医药生物行业周观点：看好短期市场行情，关注优质成长个股

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|医药生物 看好短期市场行情，关注优质成长个股 强于大市（维持） ——医药生物行业周观点(9/02-9/08) 日期：2019年09月09日 [Table_Summary] 行业核心观点： 展望未来一段时间市场行情，我们相对乐观：1.外资加配A股的趋势不改，核心资产未来有望持续获得内外资金青睐；2.央行降准开启，流动性宽松叠加A股对外围扰动因素逐步脱敏，高景气度的成长板块行情有望延续。具体到医药板块：无论是带量采购、耗材集采等，当前行业整体处于政策末期出清阶段，行业内部调结构趋势不改（最新医保目录），以创新药为主的行业新周期开启，医药核心资产及创新药产业链上优质标的再次获得市场肯定，同时叠加刚刚结束的中报季，部分优质公司业绩继续快速增长甚至超预期，更易获得市场资金青睐，考虑到医药板块未来业绩增长的确定性及持续性，板块内部龙头白马以及细分领域优质成长个股依旧值得关注配置。 投资要点： ⚫ 一周行业要闻： 1.国家卫健委：关于做好2019年基本公共卫生服务项目工作的通知 ⚫ 医药上市公司公告： 1.恒瑞医药：公司产品拟纳入优先审评程序 2.九洲药业：拟收购苏州诺华制药科技有限公司100%股权 ⚫ 本周市场回顾及投资策略： 市场方面：上周，市场整体表现较为强势，TMT板块涨幅靠前；农林牧渔、食品饮料等板块跌幅靠前。医药板块上周整体上涨1.96%，跑赢沪深300指数1.96个百分点，跑输创业板指4.42个百分点。在所有一级子行业中排名第24，在所有行业中居下游。短期投资建议方面，建议继续配置以下几条主线：1.符合行业发展趋势（创新+消费升级）的龙头公司&核心资产；2.创新药大趋势下，最确定及最先受益的CRO&CDMO产业链上的优质标的；3. 部分创新疫苗类个股及受益于国产替代的医疗器械龙头。 风险因素：短期受政策不确定因素影响，医药板块继续调整的风险 [Table_IndexPic] 医药生物行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2019年09月09日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20190903_医药行业周观点_AAA 万联证券研究所20190830_公司首次覆盖_AAA_康龙化成（300759）深度报告 万联证券研究所20190826_医药行业周观点_AAA [Table_AuthorInfo] 分析师: 姚文 执业证书编号： S0270518090002 电话： 02160883489 邮箱： yaowen@wlzq.com.cn -21%-11%-2%8%18%28%医药生物沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给其他(万得:report@wind.com.cn) 万联证券 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 目录 1、一周行业要闻 ................................................................................................................. 3 1.1国家卫健委：关于做好2019年基本公共卫生服务项目工作的通知 ....................... 3 2、医药上市公司公告 ......................................................................................................... 5 2.1恒瑞医药：公司产品拟纳入优先审评程序 ................................................................. 5 2.2九洲药业：拟收购苏州诺华制药科技有限公司100%股权 ....................................... 5 3、本周市场行情回顾 ......................................................................................................... 6 4、本周医药行业投资策略 ................................................................................................. 7 图表1：申万一级子行业本周涨跌幅情况（%） ............................................................. 6 图表2：申万医药子板块一周涨跌幅情况 ........................................................................ 6 图表3：上周医药个股涨幅前五 ........................................................................................ 6 图表4：上周医药个股跌幅前五 ........................................................................................ 6 万联证券版权所有,发送给其他(万得:report@wind.com.cn) 万联证券 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 8 页 1、一周行业要闻 1.1 国家卫健委：关于做好2019年基本公共卫生服务项目工作的通知 为贯彻落实《国务院办公厅关于印发医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案的通知》，做好2019年基本公共卫生服务工作，现将有关事项通知如下： 一、明确工作任务目标 （一）原基本公共卫生服务内容。各地要按照2019年度中央转移地方专项转移支付基本公共卫生服务项目整体绩效目标和区域绩效目标，依据《国家基本公共卫生服务规范（第三版）》，继续实施建立居民健康档案、健康教育、预防接种、儿童健康管理、孕产妇健康管理、老年人健康管理、高血压和2型糖尿病等慢性病患者健康管理、严重精神障碍患者管理、肺结核患者健康管理、中医药健康管理、传染病和突发公共卫生事件报告和处理、卫生监督协管等12类项目。在开展儿童健康管理过程中，落实国家卫生健康委办公厅关于《做好0—6岁儿童眼保健和视力检查有关工作的通知》，规范开展0—6岁儿童眼保健和视力检查有关工作；加强儿童肥胖筛查和健康指导，积极开展儿童肥胖防控。面向贫困人口做好基本公共卫生服务项目，促进基本公共卫生服务均等化。 （二）新划入基本公共卫生服务内容。按照《方案》要求，2019年起将原重大公共卫生服务和计划生育项目中的妇幼卫生、老年健康服务、医养结合、卫生应急、孕前检查等内容纳入基本公共卫生服务。对于新划入基本公共卫生服务的内容，将地方病防治、职业病防治、重大疾病及危害因素监测等3项重点工作按项目单列，明确资金和任务；其他疾病预防控制、妇幼健康服务、老年健康与医养结合服务、食品安全保障、卫生监督管理、卫生应急队伍建设、人口监测与计划生育服务、健康素养促进等工作，由国家卫生健康委提供工作规范和绩效评价指标，由各省份结合本地实际实施，在实施中要做好项目衔接，确保相关工作的连续性。 二、提高经费补助标准 2019年人均基本公共卫生服务经费补助标准为69元，新增5元经费全部用于村和社区，务必让基层群众受益。各地要按照《方案》要求，积极主动落实地方财政事权和支出责任，严格按照《财政部 国家卫生健康委 国家医疗保障局 国家中医药管理局关于印发基本公共卫生服务等5项补助资金管理办法的通知》要求，确保项目经费按时足额到位，不得挤占、挪用项目经费。在确保国家基础标准落实到位的前提下，可合理增加保障内容或提高保障标准，增支部分由地方承担，不得挤占国家项目经费。 三、加强基层机构预防接种单位管理 各级基层卫生健康行政部门要配合相关部门加强预防接种信息化建设，促进疫苗生产、流通、使用全程可追溯管理。要指导设立在社区卫生服务中心、乡镇卫生院的接种单位的日常管理和预防接种工作风险防范与应急处置。强化主体责任，严格落实《疫苗流通与预防接种管理条例》等法律法规和工作规范。优化细化接种流程，在落实“三查七对”的基础上，增加“一验证”环节，在接种疫苗前请接种者或监护人验证接种的疫苗种类和有效期等，确保接种无误。加强对医务人员的培训，提高规范开展预防接种的技能和水平。 四、积极稳妥推进电子健康档案向个人开放 优化电子健康档案面向个人开放服务的渠道和交互形式，坚持安全、便捷的原则，为群众利用电子健康档案创造条件。进一步明确电子健康档案向个人开放的内容，档案中的个人基本信息、健康体检信息、重点人群健康管理记录和其他医疗卫生服务记录应当在本人或者其监护人知情同意的基础上依法依规向个人开放。发挥“互联网+”的优势，结合本地实际情况整合预约挂号、在线健康状况评估、检验结果在线查询、万联证券版权所有,发送给其他(万得:report@wind.com.cn) 万联证券 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 8 页 用药指导等功能，提高群众对电子健康档案的利用率。合理量化基层医疗卫生机构和医务人员依托电子健康档案提供线上服务的工作量，发挥绩效评价的激励作用。各地在推进工作中，要贯彻落实《全国基层医疗卫生机构信息化建设标准与规范》和国家网络安全法律法规和等级保护制度要求，落实安全管理责任，妥善处理电子健康档案向个人开放和保障公民个人信息安全的关系。 五、以高血压、糖尿病等慢性病为突破口促进医防融合 2019年，继续以高血压、糖尿病等慢性病管理为突破口探索基层医防融合服务模式，推动“上下分开”。山西、辽宁、广东、重庆、贵州、云南、陕西等7省份要发挥基层高血压医防融合试点的作用，转变服务提供模式，发挥家庭医生团队优势，明确团队中医生在开展医防融合管理中的主导作用；推动建立基层机构与上级医疗机构的双向协作和转诊机制，积极发挥疾控机构的技术指导作用。其他省份要参照这7个省份的试点要求继续开展基层高血压医防融合探索。 2019年，启动基层糖尿病医防融合管理工作，各地要将中华医学会发布的《国家基层糖尿病防治管理指南（2018）》作为开展基层糖尿病医防融合的技术指南，组织开展师资和基层医务人员培训。国家卫生健康委将遴选部分信息化基础较好、基层医疗服务能力较强的地市开展试点，请有意愿的省份于2019年9月底前提交申报材料。国家卫生健康委委托国家心血管病中心和中华医学会将分别建立高血压、糖尿病质控监测系统，各地要做好区域卫生健康信息系统与高血压、糖尿病质控监测系统的衔接，推动高血压、糖尿病医防融合管理数据共享。 六、创新绩效评价方式方法 落实《中共中央、国务院关于全面实施预算绩效管理的意见》，加强项目绩效评价，充分发挥信息化技术在绩效评价中的作用，减少现场评价，提高绩效评价的效率和质量，确有必要的，组织人员到现场进行核实。县（市、区）要落实对项目绩效评价的主体责任，科学合理制订绩效指标，每年至少要对辖区所有承担任务的医疗卫生机构开展一次综合绩效评价。加强项目的效果评价和成本效益分析，突出居民感受度和获得感。利用好绩效评价结果，将评价结果与拨付挂钩。明确乡村两级任务分工，对村级承担的基本公共卫生服务任务，要在开展绩效评价后根据结果及时拨付，切实落实补助经费，保障乡村医生的合法权益，严禁无故克扣乡村医生基本公共卫生服务补助。各地要积极组织开展项目十年评估，要充分利用日常数据信息，注重连续、动态健康管理信