铜锌日报：美元重新走强，铜价高位回调

请务必阅读最后重要事项 第1页 美元重新走强 铜价高位回调 要点： 铜，铜价终于出现等待已久的回调，但反弹难言结束。宏观方面联储官员否认负利率选项，称考虑4月加息选项，另上海房市调控也给市场带来压力。铜价支持在36500元，等待回调后的买入机会。 锌，宏观宽松和上游显著减产是反弹的主要的动力。lme三个月贴水5美元，库存降3275吨到44.3万吨，处于近期低点。lme远期曲线处于远期升水结构，支持反弹继续。技术上看，国内锌价阻力在14500元，逢低做多思路。 观点： 铜：震荡、锌：震荡 一、行情回顾 周三铜价继续处于窄幅波动，多头高位减仓，比利时暴恐事件对市场影响有限，短期下跌很快修复，铜价表现仍有韧性，沪铜5月收于38160元，收盘微跌90元或0.24%。沪铜成交53.8万手，减仓9794手到73.4万手。沪锌波动重心下移，主力5月合约收盘在14385元，下跌95元货0.66%。沪锌成交41.1万手，减仓2.1万手到33.4万手。 二、宏观分析 外管局综合司司长表示，现行外汇管理工具箱是足够的，托宾税是正在研发的工具之一。美联储加息将导致中国资本外流，中国制订了计划以应对下一次美联储加息。中国有许多工具管理资本外流，未来不排除对短期跨境资金流动采取托宾税。 Markit最新公布数据，欧元区制造业PMI和产出指数均达到两个月高位，服务业PMI活动指数和综合PMI产出指数达到三个月新高。欧元区经济回暖无疑将提升金属的消费水平，特别是欧洲制造业用铜将给铜价提振。报告指出，一季度末，欧元区经济终于挽回了一些增长态势，达到去年12月以来最快扩张速度。欧元区3月综合PMI初值53.7，预期53，前值53；服务业PMI初值54，预期53.3，前值53.3；3月制造业PMI初值51.4，预期51.4，前值51.2。 铜锌日报 Copper&Zinc l Daily Report 作者： 有色金属组 吴江 执业编号：F3013358（从业） 联系方式：010-68578971 / wujiang@foundersc.com 成文时间：2016年3月24日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 三、行业信息 国家电网公司发展策划部主任表示，“十三五”特高压工程规划分三批建设：第一批“五交八直”工程。为治理东中部地区严重雾霾，满足西部北部能源基地和西南水电基地电力外送需要，提高电网安全稳定水平，加快建设“五交八直”特高压工程。计划2016年开工建设，2018～2019年建成投产。目前，± 1100千伏准东—皖南特高压直流工程已开工建设，预计2018年建成投运。第二批“四交两直”工程。为加快形成东部、西部同步电网，建设东北特高压环网，东北与华北、西北与西南、华北—华中与华东特高压交流联络通道，以及金上—赣州、俄罗斯—霸州直流等特高压工程，2018年前开工，2019～ 2020年建成投产。第三批“三交一直”工程。2020年以前开工建设东部电网内部网架加强工程、内蒙古特高压主网架、西部电网向新疆和西藏特高压延伸工程，以及伊犁—巴基斯坦直流等工程。 四、技术分析与操作建议 趋势 支撑 阻力 策略 周线趋势 日线趋势 大趋势 小趋势 大趋势 小趋势 时间：2016年3月21日 LME铜 涨 跌 - 5000/4750 5350-5450 - 4750美元附近买入，持有到5350美元抛出 沪铜 涨 跌 - 37800/36700 40000 - 36500-36700区间买入，40000元抛出 LME锌 涨 跌 - 1640-1700 1870/2100 - 1640-1690美元买入，2000美元附近抛出 沪锌 涨 跌 - 13500 16000 - 13300-13500之间买入，16000附近抛出 技术上看，铜价等待回调企稳后的买入机会，36500-36700区间买入，40000元抛出，国内锌价13300-13500之间买入，16000附近抛出。 请务必阅读最后重要事项 第3页 从CRB指数周k线来看，周线级别底部形态完好，大宗商品后续仍有继续反弹的空间，第一目标在184，第二目标在211。 文华工业品指数来看 ，指数在成交密集区回调后再度反弹，但短期在前高附近遇阻，预计回踩支撑的可能性较大，目标在104.6。 请务必阅读最后重要事项 第4页 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。