军工行业动态周报：2016年国防科工局军民融合专项行动计划发布

1 请务必阅读正文后的免责声明部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 2016年3月18日 军工行业动态周报： 2016 年国防科工局军民融合专项行动计划发布 国有军工集团资本运作频繁 行业分类：军工 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所 分析师：李欣 证券执业证书号：S0640515070001 研究助理：艾芳 证券执业证书号：S0640116030008 电话：010- 64818451 邮箱：18611213495@163.com 行业投资评级 增持 军工指数 1469.03 基础数据 上证指数 2955.15 总市值（亿元） 10462.59 流通A 股市值（亿元） 9005.33 PE 100.50 PB 4.39 ROE（%） 1.90 资产负债率（%） 62.08 近一年行业与沪深300走势对比图 资料来源：wind，中航证券金融研究所 020000400006000080000100000120000-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%15-0315-0415-0515-0615-0715-0815-0915-1015-1115-1216-0116-02成交金额军工指数沪深300投资要点： 本期行情回顾： 2016年 3 月 14 日至3 月 18 日，沪深300 指数收于3171.96点，上涨5.09%，表征军工板块行情的中航军工指数收于1469.03点，大涨8.15%，跑赢沪深300 指数3.06个百分点。 重大事件：1. 国防科工局发布2016年军民融合专项行动计划；2.中国电子200 亿重组打造网络安全“新长城”；3.钢构工程收购中船九院。 周边动向：1.金正恩表示将尽早进行导弹核武器发射和爆炸试验；2. 越南首都爆发反华游行就南海问题指责中国；3. 马防长就南海强硬表态称马方难单独阻止中国；4. 外交部回应阿根廷击沉中国渔船。 核心观点：国防科工局3 月 17 日对外发布了《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，旨在加快推进国防科技工业军民融合深度发展，在更好支撑国防和军队建设、保障武器装备科研生产的同时，发挥军工优势推动国家科技进步和服务经济社会发展。专项行动计划包括强化规划引领，推进政策落实；优化军工结构，深化“民参军”；推动协同创新，加强资源统筹；发展融合产业，服务稳增长调结构4 大类32 项具体措施。同时还明确了完成形式、完成时间、牵头部门和参加部门。这表明军民融合发展无论从顶层设计规划还是具体的领域都将深度推进，最大的受益者应该是十大军工集团及其上市公司，值得注意的是，专项行动计划中浓墨重彩的提到深化“民参军”发展，我们也以预测，这将给广大“民参军”企业带来重大的发展机遇，相关领域的投资标的同样值得关注。 国家安全信息产业“国家队”的中国电子，近日推出了超过200 亿元的资产整合方案，由长城电脑吸收合并长城信息，组成“新长城”，再 向“新长城”注入优质军工企业中原电子和圣非凡公司。预计将可以使投资者分享信息安全和军民融合发展所带来的投资收益，提升上市公司作为信息安全和军工股的内涵和价值；钢构工程3 月 16 日发布公告收购船舶工程设计的“国家队”的中船九院100%股权，向常熟聚沙发行股份购买常熟聚沙持有的常熟梅李20%股权。通过资产重组，中船工业集团将中船九院注入上市公司，提高了集团资产证券化率；钢构工程将从产业链的制造环节向高附加值的设计、勘察、工程总承包等环节延伸，提升了盈利能力。钢构工程3 月 17 日开盘后立即涨停，这也表明了此资本运作给予了市场极大的想象空间，我们也不排除钢构工程逐渐成为中船工业集团下属高科技业务上市平台的可能。 重点推荐公司的盈利预测（2016年3月18日收盘价） 公司代码 公司名称 当前股价 EPS 2015A 2016E 2017E 300101.SZ 振芯科技 21. 70 0.14 0.41 0.58 000901.SZ 航天科技 37.49 0.15 0.19 0.25 002268.SZ 卫士通 34. 60 0.34 0.60 0.91 300159.SZ 新研股份 13.20 0.20 0.29 0.19 600879.SH 航天电子 14.43 0.26 0.27 0.32 数据来源：Wind，中航证券金融研究所 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 目 录 一、军工行情回顾 .................................................. 31.1 中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300 指数对比 ................................. 31.2 本期军工个股表现 ................................................................... 3二、本周新闻动态 .................................................. 4三、重要公告 ...................................................... 6四、核心观点 ...................................................... 7 图表目录 图表1本期军工板块涨跌情况及指数对比 ............................ 3图表2中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300周走势对比 ...... 3图表3本期军工板块涨幅前五 ...................................... 4图表4本期军工板块涨幅后五 ...................................... 4 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 一、军工行情回顾 1.1 中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300指数对比 2016年 3 月 14 日至3 月 18 日，沪深300 指数收于3171.96点，上涨5.09% ，表征军工板块行情的中航军工指数收于1469. 03 点，大涨8.15 %，跑赢沪深300 指数3.0 6 个百分点。 图表1本期军工板块涨跌情况及指数对比 代码 简称 2016-03-18 2016-03-11 指数涨跌幅 收盘价 收盘价 399959.SZ 中航军工指数 1469 .03 1358.34 8.15% 000001.SH 上证综指 2955 .15 2810.31 5.15% 399001.SZ 深证成指 10126.59 9363.41 8.15% 000300.SH 沪深300 3171 .96 3018.28 5.09% 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 图表2中航军工指数与上证综指、深证成指、沪深300周走势对比 资料来源：Wind、中航证券金融研究所 1.2 本期军工个股表现 本期军工个股除了两只停牌、个别下跌，其余全线上涨，其 中川大智胜（23 .81% ）、 振芯科技（23.44% ）、成飞集成（22.0 1%） 等位列涨幅榜前列；同方国芯（-19.97%） 、抚顺特钢（4.24%）等表现较弱。 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 图表3本期军工板块涨幅前五 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 002253.SZ 川大智胜 52.99 23.81 63.96 239.36 6.25 300101.SZ 振芯科技 21.70 23.44 18.66 154.55 14.67 002190.SZ 成飞集成 35.75 22.01 15.97 140.06 7.27 002268.SZ 卫士通 34.60 17.69 15.49 100.59 10.92 300045.SZ 华力创通 17.10 16.33 18.66 303.28 10.62 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 图表4本期军工板块涨幅后五 代码 股票简称 本期收盘价 区间涨跌幅（%） 区间换手率（%） 市盈率 市净率 002049.SZ 同方国芯 43.33 -19.9 7 18.68 77.53 9.13 600399.SH 抚顺特钢 7.86 4.24 12.88 49.00 5.36 000901.SZ 航天科技 37.49 4.28 31.06 272.64 8.92 600391.SH 成发科技 43.58 5.27 15.99 404.05 8.48 600343.SH 航天动力 19.11 5.35 18.57 220.96 5.57 资料来源：Wind, 中航证券金融研究所 二、本周新闻动态  国防科工局发布2016年军民融合专项行动计划 3 月 17 日从国防科工局获悉，国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，旨在加快推进国防科技工业军民融合深度发展，在更好支撑国防和军队建设、保障武器装备科研生产的同时，发挥军工优势推动国家科技进步和服务经济社会发展。这是继2015年以来，国防科工局制定的第二个军民融合专项行动计划。 （新浪财经http://finance.sina.com.cn/roll/2016-03-17/doc-ifxqnnkr9374295.shtml）  新华社3月17日受权播发“十三五”规划纲要 中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年（2016－2020年）规划纲要，根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》编制，主要阐明国家战略意图，明确经济社会发展宏伟 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [军工行业动态周报] 目标、主要任务和重大举措，是市场主体的行为导向，是政府履行职责的重要依据，是全国各族人民的共同愿景。 规划纲要提出，推进军民深度融合发展。 （证券时报网www.stcn.com）  中国电子200亿重组打造网络安全“新长城” 号称国家安全信息产业国家队的中国电子，近日推出了超过200 亿元的资产整合方案，由长城电脑吸收合并长城信息，组成“新长城”（暂用简称），再向“新长城”注入优质军工企业中原电子和圣非凡公司。整合后“新长城”预计将可以使投资者分享信息安全和军民融合发展所带来的投资收益，提升上市公司作为信息安全和军工股的内涵和价值。 （新浪财经http://finance.sina.com.cn/roll/2016-03-14/doc-ifxqhfvp0991351.shtml）  钢构工程收购中船九院 3 月 16 日，钢构工程发布重大资产重组方案，拟以21.00元/股的价格，向控股股东中国船舶(股票)工业集团公司（下称“中船集团”）发行约7,817.83万股，收购中船第九设计研究院工程有限公司（下称“中船九院”）100%股权以及常熟中船梅李城乡一体化建设有限公司（下称“常熟梅李”）20%股权。（http://www.eworldship.com/html/20