聚氯乙烯日报：VC基本面偏弱 期价无力回暖

聚氯乙烯日报 第1页 VC基本面偏弱 期价无力回暖 （评级：震荡） 总结与操作建议： PVC阴阳交错，横向整理，盘面表现僵持，价格波动幅度有限。国内PVC现货市场气氛不佳，价格小幅松动。生产装置维持高负荷运行，PVC货源供应不减。主产区企业接单情况一般，预售订单减少。部分厂家库存增加，压力逐步显现，出厂报价暂稳。下游市场整体需求疲弱，贸易商积极排货为主，商谈价格走低，市场低价货源增加。业者观望情绪较浓，交投不温不火，放量有限。市场到货增加，华东、华南地区社会库存累积。PVC基本面偏弱，期价无力回暖，操作上建议6500点上方轻仓介入空单。 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 2 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 2 三、原料电石 ..................................................................................................................................................... 3 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 4 五、持仓报告 ..................................................................................................................................................... 5 六、装置动态 ..................................................................................................................................................... 5 聚氯乙烯日报 Polyvinyl Chloride Daily Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68578010 / xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2019年2月27日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 聚氯乙烯日报 第2页 一、行情回顾 01000200030004000500060007000800090002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-2701000002000003000004000005000006000007000008000002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-27成交量持仓量 图1-1主力合约价格走势 图1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1 主力合约日度成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 6440 6495 6440 -0.77 105540 -40426 289232 3758 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050006000700080009000100002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-27西北地区华北地区东北地区华南地区华中地区西南地区0100020003000400050006000700080009000100002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-27河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图2-1 电石法PVC市场价 图2-2 SG5聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 聚氯乙烯日报 第3页 0100020003000400050006000700080009000100002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-270100020003000400050006000700080009000100002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-27 图2-3 全国电石法PVC市场价 图2-4 全国乙烯法PVC市场价 资料来源：Wind，方正中期研究院 普通5型电石料报价：华东地区主流6370-6450元/吨，华南地区6420-6520元/吨；山东主流6350-6400元/吨送到，河北市场主流6300-6360元/吨送到。 华东地区：PVC市场小幅松动，贸易商出货为主，实单商谈，市场低价增多，但整体成交并未出现明显好转。 华南地区：PVC市场延续平稳，货源充裕，港口即将到货货源出货压力较大，价格略跌。 华北地区：PVC市场气氛平稳，贸易商按需采购，主流价格波动有限。 三、原料电石 表3-1 主要PVC企业电石送到价格一览 地区 企业 发气量基准 价格 涨跌 价格方式 备注 山东 德州 290L/KG 3010 0 送到 -- 东岳 290-300L/KG 3130 0 送到 -- 泰山盐化 295-304L/KG 3120 0 送到 -- 金威（鲁泰） 290-295L/KG 3150 0 送到 -- 天津 大沽化 290-300L/KG 3030 0 送到 -- 河北 唐山三友 300L/KG 3020 0 送到 -- 盛华 290L/KG -- -- 送到 停车不采购 河南 宇航 290L/KG 3100 0 送到 -- 联创 290L/KG 3090 0 送到 -- 山西 榆社 290L/KG 2940 0 送到 -- 霍家沟 295L/KG 2960 0 送到 -- 东北 沈化 295L/KG 3125 0 送到/一票 -- 齐化 290L/KG 3160 0 送到/一票 -- 方大锦化 295L/KG 3100 0 送到/一票 -- 陕西 北元 290L/KG 2710 0 送到 宁夏货源 聚氯乙烯日报 第4页 290L/KG 2710 0 送到 内蒙货源 290L/KG 2710 0 送到 府谷货源 资料来源：卓创资讯，方正中期研究院 四、价差基差 -1500-1000-500050010002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-271月-5月5月-9月9月-1月-1500-1000-50005001000150020002011-10-272012-02-272012-06-272012-10-272013-02-272013-06-272013-10-272014-02-272014-06-272014-10-272015-02-272015-06-272015-10-272016-02-272016-06-272016-10-272017-02-272017-06-272017-10-272018-02-272018-06-272018-10-272019-02-27华东-1月华东-5月华东-9月 图4-1 跨期价差 图4-2 期现