医药行业2016年周报第五期：关注国务院医药行业的会议

请务必阅读正文后的免责条款部分 行业研究报告 医药行业2016年周报第五期 评级：推荐 关注国务院医药行业的会议 行情走势图 投资要点： 板块方面， 上周沪深300指数大幅上涨，涨幅为2.52%。所有的板块处于上涨状态，而且涨幅都比较大。在涨幅榜上，电子板块表现最好，涨8.31%，是涨幅最大的行业。医药股表现尚可，涨4.56%， 子板块方面，医药生物板块上周整体涨幅4.56%，而同期沪深300指数的涨幅2.52%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有的子板块都处于上涨的状态中，而且涨幅都很大。其中，化学原料药表现最好，涨6.99%。同时，医疗器械也涨幅也较大，涨4.95%。 行业动态方面，涨价不停，补钙类保健品成今年春节送礼新宠。历年来，春节都是各大保健品企业年度PK的主要战场，今年的保健品大战中，补钙类产品成为了最终赢家，牢牢占据了各大电商、零售网络的销售榜首。来自天猫医药馆的销售数据显示，在春节期间的保健品销量之冠是汤臣倍健的液体钙软胶囊，月成交量达到3.2万笔。 简评：补钙类产品正在取代传统的复合类营养品，受到消费者的认可和欢迎。中国产业信息网的调查数据显示：2010～2015年，中国钙剂市场规模增长了2倍多，这一数字仍在不断扩大。伴随着“运动热”、“老龄化”、“二胎政策”等多重因素的影响，在未来几年，钙剂产品将依旧保持可观的增速。 后市预判：近日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出部署推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长，并确定进一步促进中医药发展措施，发挥传统医学优势造福人民；决定开展服务贸易创新发展试点，推进外贸转型增强服务业竞争力。改革开放以来我国医药产业收入和利润复合增长率长期保持在20%以上；“十二五”期间，中药工业总产值年均增长超过26%。从国际经验看，许多发达国家医药产业占GDP比重普遍在8%以上，个别国家这一比重更高；而我国仅占4%-5%。另外，政府的一系列举措有利于推动医药产业创新升级起着积极作用。 相关研究 《关注疫苗生产企业》2016.2.15 《关注新版GMP认证对中药企业的影响》2016.1.25 《关注国内药企新药研发》2016.1.18 《关注新药创制重大专项“十三五”》2016.1.11 《关注二胎政策对医药行业的影响》2015.12.28 《关注医疗“互联网+”的发展情况》2015.12.21 医药研究小组 傅涛 S0120513080002 futao@tebon.com.cn 8621-68761616-8682 德邦证券股份有限公司 上海市福山路500号城建国际中心26楼 http://www.tebon.com.cn 0.00 10000.00 20000.00 30000.00 40000.00 50000.00 60000.00 70000.00 80000.00 90000.00 -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 13-01 14-01 15-01 16-01 成交金额 医药生物 沪深300 2016年2月22日 2016年2月22日 请务必阅读正文后的免责条款部分 2 一、上周市场回顾： 上周沪深300指数大幅上涨，涨幅为2.52%。所有的板块处于上涨状态，而且涨幅都比较大。在涨幅榜上，电子板块表现最好，涨8.31%，是涨幅最大的行业。同时，国防军工也有较好的表现，涨7.96%。医药股表现尚可，涨4.56%，处于涨幅榜中下游。处于涨幅榜末端的是银行、休闲服务和食品饮料板块。 表1：2016年2月15日-2016年2月19日各板块涨跌幅： 板块名称 区间涨跌幅% 板块名称 区间涨跌幅% SW电子 8.31 SW汽车 5.43 SW国防军工 7.96 SW纺织服装 4.97 SW建筑材料 7.96 SW医药生物 4.56 SW计算机 6.89 SW家用电器 4.46 SW轻工制造 6.66 SW钢铁 4.40 SW农林牧渔 6.32 SW房地产 4.18 SW商业贸易 6.22 SW化工 4.11 SW建筑装饰 6.19 SW交通运输 3.83 SW有色金属 6.14 SW公用事业 3.73 SW机械设备 6.10 SW采掘 3.23 SW综合 5.93 SW非银金融 3.08 SW通信 5.69 沪深300 2.52 SW传媒 5.54 SW食品饮料 1.54 SW电气设备 5.51 SW休闲服务 1.40 SW银行 0.58 资料来源：WIND资讯 医药生物板块上周整体涨幅4.56%，而同期沪深300指数的涨幅2.52%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有的子板块都处于上涨的状态中，而且涨幅都很大。其中，化学原料药表现最好，涨6.99%。同时，医疗器械也涨幅也较大，涨4.95%。表现相对较差的板块是医药商业和医疗服务板块。 表2：2016年2月15日-2016年2月19日医药子板块涨幅： 板块名称 区间涨跌幅% SW化学原料药 6.99 SW医疗器械II 4.95 SW医药生物 4.56 SW化学制剂 4.49 SW生物制品II 4.33 SW中药II 4.19 SW医疗服务II 3.81 SW医药商业II 3.19 沪深300 2.52 2016年2月22日 请务必阅读正文后的免责条款部分 3 资料来源：WIND资讯 个股方面，近期维生素价格上涨，带动相关股票走强，新和成上周大涨18.08%，处于涨幅榜第一位。同时，莱美药业公布业绩，2015年业绩同比大幅增长，股价大涨18.01%，处于涨幅榜第二位。另外，金达威也有不错的表现，股价大涨15.48%，处于涨幅榜第三位。而在跌幅榜方面，第一医药、安科生物和上海莱士处于跌幅前列。 表3:2016年2月15日-2016年2月19日个股涨跌幅： 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 002001.SZ 新和成 18.08 300049.SZ 福瑞股份 1.28 300006.SZ 莱美药业 18.01 600276.SH 恒瑞医药 0.60 002626.SZ 金达威 15.48 300244.SZ 迪安诊断 0.50 600080.SH 金花股份 15.21 000423.SZ 东阿阿胶 0.34 300261.SZ 雅本化学 15.03 002462.SZ 嘉事堂 -0.10 600530.SH 交大昂立 14.98 600521.SH 华海药业 -0.12 000597.SZ 东北制药 14.07 000538.SZ 云南白药 -0.50 000989.SZ 九芝堂 13.62 002252.SZ 上海莱士 -0.56 000411.SZ 英特集团 13.57 300009.SZ 安科生物 -1.13 600222.SH 太龙药业 13.48 600833.SH 第一医药 -1.46 资料来源：WIND资讯 二、下周预判： 由于前期的行情受到众多消息影响。后市预计医药产业作为重点发展的行业，仍有政策出台，投资者可以重点关注。 近日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出部署推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长，并确定进一步促进中医药发展措施，发挥传统医学优势造福人民；决定开展服务贸易创新发展试点，推进外贸转型增强服务业竞争力。改革开放以来我国医药产业收入和利润复合增长率长期保持在20%以上；“十二五”期间，中药工业总产值年均增长超过26%。从国际经验看，许多发达国家医药产业占GDP比重普遍在8%以上，个别国家这一比重更高；而我国仅占4%-5%。另外，政府的一系列举措有利于推动医药产业创新升级起着积极作用。 三、行业动态： 影像诊断设备耗材合占60%市场，五大医械或将畅销。从近三年我国医疗器械市场的产品结构来看，影像诊断设备占据最大的市场份额，近几年均保持在40%左右，且呈不断上升趋势；其次是各类耗材，占据20%左右的市场份额；骨科及植入性医疗器械市场份额不断下降；剩余的市场份额被牙科及其他类器械所占据。未来畅销品种可能是血糖仪、血压计、植入式血管支架、内窥镜、可穿戴医疗器械。 简评：糖尿病是我国高发病率疾病。血糖检测已经成为健康检查的必查项目。另一种高发病率的“人类杀手”就是高血压。目前中国已有3亿左右的高血压患者。植入式血管支架针对冠心病的一大利器。内窥镜能帮助医生正确诊断病情。可穿戴医疗器械是检测其心率、血压等生命数据和监测夜间睡眠情况的腕表。 李克强布署开发高端医疗器械！自2015年以来，医疗器械圈越来越受到国家的重视！国务院总理李克 2016年2月22日 请务必阅读正文后的免责条款部分 4 强于2016年2月14日主持召开国务院常务会议，部署推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长。会议中确定的四点都与医疗器械息息相关。 简评：从会议的内容来看，管理层对于医疗还是很重视。其中的几个措施来看，都需要医疗器械行业配合。从大趋势看，2016年，国家各相关部委都将耗材降价，医械全程监管，注重高端医械创新这三方面作为工作重点。医械圈将面临越来越的考验。 公开叫卖一号百元 ，春节后医院号贩子又“上班”。 春节刚过，刚刚遭重拳打击的医院号贩子死灰复燃。北大口腔医院、同仁医院、北京妇产医院......昨天，在多家医院发现，号贩子们准点“上班”了，而且明目张胆，不避保安。 简评：号贩子的出现有着更深层的原因，彻底解决确非一朝一夕之功，但年前重拳治理的效果已经充分说明，管与不管大不相同。这不同，不仅体现在维护正常医疗秩序的效果上，更反映在老百姓心里。是只管了眼下一时，还是管得长远，患者心里有杆秤。 涨价不停，补钙类保健品成今年春节送礼新宠。历年来，春节都是各大保健品企业年度PK的主要战场，今年的保健品大战中，补钙类产品成为了最终赢家，牢牢占据了各大电商、零售网络的销售榜首。来自天猫医药馆的销售数据显示，在春节期间的保健品销量之冠是汤臣倍健的液体钙软胶囊，月成交量达到3.2万笔。 简评：补钙类产品正在取代传统的复合类营养品，受到消费者的认可和欢迎。中国产业信息网的调查数据显示：2010～2015年，中国钙剂市场规模增长了2倍多，这一数字仍在不断扩大。伴随着“运动热”、“老龄化”、“二胎政策”等多重因素的影响，在未来几年，钙剂产品将依旧保持可观的增速。 去年我国医药进出口额突破千亿美元，同比增4.73%。去年我国医药保健品进出口额首次突破千亿美元，达1026亿美元，同比增长4.73%，其中，原料药出口同比下滑0.9%，制剂出口同比增长8.8%。随着产业结构调整及国家扶持政策的逐步完善，今年全国高端医药出口将驶入“快车道”。 简评：虽然突破了千亿美元关口，作为我国药企“走出去”传统优势的化学原料药出口却陷入了疲软。去年我国环保成本压力加大，人力成本不减，导致原材料企业经营成本持续上涨，直接带动了出口价格的提升。其中最典型的抗生素类产品出口平均价格上涨1.62%。 四、公司公告： 公司 时间 公告内容 海思科 2016-2-15 参股企业对外签订股份购买协议 长春高新 2016-2-15 控股子公司获得药物临床试验批件 海南海药 2016-2-15 东方资产管理（中国）有限公司签署合作框架协议 华北制药 2016-2-15 药品获得《审批意见通知件》和《药物临床试验批件》 通化东宝 2016-2-15 瑞格列奈二甲双胍片获得临床试验批件 华润双鹤 2016-2-16 药品获得药物临床试验批件 海南海药 2016-2-17 子公司获得药物临床试验批件 戴维医疗 2016-2-17 取得发明专利证书 科华生物 2016-2-17 产品获得医疗器械注册证 众生药业 2016-2-17 2015年归属于上市公司股东的净利润同比增30.23% 中恒集团 2016-2-17 子公司获得药物临床试验批件 辅仁药业 2016-2-17 收到