天然橡胶日报：天胶~观望

【期货行情】昨收盘涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅11310-1.99%-3.95%9.22%176.8-1.50%-2.05%14.14%131.60.91%-1.50%14.43%1510%0.67%19.94%备注：三大交易所均为活跃合约，中国收盘价单位：元/吨；日本收盘价单位：日元/公斤；新加坡结算价单位：美分/公斤。【现货市场】昨均价涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅10700-1.83%-2.73%7.54%10700-1.83%-3.17%8.08%1510-0.66%-1.95%13.53%1340-0.74%-2.90%15.52%1320-0.75%-3.65%14.78%1320-0.75%-3.65%14.78%备注：人民币报价为云南国营全乳胶(SCR5)现货价格，美元报价为CIF青岛主港现货价格，来源于中国橡胶信息贸易网-10.0印尼SIR20(美元/吨)马来SMR20(美元/吨)现货价格上海标胶(元/吨)山东标胶(元/吨)泰国RSS3(美元/吨)-10.0-10.0新加坡TSR20(FOB)1.202016年3月30日泰国STR20(美元/吨)新加坡RSS3期货价格沪胶日胶涨跌-230.0-2.7-10.0涨跌-200.0-200.0天然橡胶日报 天胶--观望 胡华钎 天然橡胶 联系方式：010-58747725 huhq@essence.com.cn 操作评级 【策略观点】 观点概述：多近空远，短线观望 驱动力：云南试割，全面开割预计4月中旬，海南试割要到清明前后，全面开割预计5月初，东南亚各国3月陆续停割，春节后ITRC声称联合限制出口61.5万吨，印尼已计划削减出口24万吨，印尼政府机构计划收购50万吨橡胶；美国际贸易委员会继续对华卡客车轮胎进行调查，于4月25日作出反补贴初裁，于7月7日作出反倾销初裁，中国出口欧美轮胎数量均大幅下降；国内轮胎开工率继续上升，产销趋稳，基本无库存压力，少数企业计划追加产能；青岛保税区橡胶现货库存稳中有降，上期所库存加速攀升，再创历史新高；因出现降水，泰国、越南在内的湄公河流域旱灾有所缓解；国际原油震荡下跌，国内期货市场乐观情绪回落。 安全边际：短期日均线呈空头排列，基差缩窄至-610附近的水平。 操作建议：沪胶近弱远强，建议投资者（尤其是下游企业）择机于1500以上切入“多09，空01”套利，中线低位多单继续持有，止损位11000一线。 重要调价信息： 无 本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 【价差结构】【基本面数据】50000 100000 150000 200000 250000 300000 14-03 14-07 14-11 15-03 15-07 15-11 16-03吨 上期所天胶库存 库存小计 库存期货 数据来源：wind，国投安信期货 0 10 20 30 40 05-31 05-31 05-31 05-31 05-31 万吨 青岛保税区橡胶库存 合计 天然橡胶 合成橡胶 复合橡胶 数据来源：wind，国投安信期货 -2000 -1500 -1000 -500 0 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000 16000 15-03 15-07 15-11 16-03 元/吨 基差 上海SCR5 沪胶活跃合约 数据来源：wind，国投安信期货 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 14-02 14-06 14-10 15-02 15-06 15-10 16-02辆 中国汽车产量 中国汽车销量 数据来源：wind，国投安信期货 -5 0 5 10 15 0 1000 2000 3000 14-02 14-06 14-10 15-02 15-06 15-10 16-02 万辆 中国汽车产量累计值 中国汽车销量累计值 中国汽车产量累计同比 中国汽车销量累计同比 数据来源：wind，国投安信期货 % 100 120 140 160 180 200 220 240 260 14-03 14-07 14-11 15-03 15-07 15-11 16-03 日元/公斤 期货收盘价(活跃合约):东京橡胶 数据来源：wind，国投安信期货 80 130 180 230 280 14-02 14-06 14-10 15-02 15-06 15-10 16-02 美分/公斤 期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:TSR20(FOB) 期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:RSS3 数据来源：wind，国投安信期货 -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 元/吨 RU01-05 RU01-09 RU09-05 数据来源：wind，国投安信期货 本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【行业新闻】 2016年1-2月中国轮胎出口降12% 美国市场占比降至15% --2016年2月，中国轮胎出口同比降9%，环比继续下滑。今年前两个月出口总量较去年同期降12%，出口形势依然低迷。今年1-2月，美国、俄罗斯是中国轮胎出口连续两个月同比均有增长的主要国家；但是这两个国家环比却都是负增长。 数据来源：wind，国投安信期货 数据来源：wind，国投安信期货 -50 -25 0 25 50 75 100 0 100 200 300 14-02 14-06 14-10 15-02 15-06 15-10 16-02 中国天然橡胶进口累计值 中国合成橡胶进口累计值 中国天然橡胶进口累计同比 中国合成橡胶进口累计同比 数据来源：wind，国投安信期货 % 万吨 0 5 10 15 20 25 30 35 14-02 14-06 14-10 15-02 15-06 15-10 16-02 万吨 中国天然橡胶进口量 中国合成橡胶进口量 数据来源：wind，国投安信期货 0 20 40 60 80 100 13-08-08 14-05-08 15-02-08 15-11-08 开工率:汽车轮胎:全钢胎 开工率:汽车轮胎:半钢胎 数据来源：wind，国投安信期货 % 本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投中谷期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处