路线图正式发布，“1+7”总体框架包括节能汽车、纯电动和插电式混合动力汽车、氢能燃料电池汽车、智能网联汽车、动力电池、汽车轻量化、汽车制造等七大领域，以新能源汽车和智能网联汽车为主要突破口，全面推进汽车产业的电动化、智能化、低碳化、信息化，为本行业的中长期发展指明了方向，有利于行业迎来快速发展。新能源汽车国补新政虽然迟迟未能出台，但是市场已经有所消化，目前应静候佳音，产销有望重回高增长通道，纯电动物流车有望成为增长亮点，继续重点关注该板块龙头公司东风汽车。【配置建议】本周推荐的行业组合为：东风汽车、广汇汽车和新时达。【风险提示】1、地方补贴政策不达预期；2、充电基础设施建设滞后；3、动力锂电池投产迟缓4、新能源汽车出现重大安全事故。证券研究报告行业研究汽车及零部件 行业周报敬请阅读本报告正文后各项声明2正文目录一、行情回顾...................................................................................................................................................................31.1指数市场表现...................................................................................................................................................31.2个股市场表现...................................................................................................................................................31.3上周推荐组合市场表现..................................................................................................................................4二、行业动态...................................................................................................................................................................42.1行业资讯...........................................................................................................................................................42.2公司资讯...........................................................................................................................................................4三、本周观点...................................................................................................................................................................5四、本周看好行业组合...................................................................................................................................................6五、行业重点覆盖公司...................................................................................................................................................7六、风险提示...................................................................................................................................................................8图表目录图表1：本周汽车行业个股涨跌前十..................................................................................................................3图表2：上周推荐行业组合的一周表现..............................................................................................................4图表3：本周建议关注的行业和主题个股组合..................................................................................................6图表4：行业重点覆盖公司..................................................................................................................................7 行业周报敬请阅读本报告正文后各项声明3一、行情回顾1.1指数市场表现本周，上证指数上涨2.26%，沪深300指数上涨1.88%，东财汽车行业指数上涨1.75%，不及大盘。本周涨幅最高的为上海凤凰，跌幅最高的是西仪股份。1.2个股市场表现图表1：本周汽车行业个股涨跌前十证券代码证券名称周涨幅前十(%)600679.SH上海凤凰10.3652000951.SZ中国重汽7.9561002434.SZ万里扬7.5683600523.SH贵航股份7.4567000927.SZ一汽夏利7.3446000887.SZ中鼎股份7.0833601311.SH骆驼股份6.8447603788.SH宁波高发6.6312002126.SZ银轮股份6.3492002283.SZ天润曲轴6.0773数据来源：Choice金融终端证券代码证券名称周跌幅前十(%)002715.SZ登云股份-2.0333000957.SZ中通客车-2.0567000980.SZ金马股份-2.1183603158.SH腾龙股份-2.1390000550.SZ江铃汽车-2.3629002355.SZ兴民智通-2.7858002765.SZ蓝黛传动-3.2091603023.SH威帝股份-5.8977600066.SH宇通客车-6.1453002265.SZ西仪股份-17.8187数据来源：Choice金融终端 行业周报敬请阅读本报告正文后各项声明41.3上周推荐组合市场表现推荐的行业组合上周表现冲高回落，整体收益率为0.5%，不及行业指数1.25%。图表2：上周推荐行业组合的一周表现数据来源：东方财富证券研究所二、行业动态2.1行业资讯11月9日，上海市经信委公布，截至目前，上海市累计共推广新能源汽车89401辆，已逼近90000辆规模。据上海新能源汽车办的最新统计，今年1至10月，上海市共收到新能源汽车意向用户申请34924份，推广新能源汽车32645辆，同比增长27.6%。仅今年10月，上海推广新能源汽车4567辆，同比增长89.6%。11月10日，为促进锂离子电池产业的健康有序发展，进一步提升标准对产业发展的指导、规范和引领作用，工信部组织相关单位、标准化机构和技术组织等制定了《锂离子电池综合标准化技术体系》。锂离子电池综合标准化技术体系主要包括基础通用、材料与部件、设计与制程、制造与检测设备、电池产品等5大类、18个小类，涵盖的标准项目共231项。11月10日，中国汽车工业协会召开了月度产销信息发布会。中汽协副秘书长叶盛基在会上透露，新能源汽车补贴细节明年将进行多方面调整，而今年的新能源汽车市场产销成绩无疑会受到影响。“即便业界千呼万唤，补贴调整办法却迟迟不出台。”中汽协副秘书长叶盛基表示，“可以预见的是，政策不出台将会影响今年新能源汽车市场的产销成绩。”据叶盛基透露，国家一直在研究补贴的相关政策。其中，如何科学合理推 行业周报敬请阅读本报告正文后各项声明5进新能源汽车产业化进程成为争论的焦点。“补贴调整政策今年内应该能出台。不过政策的具体实施可能到明年才能推进。”他认为，虽然该政策出台较晚，但是一经出台将极大促进新能源汽车产业化发展，这就迫使在补贴细节方面需要进行多方面调整。近日，网络上流传了一版关于2016年新能源汽车财政补贴的最新版草案，该草案主要释放了四方面信息：①乘用车补贴不变动；②纯电动、插电式混合动力客车按能量密度进行补贴，将续航里程作为必要指标；装载快充型电池的纯电动客车按储能系统充电倍率进行补贴；③物流车技术指标尚在拟定，补贴暂缓推出。④补贴政策可能在本月内出台。汽车总体情况：10月，我国汽车产销量比上月和比上年同期继续呈现增长，增速较上月有所放缓，但同比增速仍在10%以上，增速较快；本月产销率102.5%，企业库存下降。10月，汽车产销分别完成258.6万辆和265.0万辆，比上月分别增长2.2%和3.4%，比上年同期分别增长17.6%和18.7%，高于上年同期10.6和6.9个百分点。1-10月，汽车产销分别完成2201.6万辆和2201.7万辆，比上年同期均增长13.8%，高于上年同期13.8和12.3个百分点。乘用车产销继续保持增长。10月，乘用车产销分别完成228.7万辆和234.4万辆，产销量比上月分别增长2.5%和3.3%；与上年同期相比，产销量分别增长19.8%和20.3%，同比较快增长，高于汽车总体增速2.2和1.6个百分点。1-10月，乘用车产销分别完成1910.5万辆