传媒行业周报2016第38期：国庆票房不及预期，优质内容仍紧缺

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 周伟佳CFA, ACCA 0755-83516551 Email: 执业证书编号:S1070514110001 联系人（研究助理）： 刘浩然0755-83464814 Email:liuhr@cgws.com 从业证书编号:S1070112090016 何思霖0755-83515591 Email:hesilin @cgws.com 从业证书编号:S1070115120058 张正威0755-83554449 Email:zhangzhengwei@cgws.com 从业证书编号:S1070115100009 股票名称 EPS PE 16E 17E 16E 17E 省广股份 0.57 0.70 25 20 骅威文化 0.67 0.85 20 16 蓝色光标 0.36 0.52 30 21 富春通信 0.92 1.20 27 21 新文化 0.80 1.04 25 19 行业表现 数据来源：WIND 相关报告 <<互联网+传媒周报2016第37期>> 2016-09-26 <<互联网+传媒周报2016第36期>> 2016-09-19 <<互联网+传媒周报2016第35期>> 2016-09-12 国庆票房不及预期，优质内容仍紧缺 ——传媒周报2016第38期 节前交投清淡，节后我们继续建议关注估值合理、内生增长稳定、战略布局完整的标的，并择时介入。国庆档票房不及预期，缺少精品内容是其不及预期的原因，而优质内容依然可以逆袭成功。重点关注具有IP全产业链运营能力的标的、各细分行业龙头、紧跟移动端趋势的行业标的等，同时我们也一直建议大家关注传媒行业国企改革动向，建议对广电行业，以及部分出版行业持续关注。  上周传媒行业收跌，跌幅大于大盘及创业板指，细分子行业普遍录得跌幅：上周（2016.9.26-2016.9.30），沪深300跌幅-0.68%，创业板指录得-0.31%跌幅。国庆节前一周传媒板块小幅收跌，周一跌幅较大，后续几个交易日收复部分失地，中信传媒指数跌幅为-1.22%，全周跌幅大于大盘及创业板指。从细分行业看，跌幅最大的为体育-3.17%，广电-2.62%，影视动漫-1.89%，出版-1.42%，广告营销-1.33%，游戏-1.07%，VR概念0.28%；互联网方面，互联网教育0.49%，互联网医疗0.55%。  本周行业重点新闻及公告：国庆档票房“缩水”近2.8亿；App Store美国区正式上线竞价广告；阿里将超百度成中国最大数字广告平台等。  本周互联网传媒行业观点：今年国庆档票房低于去年同期不及预期，缺少精品内容及传统吸金类型片是票房不及预期的原因，而优质内容依然可以逆袭成功。节前交投清淡，节后我们继续建议关注估值合理、内生增长稳定、战略布局完整的标的，并择时介入。重点关注具有IP全产业链运营能力的标的、各细分行业龙头、紧跟移动端趋势的行业标的等，同时我们也一直建议大家关注传媒行业国企改革动向，建议对广电行业，以及部分出版行业持续关注。  重点推荐标的：新文化（300336）、骅威文化（002502）、盛天网络（300494）、迅游科技（300467）、省广股份（002400）及蓝色光标（300058）。 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 传媒 创业板指 要点 投资建议 分析师 证券研究报告 传媒行业| 行业周报 2016年10月10日 重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 互联网传媒行业市场回顾  过去一周互联网传媒行业细分板块表现以及涨幅龙虎榜单。 表1：上周互联网传媒行业市场表现 板块 周涨跌幅 今年以来涨跌幅 PE(2016/09/30,TTM) 中位数 影视动漫 -1.89% -27.27% 64.41 游戏 -1.07% -12.28% 70.36 广告营销 -1.33% -28.91% 62.77 出版 -1.42% -8.16% 28.35 广电 -2.62% -26.48% 40.94 体育 -3.17% -32.12% 109.58 VR 0.28% 40.62% 89.58 互联网教育 0.49% -21.71% 93.45 互联网医疗 0.55% -23.95% 54.95 资料来源：Wind，长城证券研究所整理注；分组依据为长城证券内部分组标准 表2：上周传媒板块涨幅前十 代码 名称 上周涨跌幅 002354.SZ 天神娱乐 6.53% 000835.SZ 长城动漫 5.16% 601999.SH 出版传媒 4.36% 603598.SH 引力传媒 4.20% 002712.SZ 思美传媒 3.20% 002343.SZ 慈文传媒 2.73% 603000.SH 人民网 2.72% 600715.SH 文投控股 2.61% 002137.SZ 麦达数字 2.50% 600373.SH 中文传媒 2.05% 资料来源：Wind，长城证券研究所整理  2016年三季报总结。 表3：已公布2016年三季报预告的互联网传媒公司 证券代码 公司名称 业绩预告公告日期 预测净利润上限（万） 预测净利润下限（万） 预测净利润同比增幅上限 预测净利润同比增幅下限 预测每股收益下限 去年同期每股收益 002071.SZ 长城影视 2016-08-19 11,808 7,872 50.00% 0.00% 0.1498 0.1498 002143.SZ 印纪传媒 2016-08-19 48,945 39,156 50.00% 20.00% 0.3540 0.2950 002292.SZ 奥飞娱乐 2016-08-30 49,536 38,104 30.00% 0.00% 0.2913 0.3013 002343.SZ 慈文传媒 2016-08-25 14,750 12,500 218.95% 170.30% 0.3974 0.1048 002425.SZ 凯撒文化 2016-08-25 8,587 6,966 165.00% 115.00% 0.1370 0.0746 002445.SZ 中南文化 2016-08-13 16,029 12,022 100.00% 50.00% 0.1482 0.1085 002502.SZ 骅威文化 2016-08-20 16,700 14,314 250.00% 200.00% 0.1665 0.1368 002739.SZ 万达院线 2016-08-30 131,354 112,589 40.00% 20.00% 0.9588 0.8377 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 证券代码 公司名称 业绩预告公告日期 预测净利润上限（万） 预测净利润下限（万） 预测净利润同比增幅上限 预测净利润同比增幅下限 预测每股收益下限 去年同期每股收益 002174.SZ 游族网络 2016-08-24 40,886 35,776 20.00% 5.00% 0.4154 1.2358 002247.SZ 帝龙文化 2016-08-26 25,963 22,547 280.00% 230.00% 0.2648 0.2582 002354.SZ 天神娱乐 2016-09-01 42,000 31,000 72.97% 27.67% 1.0613 1.0892 002517.SZ 恺英网络 2016-07-19 48,000 42,000 -11.05% -22.16% 0.6206 0.0027 002555.SZ 三七互娱 2016-08-23 76,000 70,000 114.73% 97.78% 0.3358 0.4035 002558.SZ 世纪游轮 2016-08-18 75,411 64,291 239.00% 189.00% 0.3811 0.0000 002624.SZ 完美世界 2016-08-19 68,000 62,000 668.70% 618.52% 0.4716 0.0000 300418.SZ 昆仑万维 2016-09-24 55,000 48,000 109.66% 82.98% 0.4259 0.9369 002027.SZ 分众传媒 2016-08-31 315,000 305,000 26.61% 22.59% 0.3491 0.0000 002131.SZ 利欧股份 2016-08-31 50,500 42,000 194.08% 144.58% 0.2614 0.1462 002137.SZ 麦达数字 2016-08-23 13,660 13,530 4798.87% 4752.25% 0.2347 0.0060 002181.SZ 粤传媒 2016-08-26 -18,000 -27,000 -310.07% -415.11% -0.2325 0.0738 002400.SZ 省广股份 2016-08-08 49,601 42,515 40.00% 20.00% 0.3170 0.3916 002712.SZ 思美传媒 2016-08-31 11,839 8,879 100.00% 50.00% 0.3104 0.6728 300242.SZ 明家联合 2016-08-26 16,000 13,070 817.90% 649.81% 0.2050 0.0800 002238.SZ 天威视讯 2016-08-26 26,267 20,205 30.00% 0.00% 0.3273 0.3927 002587.SZ 奥拓电子 2016-08-09 4,700 4,000 220.52% 172.78% 0.1057 0.0393 002194.SZ 武汉凡谷 2016-08-27 0 -1,000 -100.00% -116.23% -0.0177 0.1108 002230.SZ 科大讯飞 2016-08-13 42,493 31,311 90.00% 40.00% 0.2419 0.1739 002261.SZ 拓维信息 2016-08-19 19,019 14,793 35.00% 5.00% 0.1330 0.3178 002308.SZ 威创股份 2016-08-26 11,935 10,515 157.00% 127.00% 0.1241 0.0555 002659.SZ 中泰桥梁 2016-08-27 0 -500 100.00% -154.17% -0.0100 -0.0063 002678.SZ 珠江钢琴 2016-08-10 14,033 10,372 15.00% -15.00% 0.1085 0.1276 600661.SH 新南洋 2016-09-30 13,100 13,100 0.00% 150.00% 0.5056 0.1856 002223.SZ 鱼跃医疗 2016-07-29 49,805 43,165 50.00% 30.00% 0.6459 0.5678 资料来源：Wind，长城证券研究所整理 表4：互联网传媒公司2016年三季报公告日期 证券代码 公司名称 拟公告2016年三季报日期 002517.SZ 恺英网络 2016-10-11 300074.SZ 华平股份 2016-10-20 000802.SZ 北京文化 2016-10-22 002624.SZ 完美世界 2016-10-24 002230.SZ 科大讯飞 2016-10-24 300104.SZ 乐视网 2016-10-25 300251.SZ 光线传媒 2016-10-25 300336.SZ 新文化 2016-10-25 002558.SZ 世纪游轮 2