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国债期货早报:央行MLF释放流动性,对冲即将到期资金

2016-04-19胡明哲银河期货杨***
国债期货早报:央行MLF释放流动性,对冲即将到期资金

金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 ■免责声明■期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内,银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 国债期 货 早报 银河期货研发中心策略组 2 0 1 6年4月19日 星期二 央行MLF释放流动性 对冲即将到期资金 [行情走势回顾] 周一国债期货低开高走,之后全天维持震荡下行,尾盘有所拉升,主力合约TF1606收于100.710,上涨0.05%,成交量骤降,持仓量基本持平。 [央行公开市场操作] 央行公开市场周一进行了300亿7天期逆回购操作,银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。 [宏观基本面消息] 央行官方微博发布,4月18日,为保持银行体系流动性合理充裕,人民银行对18家金融机构开展MLF操作共1625亿元,其中3个月835亿元、6个月790亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%,引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。 [行情走势预期] 央行公开市场周一进行了300亿7天期逆回购操作,同时央行公开市场当日有150亿逆回购到期,央行公开市场当日净投放150亿元。本周将有5510亿MLF到期,央行在周一晚间对18家金融机构开展1625亿MLF操作,旨在对冲即将回收的流动性,因此此次MLF预计不太可能对期债市场形成正面影响。3月份宏观经济数据好于预期,虽然并不是由于内生动力导致,但是对于期债的影响并不需要考虑其是否内生是否健康,投资需求和融资需求的上升必然导致期债需求的下降。虽然期债在暴跌之后出现向上回调,但我们认为可以维持短期继续偏空的判断。 研究员:胡明哲 电话:021-60329606 邮箱:humingzhe@chinastock.com.cn 上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 www.yhqh.com.cn