原油晨报：多空因素交织，油价区间徘徊

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶67.1166.600.510.77%WTI原油现货价美元/桶58.8259.04-0.22-0.37%阿曼原油现货价格美元/桶66.6167.74-1.13-1.67%Brent原油期货结算价美元/桶66.8166.750.060.09%WTI原油期货结算价美元/桶58.8259.04-0.22-0.37%INE原油期货结算价元/桶451.80460.80-9.00-1.95%ICE柴油期货收盘价美元/吨607.75602.255.500.91%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.931.920.020.79%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.981.960.020.91%美国石油钻井数口824833-9美国炼油厂开工率%88.987.61.3全美商业原油库存万桶4394844907-959-2.14%库欣商业原油库存万桶46384685-47-1.00%美国汽油库存万桶2415024609-459-1.86%美国馏分燃料油库存万桶1322413637-413-3.03%WTI管理基金多头净持仓张2123171576485466934.68%Brent管理基金多头净持仓张308606292672159345.44%道琼斯工业平均指数点################14.510.06%标准普尔500指数点2798.362800.71-2.35-0.08%纳斯达克综合指数点7637.547642.67-5.13-0.07%96.5496.61-0.07-0.07%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 2019年3月25日，上期所原油期货主力合约SC1905收盘价报450.2 元/桶（-10.7，-2.32%）；夜盘收盘价报454.2元/桶（4.0，0.89%）。布伦特原油期货收盘价报67.30美元/桶（0.22，0.33%）。WTI原油期货收盘价报59.08美元/吨（0.11 ，0.19%）。美布两油价差为8.22美元/桶（7.82）。 3月25日，油价止跌小幅反弹。日前，欧美制造业PMI数据疲软，再度引发市场对全球经济增速放缓和原油需求前景的担忧，加之股市大跌，油价连续受挫。昨日，油服公司预计在接下来几年美国页岩油产量增速将放缓，供应前景有望趋紧，为油价提供支撑。据贝克休斯最新周报数据显示，截至3月22日当周，美国石油活跃钻井数减少9座至824座，连续第五周下降，触及2018年4月来最低，表明在生产商继续计划削减新钻探开支的影响下，美国原油产量或由高位逐步放缓，市场也对美国原油库存的持续收紧充满期待。周三凌晨将公布API原油周报数据，晚间将公布EIA原油周报数据，需密切关注。此外，3月28日-29日，中美第八轮经贸高级别磋商将在京举行，新一轮谈判是影响市场对经济增速及原油需求增速的关键因素，需关注谈判进展。近日，多空因素交织，博弈剧烈，预计油价继续在整数关口徘徊，趋势不甚明朗，建议暂行观望。 报告日期 2019-03-26 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-04-262018-05-162018-06-052018-06-252018-07-152018-08-042018-08-242018-09-132018-10-032018-10-232018-11-122018-12-022018-12-222019-01-112019-01-312019-02-202019-03-12IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-03-232016-05-232016-07-232016-09-232016-11-232017-01-232017-03-232017-05-232017-07-232017-09-232017-11-232018-01-232018-03-232018-05-232018-07-232018-09-232018-11-232019-01-23Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-03-232016-05-232016-07-232016-09-232016-11-232017-01-232017-03-232017-05-232017-07-232017-09-232017-11-232018-01-232018-03-232018-05-232018-07-232018-09-232018-11-232019-01-23WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 多空因素交织，油价区间徘徊 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 伊拉克国家石油营销组织SOMO据称4月将供应200万桶巴士拉轻质油。 2. 消息称欧佩克+将一致同意取消4月会议。 3. 油服公司斯伦贝谢：预计在接下来几年页岩油的产量增速将放缓。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-03-232016-05-232016- 07-232016-09-232016- 11-232017-01-232017-03-232017-05-232017-07-232017-09-232017-11-232018-01-232018-03-232018- 05-232018-07-232018- 09-232018-11-232019-01-23Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-03-232016-05-232016-07-232016-09-232016-11-232017-01-232017-03-232017-05-232017-07-232017- 09-232017-11-232018-01-232018- 03-232018-05-232018-07-232018- 09-232018- 11-232019-01-23WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 03-232016-05-232016-07-232016-09-232016-11-232017-01-232017-03-232017-05-232017-07-232017-09-232017-11-232018- 01-232018-03-232018-05-232018- 07-232018- 09-232018- 11-232019-01-23Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-04-262018- 05-112018-05-262018-06-102018-06-252018-07-102018- 07-252018-08-092018- 08-242018-09-082018-09-232018-10-082018-10-232018- 11-072018-11-222018- 12-072018-12-222019-01-062019-01-212019-02-052019- 02-202019-03-07INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-02-192016- 04-192016-06-192016-08-192016-10-192016-12-192017-02-192017-04-192017-06-192017-08-192017-10-192017-12-192018- 02-192018-04-192018-06-192018-08-192018-10-192018-12-192019- 02-19环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-03-012009-09-012010- 03-012010-09-012011-03-012011- 09-012012-03-012012-09-012013- 03-012013-09-012014-03-012014- 09-012015-03-012015-09-012016- 03-012016-09-012017-03-012017- 09-012018-03-012018-09-012019- 03-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -2 5.0-2 0.0-1 5.0-1 0.0-5 .00.05.010.015.020.025.05,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,5002017-03-032017-04-172017-06-012017- 07-162017-08-302017-10-142017-11-282018-01-122018- 02-262018-04-122018-05-272018- 07-112018-08-252018-10-092018-11-232019-01-072019- 02-21美国原油进口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002017-03-032017-04-172017- 06-012017-07-162017-08-302017-10-142017-11-282018-01-122018- 02-262018-04-122018-05-272018-07-112018-08-252018-10-092018- 11-232019-01-072019-02-21美国原油出口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所