国防军工周报2016第1期：美韩同意在韩部署萨德，本周公布南海仲裁结果

行业周报 http://www.cgws.com 投资评级：推荐（维持） 王习010-88366060-8757 Email:wangxi@cgws.com 执业证书编号:S1070515080003 联系人（研究助理）： 蔡维02161680676 Email:caiwei@cgws.com 从业证书编号:S0550115050004 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 美韩同意在韩部署萨德，本周公布南海仲裁结果 ——国防军工周报2016第1期 本周建议继续关注：韩国国防部8日上午宣布，韩美同意在韩国部署末端高空区域防御系统（萨德）导弹防御系统；本周宣布南海仲裁结果。 。  行情回顾：上周上证综指报收2988.09点，上涨55.61点，涨幅1.90%；沪深300指数上涨38.08点，涨幅1.21%，报收3192.28点；国防军工板块涨幅7.94%，一级板块涨幅榜第2位，大幅跑赢大盘。军工二级行业中，航天装备涨幅最大，涨幅为10.06%；紧随其后的分别为：地面兵装、航空装备和船舶制造，涨幅分别为9.23%、8.39%和1.21%。  东北亚地区政治军事博弈将频现：我们认为此类事件不应该孤立来看，英国脱欧之后的军政动态平衡被打破，“一石群鸟飞”的局面难以避免。一旦此次部署得以实现，预计东北亚地区政治军事博弈、朝鲜半岛多边角力、中美俄大国军事博弈局面将频现。  战略战术武器将得到更多重视：萨德（thaad）反导系统(简称：萨德系统)，是陆基高空远程反导系统，主要用于动能拦截弹道导弹。该系统极大的削弱了中国战略战术导弹的威慑力，形成一种“我可以打你，你打不到我”的险境。为摆脱这种局面，战略战术思想有望由防卫得以前压。“彼盾吾矛”，战略武器、深蓝装备以及信息化防御装备将得到更多重视。  重点型号有望加速列装：天下太平，刀枪入库；秦勇伐晋，草木皆兵。我们认为，时处地区局势不稳定时期，国家对军费的投入意愿在加强，我们认为军费实际投入有望超出市场预期，重点型号的研制和列装有加速需求。  此次事件利好航天科工集团下属上市公司：航天科工以航天防务、信息技术、装备制造和其他产业为主业，建立了完整的防空导弹系统、飞航导弹系统、固体运载火箭及空间技术产品等技术开发和研制生产体系。重点推荐航天长峰（大股东航天二院是中国最大的空天防御导弹研制生产单位，上市公司体外资产净利润超过20亿元），航天科技（大股东航天三院以导弹武器研制生产为基业，军品或包括反舰导弹和巡航导弹）以及航天晨光（大股东航天四院是我国固体弹道导弹的摇篮，主要军品或包括中程弹道导弹）。  风险提示：南海和东北亚局势的到有效控制、军工科研院所改制低于预-20%-10%0%10%20%30%国防军工 沪深300 分析师 投资建议 投资要点 证券研究报告 国防军工| 行业周报 2016年07月10日 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 期、系统性风险。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 市场回顾 ............................................................................................................................... 5 2. 军工行业个股表现 ............................................................................................................... 6 3. 军工二级行业估值 ............................................................................................................... 7 4. 风险提示 ............................................................................................................................... 9 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅情况 ............................................................................... 5 图2：上周申万军工二级行业指数涨跌幅情况 ....................................................................... 5 图3：军工行业涨幅榜前五 ....................................................................................................... 6 图4：军工行业涨幅榜后五 ....................................................................................................... 6 表1：军工行业个股表现 ........................................................................................................... 6 表2：航天装备 ........................................................................................................................... 7 表3：航空装备 ........................................................................................................................... 7 表4：地面兵装 ........................................................................................................................... 8 表5：船舶装备 ........................................................................................................................... 8 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 市场回顾 上周上证综指报收2988.09点，上涨55.61点，涨幅1.90%；沪深300指数上涨38.08点，涨幅1.21%，报收3192.28点；国防军工板块涨幅7.94%，位列28个一级板块涨幅榜第2位，大幅跑赢大盘。 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅情况 资料来源：长城证券研究所 国防军工二级行业中，航天装备涨幅最大，涨幅为10.06%；紧随其后的分别为：地面兵装、航空装备和船舶制造，涨幅分别为9.23%、8.39%和1.21%。 图2：上周申万军工二级行业指数涨跌幅情况 资料来源：长城证券研究所 个股方面，上周国防军工行业涨幅前五的分别为中船防务、北方导航、中航机电、中航飞机和航天通信，涨幅依次为22.99%、22.31%、18.93%、16.52%和14.71%。 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 图3：军工行业涨幅榜前五 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 收盘价(元） 总市值（亿元） 600685.SH 中船防务 22.99 32.21 455.29 600435.SH 北方导航 22.31 16.50 245.74 002013.SZ 中航机电 18.93 16.71 268.00 000768.SZ 中航飞机 16.52 24.40 675.55 600677.SH 航天通信 14.71 21.37 111.51 资料来源：长城证券研究所 上周国防军工行业涨幅靠后的分别为上海佳豪、振芯科技、航新科技、四川九洲和四创电子，涨跌幅依次为-1.45%、0.07%、0.13%、0.32%和1.74% 图4：军工行业涨幅榜后五 资料来源：长城证券研究所 2. 军工行业个股表现 表1：军工行业个股表现 类别 代码 名称 涨跌幅/% 收盘价/元 总市值/亿元 EPS PE 2016 2017 2016 2017 07/10 600184.SH 光电股份 5.61 24.11 122.66 0.15 0.25 158 98 000738.SZ 中航动控 4.91 28.38 325.13 0.00 0.00 002013.SZ 中航机电 18.93 16.71 268.00 0.40 0.48 42 35 600316.SH 洪都航空 4.83 20.83 149.37 0.16 0.22 129 94 600372.SH 中航电子 9.07 22.00 387.02 0.36 0.45 61 49 300424.SZ 航新科技 0.13 68.29 90.87 0.55 0.75 123 91 600343.SH 航天动力 2.12 24.05 153.49 0.09 0.10 260 240 000801.SZ 四川九洲 0.32 12.52 128.06 0.26 0.31 47 40 600150.SH 中国船舶 8.50 24.50 337.64 0.10 0.15 254 165 002297.SZ 博云新材 0.00 13.09 61.70 0.00 0.00 601890.SH 亚星锚链 10.78 10.17 97.57 0.00 0.00 601989.SH 中国重工 8.48 6.91 1268.79 0.04 0.05 174 127 300101.SZ 振芯科技 0.07 28.18 156.68 0.27 0.41 104 69 600879.SH 航天电子 7.35 16.94 176.10 0.34 0.39 50 43 600685.SH 中船防务 22.99 32.21 328.05 0.12 0.20 262 164 军工 002023.SZ 海特高新 4.40 18.04 136.53 0.20 0.32 92 57 代码 公司名称 周涨跌幅（%） 收盘价(元） 总市值（亿元） 300008.SZ 上海佳豪 -1.45 31.91 121.84 300101.SZ 振芯科技 0.07 28.18 156.68 300424.SZ 航新科技 0.13 68.29 90.87 000801.SZ 四川九洲 0.32 12.52 128.06 600990.SH 四创电子 1.74 88.31 120.72 行业周报 长城证券7 请参考最后一页评级说明及重要声明 002190.SZ 成飞集成 0.00 35.4