2019 年商业银行负债业务形势分析及发展建议

1 / 6 2019年商业银行负债业务形势分析及发展建议 高级研究员 赵亚蕊 2018年，在国际经济形势复杂多变、国内经济增速放缓的形势下，受利率市场化、金融脱媒以及货币政策相对宽松等多种因素影响，商业银行负债业务呈现存款增速总体放缓、同业和其他金融机构负债下降明显、同业存单发行规模有所回落的态势。同时，银行负债成本上升压力有所缓解，尤其对部分同业负债占比较高的银行受益于货币市场利率下行，负债成本压力改善相对明显。未来一段时间，考虑到中美贸易战影响将继续显现，国内经济下行压力依然存在，预计货币政策仍将维持稳健相对宽松的态势，银行负债规模增速有望小幅回升，成本有望继续下行。 一、商业银行负债业务发展现状及未来趋势 商业银行负债业务同比增速降中趋稳。近两年来，商业银行负债总额缓慢增加的同时，同比增速持续下降。据银监会披露的数据，截止2018年三季度末，商业银行负债总额183.97万亿，同比增长6.61%，较2016年末的16.84%下降了10.22个百分点。商业银行负债增速下降主要包括两方面原因：一方面，随着利率市场化深入推进、金融脱媒不断深化和互联网金融的持续渗透，商业银行存款负债在受到阶段性的股市、楼市以及货币基金和理财产品等渠道分流的同时，在金融监管加强，表外资产转表内占用资本和信贷规模，银行资产扩张速度降低的形势下，存款派生能力也受到一定制约，存款规模总体增长相 2 / 6 对缓慢；另一方面，在防风险、强监管的大背景下，规范同业业务相关的政策不断出台，商业银行同业负债、同业存单等进入调整期，非存款类负债业务规模下降明显。 图1 境内商业银行负债总额变化情况 数据来源：WIND ，银监会 商业银行负债结构呈现明显变化。受宏观经济增速继续放缓、经济结构持续调整、相对宽松的货币政策以及利率市场化等多种因素影响，虽然商业银行存款类业务增长相对平稳，但同比增速有所下降，业务增长压力依然存在（如图2所示）。2018年下半年，受货币政策稳健偏松影响，信贷投放加快促使存款创造有所增加，商业银行的存款增速也略有回升。此外，存款呈现一定的活期化趋势（如图3所示），从13家主要上市银行的数据来看，2018年6月的活期存款占比为51.14%，较2015年同期高6.2个百分点。受MPA考核、同业融资规范等金融监管加强影响，同业业务等非存款负债业务进一步得到规范，业务规模也持续进入调整期，同业和其他金融机构存放款项呈4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 1,000,000.00 1,100,000.00 1,200,000.00 1,300,000.00 1,400,000.00 1,500,000.00 1,600,000.00 1,700,000.00 1,800,000.00 1,900,000.00 2015-03 2015-06 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 境内商业银行总负债合计（亿元） 同比增速（%） 3 / 6 现一定程度下降。此外，随着核心负债拓展的难度加大，股份制银行和城商行等中小型银行对同业存单的依赖性有所增加，但受“46号文”等多个规范同业存单监管政策以及MPA考核的影响，同业存单也在不断规范中发展（如图4所示）。 图2 主要上市银行存款变化情况 图3 主要上市银行活期存款占比变化情况 图4 同业存单发行规模变化情况 数据来源：WIND，上市银行年报 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 200000.00 400000.00 600000.00 800000.00 1000000.00 1200000.00 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 2014-03 2014-06 2014-09 2014-12 2015-03 2015-06 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 13家主要上市银行存款规模（亿元） 同比增速（%） 44.00 46.00 48.00 50.00 52.00 54.00 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 2014-03 2014-06 2014-09 2014-12 2015-03 2015-06 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 活期存款占比（%） 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 2015-03 2015-05 2015-07 2015-09 2015-11 2016-01 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 2016-11 2017-01 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 同业存单发行规模（亿元） 4 / 6 商业银行负债成本上升压力有所缓解。近两年来，受国内经济增速放缓、金融去杠杆、监管加强等多种因素影响，稳健中性的货币政策使得M2增速有所下降，国内整体货币供应量有所减少，促使市场资金价格整体上升。在此背景下，随着利率市场化存款利率上限放开、存款分流情况加剧以及强监管下对同业负债的依赖减弱，商业银行对核心存款的竞争也随之加剧，尤其是中小银行的存款增速下降明显。为有效争夺存款，存款结构化和存款利率增加的趋势明显，这些都大大抬升了商业银行的负债成本。2018年以来，受多次定向降准影响，市场流动性得到边际改善，同业负债利率也出现明显下降，因此银行负债成本上升压力也得到一定缓解。 未来一段时间，随着利率市场化的深入推进，存款分流依然是大趋势，存款成本率明显下降难以实现；受MPA考核、流动性相关监管指标的约束，同业负债也难以大规模增加，因此大部分商业银行的负债策略仍以拓展存款为主，存款竞争的加剧对存款成本的下降也会形成负面影响。但考虑到未来全球经济增速放缓、不确定性因素不断增多，在内外需求同时减弱的形势下，国内经济增长步伐也可能将继续放缓。在此背景下，随着财政政策逐渐发力、货币政策加以引导以及金融去杠杆和严监管的影响逐渐减弱，相对宽松的货币政策有望使得市场的流动性进一步改善。预计未来在商业银行负债规模保持平稳增加的同时，负债成本可能会在边际上得到进一步改善，其中同业负债成本的下降将会更为明显。 5 / 6 二、以转型创新应对负债业务发展的挑战 总体来看，未来一段时间内商业银行负债业务仍然面临存款竞争加剧、存款成本难以下降、存款利率实行更加灵活的差异化定价等一系列挑战，商业银行应当加快经营转型和业务创新、提高金融服务能力、合理运用多元化的负债工具并提高负债定价能力，以提高负债来源的稳定性和多元化。 一是增强产品创新，提高零售类核心负债获取能力。针对居民类存款业务，商业银行应当借鉴国外商业银行先进经验，加强零售类存款产品的创新，以满足不同客户的差异化需求；提高产品细分和市场细分的精细化程度和精准服务能力，以提高获取存款能力；创新交叉销售渠道，加大交叉销售力度，提高派生存款。同时，把握消费信贷发展契机，着力提高汽车金融公司、持牌消费金融公司和互联网消费金融平台等机构营销平台客户贷转存比例，从而获得资金沉淀。此外，通过提升资产配置能力、丰富资产管理产品线等方式做强财富管理业务，以满足客户保值增值的财富管理目标，来获取相应的存款沉淀。 二是提高服务质量和精准性，增强对公类核心负债的获取能力。针对企业类存款业务，商业银行应当以“经营客户”的思维代替传统的“拓展业务”的思维，通过加强与同业银行以及非银行金融机构的合作来拓展和培育企业客户群；以供应链金融、交易银行等重点产品为切入点，拓展核心客户及其上下游产业资源，通过链网式业务营销实现客户结构的优化和扩充。同时，通过做好资产保值增值、主动把握机关团体的基建需求等金融服务工作，经营好机关团体客户，争取 6 / 6 更多的资金留存。针对政府类存款业务，商业银行应当及时把握国家重点战略发展方向。一方面，重点关注政府大力扶植和重点发展的领域，开展有针对性的存款业务拓展工作；另一方面，紧跟政府的各项基金投向，通过营销投资标的，培育新兴产业客户来获取存款沉淀。 三是创新运用多项负债工具，提高主动负债能力。一方面，商业银行应当根据自身发展实际和负债需求情况，综合运用和组合实施好大额存单、结构性存款、协议存款以及同业负债等多元化的负债产品和工具。同时，积极利用好同业存单和金融债等主动负债工具，有效结合时间窗口，来调整银行自身负债规模和结构，降低负债的集中度，增加负债来源的稳定性。另一方面，商业银行应当借鉴国际银行先进经验，积极开发和创造新的金融工具到资本市场、货币市场等金融市场吸收资金，通过做好主动负债管理，来更好提高经营效率，满足经营需求。 本文发表于《中国农村金融》第5期