华鑫晨会日报

证券研究报告﹒策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 华 鑫 晨 会 日报 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 24593.12 0.37 恒生国企指数 10644.15 0.57 日经225指数 19455.88 -0.34 标普500指数 2344.02 -1.24 道琼斯工业指数 20668.01 -1.14 纳斯达克指数 5793.83 -1.82 富时100指数 7378.34 -0.69 研究员：严凯文 执业证书编号：S1050516080001 联系人：张蕴祺 Tel：021-54967572 E-mail：zhangyq1@cfsc.com.cn 市场综述  上证综指涨0.33%，报3261.61点；深成指涨0.52%，报10586.62点；创业板指涨0.37%，报1961.06点。  香港恒生指数收涨0.37%，报24593.12点；恒生国企指数涨0.57%，报10644.15点；恒生红筹指数涨0.57%，报4046.99点；道指跌1.14%，报20668.01点。  截至收盘，沪深300期指IF1704涨0.58%；上证50期指IH1704涨0.37%；中证500期指IC1704涨0.46%。 “双融”策略  上周，两融余额不同以往的在周初呈现净流出，在上周三资金再次净流入。虽然两融余额并未呈现下降趋势，且目前仍处于两个月的高位，但投资者对市场的信心和预期不及之前。余额较之前开始有明显的波动，存量资金多空博弈明显。随着上周大盘指数上攻失败，融资净流入也呈现负值。融资融券策略上，本周投资者可保持较谨慎的态度。 财经要闻  国务院修改36部行政法规，期货交易管理条例在列  国土部：今年继续对稀土矿钨矿开采实行总量控制  社科院张平：今年中国经济增速预计在6.6%  李克强：决不能让大量资金趴在账上“睡大觉”  监管层酿公司债质押式回购改革，或意在严防债券风险 行业与公司动态  千禾味业（603027）：2016年报点评  江淮汽车（600418）：2016年报点评 新股申购： 股票名称 申购代码 发行总量（万股） 申购上限 （万股） 发行价（元） 惠达卫浴 732385 2841 2.8 13.27 洁美科技 002859 1022 1 29.82 800100012001400160018002000220024002600190021002300250027002900310033003500370016-0316-0516-0716-0916-1117-01沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）0.2%0.4%0.6%0.8%2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,90016-0116-0316-0516-0716-0916-1117-0117-03沪深300融券融资余额比 融资融券余额比走势势 80013001800230028003300190024002900340039004400490015-0715-0915-1116-0116-0316-05沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）沪深市场概况 日期：2017年3月22日【星期三】 海外市场概况 晨 会 日 报 港股通涨跌—TOP5 公司（代码）涨幅（%）公司（代码）跌幅（%）中国海外宏洋集团(0081)9.98深圳高速公路股份(0548)-4.43融创中国(1918)7.85五矿资源(1208)-3.47合景泰富(1813)7.82中国海外宏洋集团(0081)-3.37雅居乐地产(3383)7.67百丽国际(1880)-3.32白云山(0874)6.74富智康集团(2038)-3.11 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证券研究报告·策略报告 【财经要闻】 1、国务院修改36部行政法规，期货交易管理条例在列。日前，国务院总理李克强签署第676号国务院令，公布《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定》，自公布之日起施行。 修改的主要内容包括以下五个方面：在取消行政审批事项方面，通过修改放射性药品管理办法等22部行政法规的68个条款，取消了放射性药品经营审批等34项审批项目。在取消行政审批中介服务事项方面，通过修改地震安全性评价管理条例等2部行政法规的4个条款，取消、规范了建设工程场地地震安全性评价等2项行政审批中介服务。在取消职业资格事项方面，通过修改招标投标法实施条例等10部行政法规的27个条款，取消了招标师执业资格等10项职业资格。在企业投资项目核准前置审批改革方面，通过修改公共机构节能条例等5部行政法规的7个条款，将建设项目节能评估和审查等9项企业投资项目核准前置审批改为与项目核准并联办理。在加强后续监管方面，强化了有关部门对行政审批项目取消后从事相关活动的监管。一是增加了日常监管措施规定。比如，设立印刷企业特种行业审批取消后，印刷业管理条例修改草案增加规定，明确出版行政部门应当按照国家社会信用信息平台建设的总体要求，实现印刷企业信息与公安部门、工商行政管理部门或者其他有关部门的互联共享。二是明确了行政主管部门的监管职责。比如，放射性药品经营审批取消后，放射性药品管理办法修改草案明确了国务院环境保护主管部门负责与放射性药品有关的辐射安全与防护的监督管理工作。三是规定了从事相关活动的报告制度。比如，国内航行船舶进出港签证取消后，内河交通安全管理条例修改草案增加了船舶进出内河港口应当向海事管理机构报告船舶的航次计划等情况的规定。同时，废止了城乡集市贸易管理办法、工资基金暂行管理办法、国家体育锻炼标准施行办法3部行政法规。这3部行政法规有的是主要内容已被有关法律、行政法规替代；有的是规定的职责已经取消，有关内容已有新规定；有的是适应当时情况的具体规定，目前实际已不再适用。（资料来源：新华网） 2、国土部：今年继续对稀土矿钨矿开采实行总量控制。中国国土资源报报道，日前，国土资源部印发《关于下达2017年度稀土矿钨矿开采总量控制指标（第一批）的通知》，确定2017年度全国第一批稀土和钨开采总量控制指标分别为52500吨和45650吨。通知指出，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2017年继续对稀土矿、钨矿实行开采总量控制。根据实际需要，2017年度稀土矿、钨矿开采总量控制指标分两批下达。第一批稀土矿开采总量控制指标为52500吨，其中离子型稀土矿指标8950吨，岩矿型（轻）稀土矿指标43550吨；第一批钨精矿开采总量控制指标为45650吨，其中主采指标36550吨，综合利用指标9100吨。全年开采总量控制指标将根据国家有关政策及市场变化情况在第二季度适时下达。（资料来源：Wind） 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 证券研究报告·策略报告 3. 社科院张平：今年中国经济增速预计在6.6%。上海证券报报道，中国社科院经济研究所副所长张平3月21日在中国发展研究基金会主办的“跨越2020:经济增长理论与中国发展学术研讨会”上表示，今年中国经济增速预计在6.6%，经济增长保持中高速增长态势，并正逐步迈向中高端发展。他指出，当前中国劳动生产率呈现下降趋势，主要原因有两个：一是服务业占比上升；二是近年来，第二产业中建筑业占比持续上升，目前占比达到16%。（资料来源：上海证券报） 4、李克强：决不能让大量资金趴在账上“睡大觉”。李克强总理21日在国务院廉政工作会议上说，“管好资金首先要抓住预算这个‘龙头’。”要将政府收支全部纳入预算，做到预算一个“盘子”、收入一个“笼子”、支出一个“口子”，彻底杜绝“小金库”。 李克强指出，着力打造阳光财政，所有使用财政资金的部门全部要公开预决算。要通过全面实行清单管理建立规范政府权力责任的“总台账”。今年要抓紧制定国务院部门权力和责任清单，减权过程能减则减，除涉及重大安全和公共利益等事项外，行政审批事项原则上都要依法依程序取消。 李克强表示，在当前财政收入增速放缓、民生等各方面支出需求增加的情况下，决不能让大量资金趴在账上“睡大觉”。要加大力度清理盘活沉淀的财政资金，从体制上解决“打酱油的钱不能买醋”，确保公共资金高效安全使用。他表示，国有资产是全体人民的共同财富，不是任人宰割的“唐僧肉”，国企国资走出去，监管必须及时跟出去。要健全境外国资经营业绩考核和责任追究制度，确保企业境外国有资产安全运营和保值增值。（资料来源：新华视点） 5、监管层酿公司债质押式回购改革，或意在严防债券风险。今日市场传闻中登公司最近召集市场机构开会，拟在4月7日开始，新发债项AA+及以下公司债不得质押。新老划断，存量债不受影响，不在质押库内的也可以继续入库。上海多家券商债券承销人士确认了消息的真实性。业内人士认为，监管层此举或意在严防债券风险。数据统计，目前交易所回购未到期余额从2015年的9000亿迅速上升至1.6万亿，回购融资主体又以资管产品、基金专户为主，尤其是2018-2019年将迎来较为集中的债券到期兑付。随着经济趋势的变化，刚兑的打破，信用债违约风险持续上升，违约风险、杠杆风险以及流动性风险可能性也加大。（资料来源：21世纪经济报） 【行业与公司动态】 1. 千禾味业（603027）：2016年报点评 事件：公司于3月21日晚间发布2016年报，报告期内，公司实现营业收入7.71亿元，同比增长23.62%；实现营业利润6.69亿元，同比增长86.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1亿元，同比增长50.44%； 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 证券研究报告·策略报告 EPS为0.67元，基本符合我们的预期。分红预案：拟每10股转增10 股，分配现金1.88元（含税）。 点评：公司是一家从事酱油、食醋以及焦糖色等产品的研发、生产和销售的公司。报告期内，公司业绩取得较大提升，其中调味品业务收入同比增长40.08%。主要有以下原因：1. 公司抓住消费升级带来的产业红利，确定了以原生态自然发酵、零添加、健康美味的产品定位，不断完善产品品类，提升产品品质；2.通过调味品营销网络升级建设，快速拓展全国市场，使销售规模扩大。公司在精耕西南市场并保有领先优势的同时，多渠道拓展全国市场，全力突破上海、北京、深圳等一线城市，形成自上而下的品牌扩张。同时通过强化电商业务，利用天猫旗舰店、京东自营等优质电商平台，扩宽产品销售渠道。报告期内，公司经销商数量从2015年底的354家增加至800家，大幅提高了营销网络的覆盖面；3.加强餐饮渠道建设，深化品牌连锁餐饮企业的合作，引领餐饮渠道产品向零添加升级。公司首次公开发行募投的项目已全部投入运行，目前正处于大举拓展全国市场的高速发展阶段。我们看好公司专注聚焦调味品，打造“高品质健康调味品第一品牌”的发展战略，建议投资者积极关注。 2. 江淮汽车（600418）：2016年报点评 事件： 3月21日晚间发布2016年年报，公司全年实现营业收入524.91亿元，同比增长13.16%；营业利润1.95亿元，同比增长24.31%，归属母公司净利润11.62亿元，同比增长35.49%；折合EPS为0.72元，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.90元（含税）