聚氯乙烯日报：PVC基本面偏强，期价仍有上行动力

聚氯乙烯周报 第1页 请务必阅读最后重要事项 PVC基本面偏强，期价仍有上行动力 （评级：震荡） 总结与操作建议： PVC期货进行调整，期价高位回落，重心不断走低，最低触及6955，跌破7000关口支撑。主力合约1801前半周持续下滑，录得五连阳，盘面波动剧烈。期价回落至20日均线附近止跌回升，市场投资者操作较为谨慎，小幅拉涨，最终周线收于小十字星。周线连续一个月收阳，PVC整体走势依旧偏强，背后支撑主要是供需格局的好转，PVC行业已经由产能过剩恢复至供需弱平衡状态。期货剧烈调整，业者信心受挫。国内PVC现货市场气氛转淡，交投不佳，成交量偏低，企业报价回落调整。PVC生产企业出货不佳，大企业仍还预售订单为主，中小企业出厂价随行就市，部分贸易商降价排货。装置开工继续下滑，PVC企业供应压力不大，社会库存维持低位。但北方下游受环保影响，需求跟进不积极。综合而言，PVC基本面偏强，期价仍有上行动力，对后市谨慎看涨，激进者可逢低布置多单。 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 2 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 3 三、上游原材料 ................................................................................................................................................. 4 四、装置开工 ..................................................................................................................................................... 5 五、社会库存 ..................................................................................................................................................... 6 六、价差、基差 ................................................................................................................................................. 7 七、相关性分析 ................................................................................................................................................. 7 八、相关股票 ..................................................................................................................................................... 8 聚氯乙烯日报 Polyvinyl Chloride Weekly Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68573539 / xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2017年8月18日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 聚氯乙烯周报 第2页 请务必阅读最后重要事项 一、行情回顾 0100020003000400050006000700080009000100002010-08-182010-11-182011-02-182011-05-182011-08-182011-11-182012-02-182012-05-182012-08-182012-11-182013-02-182013-05-182013-08-182013-11-182014-02-182014-05-182014-08-182014-11-182015-02-182015-05-182015-08-182015-11-182016-02-182016-05-182016-08-182016-11-182017-02-182017-05-182017-08-18 图1-1主力合约价格走势 图1-2 主连周K线 资料来源：Wind，方正中期研究院 01000002000003000004000005000006000007000008000002010-04-182010-08-182010-12-182011-04-182011-08-182011-12-182012-04-182012-08-182012-12-182013-04-182013-08-182013-12-182014-04-182014-08-182014-12-182015-04-182015-08-182015-12-182016-04-182016-08-182016-12-182017-04-182017-08-180500001000001500002000002500003000002010-04-182010-08-182010-12-182011-04-182011-08-182011-12-182012-04-182012-08-182012-12-182013-04-182013-08-182013-12-182014-04-182014-08-182014-12-182015-04-182015-08-182015-12-182016-04-182016-08-182016-12-182017-04-182017-08-18 图1-3 主力合约成交量 图1-4 主力合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 主力合约周度成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 7310 7400 6955 0.62 1771298 302660 193420 2416 资料来源：Wind，方正中期研究院 PVC期货进行调整，期价高位回落，重心不断走低，最低触及6955，跌破7000关口支撑。主力合约1801前半周持续下滑，录得五连阳，盘面波动剧烈。期价回落至20日均线附近止跌回升，市场投资者操作较为谨慎，小幅拉涨，最终周线收于小十字星。周线连续一个月收阳，PVC整体走势依旧偏强，背后支撑主要是供需格局的好转。 聚氯乙烯周报 第3页 请务必阅读最后重要事项 二、现货市场 0100020003000400050006000700080009000100002009-08-172010-02-172010-08-172011-02-172011-08-172012-02-172012-08-172013-02-172013-08-172014-02-172014-08-172015-02-172015-08-172016-02-172016-08-172017-02-172017-08-17东北地区华北地区华东地区华南地区华中地区西南地区0100020003000400050006000700080009000100002009-08-172010-02-172010-08-172011-02-172011-08-172012-02-172012-08-172013-02-172013-08-172014-02-172014-08-172015-02-172015-08-172016-02-172016-08-172017-02-172017-08-17河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图2-1 电石法PVC市场价 图2-2 SG5聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 0100020003000400050006000700080009000100002008-08-172009-02-172009-08-172010-02-172010-08-172011-02-172011-08-172012-02-172012-08-172013-02-172013-08-172014-02-172014-08-172015-02-172015-08-172016-02-172016-08-172017-02-172017-08-170100020003000400050006000700080009000100002008-08-172009-02-172009-08-172010-02-172010-08-172011-02-172011-08-172012-02-172012-08-172013-02-172013-08-172014-02-172014-08-172015-02-172015-08-172016-02-172016-08-172017-02-172017-08-17 图2-3 全国电石法PVC市场价 图2-4 全国乙烯法PVC市场价 资料来源：Wind，方正中期研究院 国内PVC市场交投气氛一般，受期货拉涨带动，市场低端报价明显减少，特别是华东市场价格上涨明显。PVC企业仍无库存，继续挺价观望。下游对高价抵触，成交不温不火。5型普通电石料报价：华东市场主流自提报价7330-7430元/吨；华南地区7440-7480元/吨自提；山东主流7260-7310元/吨送到，河北市场主流7120-7260元/吨送到。 华东地区PVC市场贸易商报价积极跟涨，尽管出货不温不火，但补货成本支撑，低价惜售，出货让利有限。5型普通电石料，主流自提报价7330-7430元/吨，再低报价难寻，更高报价也有。 聚氯乙烯周报 第4页 请务必阅读最后重要事项 华南地区PVC市场气氛略好转，成交量改善，货源不多，但由于前期价格较高，所以今日价格波动不大，仅低价略减少。普通5型电石料主流参考价格7450-7500元/吨自提，大沽1000/700/800型报7800元/吨自提。 华北地区PVC市场成交稳定，低价成交略改善，主流价格稳定，部分低价减少。5型电石料山东主流7250-7300元/吨送到，河北市场主流7120-7270元/吨送到。 三、上游原材料 050010001500200025003000350040004500