军工行业动态周报：我国成功发射第45颗北斗导航卫星，加速我国高科技自主可控

1 2019年5月20日 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传真：0755-83688539 中航证券金融研究所 分析师：李欣 证券执业证书号：S0640515070001 邮箱：jinyang@avicsec.com 军工行业动态周报： 我国成功发射第45颗北斗导航卫星， 加速我国高科技自主可控 行业分类：军工 Huo`行业投资评级 增持 军工指数(2019.5.17) 998.13 军工指数涨跌幅 -3.29% 基础数据（2019.5.17） 总市值（亿元） 8253.92 流通A股市值（亿元） 6883.30 PE（TTM） 75.73 PB（LF） 2.37 上证指数 2882.30 深证成指 9000.19 沪深300 3648.76 创业板指 1478.75 近一年军工与沪深300指数走势对比图 0100200300400-40%-20%0%20%成交金额(亿元)沪深300军工指数 资料来源：wind，中航证券金融研究所  行情回顾：  本周表征军工板块行情的中航军工指数收于998.13点，跌幅3.29%，跑输沪深300指数0.11个百分点。在28个申万一级行业中，国防军工板块周涨跌幅排名第18位。本周大盘下跌，沪深300收于3648.76点，创业板下跌3.59%，收于1478.75点。  重大事件： 1.王毅：解决朝鲜半岛核问题的关键是拿出切实可行的路线图2.四艘国产驱逐舰退役，空出4个舷号都可给055大驱用3.我军03远火部队在西藏演习，海拔4600米一发命中全球动向： 1.普京提议采购76架苏57，俄新航母计划或因此夭折2.新加坡外长喊话美国：别逼小国“选边站”3.美军一架F16在加州坠机，载着大量武器冲进建筑物4.沙特王子：伊朗下令胡塞武装袭击沙特石油设施 核心观点：我国成功发射第45颗北斗导航卫星，加速我国高科技自主可控：在贸易战持续期间，美国政府的一系列打压行为，将加速国产替代的需求，这使得北斗系统兼具自主可控的军工优势凸显——在本周，我国在西昌卫星发射中心用长征三号丙运载火箭，成功发射第45颗北斗导航卫星。目前，北斗三号基本系统已完成建设。北斗系统自主研发性突出——由中国自行研制，从基础的芯片、板卡到终端设备和地图全部实现了国产化。另外，近期中国卫星导航定位协会在京发布《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书（2019）》，白皮书显示，2018年，我国卫星导航与位置服务产业总体产值达3016亿元，较2017年增长18.3%。其中，与卫星导航技术研发和应用直接相关，包括芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达1069亿元，北斗对产业的核心产值贡献率达80%，由卫星导航衍生带动形成的关联产值达1947亿元。此外，十届中国卫星导航年会将于5月22日至25日在顺义区北京国测国际会议会展中心举办。第十届年会将设置高峰论坛、高端论坛、学术交流、成就博览四大板块。由此，我们预计国产芯片、自主可控计算机等高科技领域将迎来发展机遇。并推荐关注北斗导航产业链上下游投资机会，以及相关公司，振芯科技、隆华科技。 重点关注公司的盈利预测（2019年5月17日收盘价） 代码 公司名称 收盘价 EPS PE 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 300101 振芯科技 10.93 0.03 0.08 0.13 364.33 135.53 84.08 300263 隆华科技 5.32 0.15 0.30 0.47 35.47 17.73 11.32  风险提示：  军工改革进度低于预期，军工行业发展低于预期。 2 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 目录 一、军工行情回顾 ................................................................................................................... 4 1.1、中航军工指数表现 ................................................................................................... 4 1.2、军工个股表现 ............................................................................................................ 5 1.3、市场参与表现 ............................................................................................................ 6 二、本周新闻动态 ................................................................................................................... 7 2.1、国内重大事件 ............................................................................................................ 7 2.2、国际重大事件 ............................................................................................................ 8 三、重要公告 .......................................................................................................................... 10 四、核心观点：我国成功发射第45颗北斗导航卫星，增添航天板块看点 ........ 10 五、风险提示 .......................................................................................................................... 11 3 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 图表目录 图表 1：本周军工板块涨跌情况及指数对比 ..................................................... 4 图表 2：近一周军工指数与各指数走势对比 ..................................................... 4 图表 3：近一年军工指数与各指数走势对比 ..................................................... 4 图表 4：申万一级行业本周内涨跌幅对比 ......................................................... 5 图表 5：本周中航军工板块前五个股表现 ......................................................... 5 图表 6：本周中航军工板块后五个股表现 ......................................................... 6 图表 7：军工股融资余额变化情况（亿元） ..................................................... 6 图表 8：军工股融券余额变化情况（亿元） ..................................................... 6 图表 9：本周军工股融资融券余额涨跌幅 ......................................................... 6 图表 10：本周主要军工ETF基金份额 ............................................................... 7 图表 11：近一年主要军工ETF基金份额变化情况（万份） ........................... 7 4 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 一、军工行情回顾 1.1、中航军工指数表现 图表 1：本周军工板块涨跌情况及指数对比 代码 简称 2019/5/10 2019/5/17 指数涨跌幅 收盘价 收盘价 399959.SZ 中航军工指数 1,032.07 998.13 -3.29% 000001.SH 上证综指 2,939.21 2,882.30 -1.94% 399001.SZ 深证成指 9,235.39 9,000.19 -2.55% 000300.SH 沪深300 3,730.45 3,648.76 -2.19% 399006.SZ 创业板指 1,533.87 1,478.75 -3.59% 资料来源：wind，中航证券金融研究所 图表 2：近一周军工指数与各指数走势对比 资料来源：wind，中航证券金融研究所 图表 3：近一年军工指数与各指数走势对比 资料来源：wind，中航证券金融研究所 5 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 图表 4：申万一级行业本周内涨跌幅对比 资料来源：wind，中航证券金融研究所 本周表征军工板块行情的中航军工指数收于998.13点，跌幅3.29%，跑输沪深300指数0.11个百分点。在28个申万一级行业中，国防军工板块周涨跌幅排名第18位。本周大盘下跌，沪深300收于3648.76点，创业板下跌3.59%，收于1478.75点。 1.2、军工个股表现 本周军工个股表现情况如下：48只成分股（去除停牌股票）其中40家下跌，其余8家上涨。表现较好的前五只股票分别为钢研高纳（1.20%）、航天电子（1.12%）、航天发展（0.50%）、*ST集成（0.47%）、海特高新（0.34%）；市场表现较后的五只股票分别为中航光电（-24.27%）、卫士通（-9.64%）、启明星辰（-8.72%）、四创电子（-