华鑫晨会日报

策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券c究ce 华 鑫 晨 会 日报 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 21673.20 -0.60 恒生国企指数 8988.79 -1.12 日经225指数 16723.31 0.16 标普500指数 2163.78 -0.14 道琼斯工业指数 18559.01 0.14 纳斯达克指数 5036.37 -0.38 富时100指数 6697.37 0.03 研究员：万蓉 执业证书编号 S1050511020001 联系人：张蕴祺 Tel：021-54967572 E-mail：zhangyq1@cfsc.com.cn 市场研判  操作上，我们要重拾小牛市思维，保有5层底仓、敢于持股。目前指数已经进入中期反弹行情的主升浪阶段，但后市还是需要关注量能的持续变化情况，谨防市场出现回踩的动作，同时目前市场还没有完全摆脱结构性行情，所以滚动操作思路依旧可行。个股选择方面，把握好中小创题材和大盘之间轮换的节奏，打提前量，不能只紧盯眼前的利润。 “双融”策略  我们认为投资者对近期行情保持谨慎乐观态度，融资融券策略上，对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面，维持融资关注标的为：格林美，东方航空，中联重科。 港股通策略  由于受到多方面影响，港股在过去几个月出现了大幅度下跌，当前估值显著偏低。在人民币汇率和内地股市趋于稳定后，作为与内地紧密相连的资本市场，港股资产的估值应有所提升。目前港股投资价值已经凸显，投资的时间窗口开启。 财经要闻  发改委：下半年CPI将保持温和上涨态势，全年涨幅在2%左右  IMF：将今年中国经济增速预期提高至6.6%，之前预估6.5%  李克强：加强对社会资金引导，防止投向过剩产能行业 行业与公司动态  铁汉生态（300197）：签署重大合同点评  东易日盛（002713）：公布定增预案点评 新股申购： 股票名称 申购代码 发行总量（万股） 申购上限（万股） 发行价（元） 江苏银行 730919 34634 34.6 6.27 80013001800230028003300190024002900340039004400490015-0715-0915-1116-0116-0316-05沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）0.2%1.2%2.2%3.2%4.2%2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500沪深300融券融资余额比 2015年融资融券余额比走势势 80013001800230028003300190024002900340039004400490015-0715-0915-1116-0116-0316-05沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）沪深市场概况 日期：2016年7月20日【星期三】 海外市场概况 晨 会 日 报 港股通涨跌—TOP5 公司（代码）涨幅（%）公司（代码）跌幅（%）思捷环球（0330）9.70鹰君（0041）-6.06四环医药（0460）8.77马鞍山钢铁股份（0323）-4.97亨得利（3389）3.57高银金融（0530）-4.49敏实集团（0425）3.32合生元（1112）-3.28中海集运（0866）3.13海天国际（1882）-3.13 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证c究ce 证券研究报告·策略报告 1、发改委：下半年CPI将保持温和上涨态势，全年涨幅在2%左右。今年上半年，我国经济总体平稳运行，符合预期和中央对经济形势的判断，价格运行态势有所好转，CPI温和上涨，生产资料价格下行压力减小，预计全年GDP增长率在6.5%至6.8%，CPI涨幅在2%左右。当前经济和价格运行总体态势良好，但也出现一些新的矛盾和问题，对此要高度重视，积极应对，促进经济和价格健康平稳运行。 点评：总的来看，下半年猪肉、蔬菜对食品价格同比拉动作用将略低于上半年，工业品消费品价格下行压力减小，服务价格刚性上涨将推动非食品价格继续维持平稳上涨态势，天气因素将给价格运行带来一定的不确定因素，如近期我国多地发生大范围强对流天气，对农作物的生产、运输产生了一定影响，下半年这种极端天气现象可能多于往年，但预计这种影响是区域性的、短期的，不会改变CPI整体温和上涨的局面。总体判断，下半年CPI涨幅与上半年基本相当，全年涨幅在2%左右。 2、IMF：将今年中国经济增速预期提高至6.6%，之前预估6.5%。香港万得通讯社报道，国际货币基金组织（IMF）7月19日发布最新全球经济展望报告，将今年中国经济增速预期提高至6.6%，之前预估6.5%；仍预计2017年中国经济增速放缓至6.2%。 点评：IMF表示，在中国，近期的政策支持使近期前景有所改善。2015年五次下调基准贷款利率，财政政策在当年下半年转为扩张性，基础设施支出回升，信贷增长加快。鉴于中国与英国的贸易和金融联系有限，并且当局已做好准备采取应对措施，以实现其增长目标范围，英国公投对中国的直接影响将可能有限。因此，中国的增长前景相比4月预测大体未变（2016年略有上调 ）。然而，如果欧盟增长受到显著影响，对中国就可能产生重要的不利影响。 3、李克强：加强对社会资金引导，防止投向过剩产能行业。香港万得通讯社报道，7月18日中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开各省（区、市）政府负责人促进社会投资健康发展工作会议，作出进一步部署。中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席。李克强要求适应新旧动能转换趋势，加强对社会资金引导，防止投向过剩产能行业，要实施稳健的货币政策，要求积极财政政策要起到四两拨千斤的作用。 点评：会上，吉林省长蒋超良、江苏省长石泰峰、安徽省长李锦斌、广东省长朱小丹、广西壮族自治区主席陈武、四川省长尹力作了汇报。大家认为，近年来，党中央、国务院出台一系列改革措施，有效激发了社会投资特别是民间投资活力，为稳增长、调结构、补短板、惠民生提供了有力支撑。上半年经济运行平稳，结构向好。但由于当前世界经济低迷、国内经济下行压力较大、部分行业产能过剩等，社会投资增速出现明显回落，问题比较突出。大家结合实际提出建议。李克强与他们深入交流。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 证c究ce 证券研究报告·策略报告 【行业与公司动态】 1. 铁汉生态（300197）：签署重大合同点评 事件：公司与贵州平塘三天旅游发展有限责任公司签署了《贵州省黔南州平塘县克度天文科普旅游特色镇建设工程设计施工总承包合同》。合同价格暂为人民币（大写）：设计、施工总费用暂定伍亿元整。 点评：公司是集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥生产等产业链于一体的生态环境建设综合公司。公司经过多年发展,已形成功能完善的生态产业链,在生态修复领域优势明显，公司通过外延并购的方式积极完善产业布局,如收购北京星河园林,不但加快区域市场开拓还同时增强了园林绿化业务的竞争实力。公司从去年下半年开始加大项目承接力度积极推进PPP模式，今年上半年新签合同金额接近60亿元,同比大幅增长，已超过去年全年新签规模，充足的在手订单以及资金为未来订单转化、业绩持续快速增长提供了保障。北京星河园林景观工程自2016年2月纳入合并报表，助推公司16年上半年业绩增速，公司预计实现归属母公司净利润同比增长20%-50%，实行盈利1.44亿元至1.8亿元。本次中标的项目总费用暂定5亿元，占公司2015年度经审计营业收入26.13亿元的19.14%，该项目顺利实施后，预计对公司经营业绩将产生积极的影响，建议投资者积极关注。 2. 东易日盛（002713）：公布定增预案点评 事件：7月19日晚公布定增预案，拟以25.78元/股向不超过10名特定投资者发行2715.28万股，募集资金不超过7亿元，用于家装行业供需链智能物流仓储管理平台建设项目（约5.7亿元）和数字化家装体验系统建设项目（约1.3亿元）。 点评：家装行业供需链智能物流仓储管理系统，包括仓储系统、物流系统、信息化管理平台、质量管理系统、数据业务化分析系统等，其中仓储系统包括在全国范围内的主要城市和地区建设6个一级仓和18个二级仓，以及36个三级仓。通过这一系统，搭建具有全生命周期的供需链流程，包含家装行业物料、信息、资金和知识流，其目的是通过众多链接在一起的供应商提供产品和服务，满足最终用户的需求。数字化家装体验系统建设项目是东易日盛企业信息化建设的核心业务系统，通过本系统与现有的客户关系系统、供应链系统的深度集成，为东易日盛项目的集团、二级门市、各项目设计师提供工作协作平台，实现家装业务的统一协同管理。家装行业供需链智能物流仓储管理平台建设项目建成投产后，将有利于公司提升服务质量和效率，整合家装行业上下游物流资源，降低运营成本，完善公司供应链管理，巩固公司行业地位，提高公司综合竞争。数字化家装体验系统项目建设完成后，将加快纵向一体化战略、提高标准化运营效率，推动传统家装企业向系统化、规模化发展。建议投资者积极关注。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 证c究ce 证券研究报告·策略报告 【华鑫策略】 周二，A股全天维持震荡格局，盘面表现波澜不惊，中小创、题材股活跃力撑大市。上证综指收盘守住十日线。两市量能较上日有所减少。*欣泰录得第6个一字跌停，全天成交金额超400万元，较上日继续缩减。上证综指收盘跌0.23%报3036.6点，深证成指涨0.15%报10778.25点，创业板指涨1.06%报2273.72点，中小板指涨0.23%报7063.66点。两市成交金额5162亿元，上日为5573亿元。盘面中，传媒板块涨近1%，计算机、电子、综合板块均录升0.8%左右，非银金融、采掘、有色金属小涨，银行板块跌0.74%，食品饮料板块跌2%。概念板块中，体育、特斯拉指数涨3%，燃料电池、OLED、网络彩票、冷链物流、中日韩自贸区指数均录升2%左右。沪股通50指数、国资改革指数小跌。 综合来看，沪深两市走出触底回升态势，全天盘面热点依旧较为散乱，无法形成有效的热点板块，其次K线上看，上证综指已四连阴，但四日内累计实际跌幅也仅有0.8%，幅度较小，可见虽然盘中振幅凶险，但目前处于上行趋势中，再加之宽松预期升级下市场风险偏好的回归，短期连续反弹后出现的整理，实属正常，也被变现解读为新的上车机会。 对于后市来说，7月吃饭行情已正式展开，行情的运行逻辑将逐渐清晰，但仍需注意行情运行的节奏。从目前行情的运行情况来看，需要弱化指标，强化趋势。正如我们之前预期，市场在上周四和周五的快速缩量，显示出短期观望气氛的浓厚，同时当时我们也认为如若后期市场不能有效的释放量能，对于短期趋势行情会有很大的影响，因为缺乏资金的推动，也就是缺乏持续买盘，那么行情将再次进入僵持的局面，从近