迈科期货早评：供应旺季到来，胶价弱势运行

迈科期货早评：供应旺季到来，胶价弱势运行表1期货价格合约收盘价涨跌涨跌幅内盘RU1909（元/吨）10555350.33%RU2001（元/吨）116251050.91%外盘日胶-09（日元/千克）189.61.50.80%新加坡STR20-09（美分/千克）131.10.20.15%数据来源：Wind表2现货价格品种昨价涨跌涨幅青岛保税区(美元/吨)泰国RSS3166000%泰国STR201325-25-1.85%马来西亚SMR201315-25-1.87%印度尼西亚SIR201330-10-0.75%越南SVR3L136500%山东现货价（元/吨）泰三烟片RSS3（含13%税）1280000%云南国营全乳胶1045000%越南SVR3L（含13%税）1095000%数据来源：QinRex表3基差山东RSS3山东全乳胶上海全乳胶基差2245-105-105涨跌555数据来源：Wind表4仓单上海山东海南天津云南合计数量（吨）116790198500290303022039450413990增减（吨）500-600-140100400数据来源：Wind 总结：东南亚主产区进入旺产季，未来橡胶供应将逐渐增多。需求方面，轮胎开工率保持稳定。另一方面，原料价格跌幅较大，这对于上游加工企业的利润有一定修复，进一步带动产量上升，但也不会立刻增加，仍需时间的传导。原料价格已接近底部，继续下跌可能性不大，且看上游加工企业利润是否能维持。汽车销量未来一个月仍处于季节性淡季，汽车经销商库存偏高，未来仍将处于去库存阶段。09合约全乳胶老胶年底面临期转现，近期将加快流入现货市场，使全乳胶价格承压。综述，主产区天气良好，开割顺利，供给会很快提升。第三季度需求仍是季节性弱势，基本面偏弱。沪胶超跌反弹，但目前供需状况并不支持价格继续上行，盘面大概率底部运行。操作建议：反弹做空。迈科期货股份有限公司研究部本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。©2019年迈科期货股份有限公司