基金市场周报（2018.04.02-2018.04.04）：食品饮料基金收益领先，利率债基金业绩回暖

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 食品饮料基金收益领先 利率债基金业绩回暖 ——基金市场周报（2018.04.02-04.04） [Table_Summary] 上周三个交易日A股市场整体小幅回调，各大指数均有所下行；债市方面，资金面随跨季结束而趋于宽松，上周收益率继续下行；另外，海外权益市场上周整体回调，原油价格继续回落，而黄金价格小幅上行。本期采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为-1.49%和-0.92% ，指数型股票基金净值平均下行1.28%；主动投资债券基金本期平均收益率录得0.17%；QDII基金本期平均收益率为-0.74%。 图1、基金指数近一年收益率走势 -8%-3%2%7%12%17%中证基金主动投资股票基金主动投资混合基金主动投资债券基金 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2017年4月12日——2018年4月4日 图2、各类型基金本期收益率（%） -1.49 -1.28 -0.92 0.17 -0.74 -1.12 -2.83-3.51 -1.501.61-3.67 -4.37 -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.00主动投资股票基金指数型股票基金主动投资混合基金主动投资债券基金QDII基金沪深300本期收益率今年以来收益率 闻嘉琦 执业证书编号： S0870517050001 021-53686113 wenjiaqi@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 日期：2018年4月9日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月4日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：偏股基金业绩小幅回调 食品饮料基金收益领先 上周三个交易日A股市场整体小幅回调，各大指数均有所下行，申万一级行业中仅有4个取得正收益，其中食品饮料、农林牧渔行业逆市上涨3%左右，表现突出。从主题基金表现来看，仅食品饮料、农业和国防安全3个主题基金取得正收益。由于食品饮料行业经历了2个多月的调整，市值存在修复空间，且近期大部分公司陆续发布业绩预报，显示基本面向好，该板块上周表现相对强势，平均收益率达2.91%，且所有产品都实现正收益。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料 2.91% -3.96% 0.26%至4.16% 农业 0.76% -5.07% -1.13%至1.86% 国防安全 0.12% 0.22% -2.46%至2.76% 消费 -0.43% -2.84% -3.58%至3.26% 金融地产 -0.78% -5.20% -1.6%至0.3% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月4日 注1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 注2：消费主题中剔除食品饮料主题相关基金 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 2.91 -0.43 -0.78 -0.90 -0.92 0.76 -1.69 -1.80 -0.97 -1.11 -2.19 -2.23 -1.21 -1.43 -1.64 -2.45 -2.07 0.12 -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00平均收益率主动管理型基金被动管理型基金 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月4日 基金周报 固收类：利率债基金业绩回暖 上周，资金面随跨季结束而趋于宽松，债市收益率继续下行。中证全债、企业债、国债和转债指数收益率分别为0.22%、0.21%、0.14%及0.48%。 从主动投资债券基金子类来看，纯债基金和普通债券型基金的平均收益率分别为0.20%及0.08%。从投资方向上看，主要投资于利率债、信用债及可转债的基金本期平均收益率分别为0.20%、0.14%和0.22%，其中利率债基金得益于资金面宽松因素，业绩显著回暖。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.20% 1.87% 信用债 0.14% 1.25% 可转债 0.22% -0.03% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月4日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核； QDII类：黄金主题类产品上周收益领先 海外权益市场上周整体回调，原油价格继续回落，而黄金价格小幅上行。截至上周二， QDII基金业绩整体有所回调，仅黄金主题类产品净值小幅增长0.29%，表现相对较优；而美国股票类产品净值下行1.67%左右，排名最末。从今年以来的表现来看，房地产类QDII产品平均净值跌幅达10.71%，整体表现不佳。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 大中华及亚太股票 -0.37% -2.30% 美国股票 -1.67% -4.20% 油气及资源类 -1.45% -4.42% 黄金主题类 0.29% -2.47% 海外债 -0.11% -3.84% 房地产类 -0.82% -10.71% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月3日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核； 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 银华食品饮料A 3.56% 交银医药创新 14.34% 工银瑞信农业产业 1.86% 工银瑞信前沿医疗 11.97% 嘉实农业产业 1.69% 上投摩根医疗健康 11.87% 鹏华养老产业 1.52% 中海医疗保健 11.10% 易方达消费行业 1.36% 汇添富移动互联 11.00% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月4日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 招商中证白酒 4.16% 银华中证全指医药卫生 12.22% 鹏华中证酒 3.66% 广发中证医疗 12.18% 国泰国证食品饮料 3.41% 华宝中证医疗 12.13% 汇添富中证主要消费ETF 3.26% 汇添富中证互联网医疗A 11.44% 广发中证全指主要消费ETF 3.12% 易方达沪深300医药卫生ETF 10.22% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月4日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 前海开源金银珠宝A 5.42% 中邮信息产业 19.16% 国投瑞银国家安全 2.76% 富国新动力A 17.79% 融通健康产业 2.45% 中邮战略新兴产业 17.54% 鹏华中国50 2.40% 交银先锋 16.46% 国投瑞银招财 2.17% 东吴阿尔法 16.18% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月4日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 光大中高等级A 0.77% 长信可转债A 5.87% 富国可转债 0.69% 华安安心收益A 5.09% 融通可转债A 0.67% 广发聚鑫A 4.71% 汇添富双利增强A 0.56% 博时天颐A 4.51% 大成债券AB 0.52% 国投瑞银优化增强AB 4.10% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月4日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 南方香港成长 0.80% 汇添富全球医疗人民币 3.63% 国投瑞银中国价值发现 0.75% 国富大中华精选 3.38% 交银全球自然资源 0.57% 国泰大宗商品 1.75% 上投摩根中国世纪人民币 0.49% 南方香港优选 1.58% 华安香港精选 0.49% 国富亚洲机会 1.35% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月3日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 闻嘉琦 田慕慧 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。