基金市场周报：医药健康主题基金业绩领先，利率债基金收益翻红

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 yiqian[Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 医药健康主题基金业绩领先 利率债基金收益翻红 ——基金市场周报（2020.6.8-6.12） [Table_Summary] 本期（6.8-6.12）国内股市先扬后抑，上证综指、深证成指本期收益率分别为-0.38%、0.64%；债券市场小幅上涨，国债、企业债指数略有上升。本期海外权益市场普跌，国际金价大幅上涨，国际油价大跌。本期采取主动操作策略的股票和混合基金平均收益率分别为1.29%和1.23%，指数型基金净值平均上涨0.37个百分点，主动投资债券基金平均上涨0.19%，QDII基金为本期唯一未能取得正收益的类别基金，平均收益率录得-2.41%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2019年6月10日——2020年6月12日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：谢忆 执业证书编号：S0870519080001 021-53686103 xieyi@shzq.com 研究助理：李柯柯 执业证书编号：S0870118080010 021-53686122 likeke@shzq.com 日期：2020年6月15日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年6月12日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：医药健康主题基金业绩领先 从行业来看，超四成申万一级子行业指数表现上行。休闲服务板块领涨市场，全周累计上行6.96%，传媒、医药生物等亦表现出色，本期分别上涨3.63%、3.57%。此外，商业贸易板块本周亦有所表现，该板块本期累计上行1.99%，排名第四位。 主题基金表现来看，受益于板块利好，医药健康主题基金延续较优表现，该主题基金本期平均净值上涨2.93个百分点，领先于其他主题基金。主要投向文体娱乐板块的文化休闲主题本期亦取得较好收益，平均收益录得2.45%。此外，主要投向科技领域的主题基金，如新能源、高端制造和信息技术主题基金平均收益纷纷翻红，平均收益分别录得1.32%、1.26%和1.25%。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 医药健康 2.93% 35.12% -0.18%至5.95% 文化休闲 2.45% 16.50% 0%至7.09% 新能源 1.32% 12.79% -0.88%至3.76% 高端制造 1.26% 15.10% -1.51%至3.99% 信息技术 1.25% 17.89% -1.97%至5.69% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年6月12日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年6月12日 rQmPtPsPwOmQoNnPrNsMrR7N8Q7NnPoOoMqQjMoOoQiNnMtO7NmOoNNZmOwPwMmPrO 基金周报 权益类板块动态：年内医药健康主题基金业绩突出 本期医药生物板块业绩修复，相关主题基金收益领先，今年表现来看，该主题基金累计上涨35.12%，优于其他各类主题基金表现。此外，文化休闲主题基金借力板块利好，本期排名较前期有所提升。市场热力仍围绕科技板块，新能源、高端制造和信息技术主题基金表现居前。 从近12周各主题基金综合表现来看，得益于区间稳健表现，医药健康主题基金平均排名居首，食品饮料与消费主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年6月12日 图5、最近3年中证医药卫生指数-动态PE 最近3年中证申万电子指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年6月12日 基金周报 固收类：债券市场回暖，利率债基金收益回升 央行关于货币政策方面态度有所放松，债券市场有所反弹，相对而言利率债表现优于信用债。中证国债、中证全债和中证企业债周度收益率分别为0.35%、0.16%和0.03%。受权益市场影响，转债市场表现震荡，中证转债指数本期收益率为-0.35%。 从投资方向上看，本期主要投向信用债和利率债的基金收益分别为0.48%、0.10%。可转债基金平均净值小幅下跌0.03%。今年以来，利率债基金累计收益小幅领先，平均累计收益率为2.23%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.48% 2.23% 信用债 0.10% 1.94% 可转债 -0.03% 0.56% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年6月12日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类： 黄金主题类QDII业绩翻红 上周仅黄金主题类QDII成功录得正收益，市场避险情绪升温提振国际金价，黄金QDII平均收益率为2.32%，海外债QDII体现一定抗跌性，平均净值小幅回撤0.26%。美国三大股指前半周走势偏暖，但后半周恐慌情绪扩散，美股大幅跳水，拖累全周收益。受此影响，投资于美国股票市场的QDII基金表现不佳，平均收益录得-4.79%。此外，投资者担心全球经济重启节奏被打乱，纷纷抛售原油期货合约，原油价格大幅下跌，油气及资源类QDII净值回撤近10个百分点。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 黄金主题类 2.32% 11.91% 海外债 -0.26% -0.97% 大中华及亚太股票 -1.42% 3.24% 美国股票 -4.79% 0.32% 房地产类 -6.56% -21.66% 油气及资源类 -9.63% -38.73% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年6月11日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华商医药医疗行业 5.76% 宝盈医疗健康沪港深 60.88% 宝盈医疗健康沪港深 5.59% 创金合信医疗保健行业A 59.68% 金鹰医疗健康产业A 5.18% 工银瑞信前沿医疗 58.29% 银华文体娱乐A 5.02% 广发医疗保健A 57.32% 工银瑞信前沿医疗 4.33% 工银瑞信医药健康A 57.09% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年6月12日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 富国中证体育产业 7.09% 招商国证生物医药 48.64% 富国中证娱乐主题指数增强 4.59% 易方达生物科技 47.21% 富国中证医药主题指数增强 4.41% 国泰中证生物医药ETF 44.66% 银华中证全指医药卫生增强 4.21% 汇添富中证生物科技A 44.57% 国泰中证生物医药ETF 4.17% 富国中证医药主题指数增强 42.68% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年6月12日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 博时医疗保健行业A 5.95% 融通医疗保健行业A 54.49% 华夏乐享健康 5.91% 中信建投医改A 53.81% 万家人工智能 5.69% 博时医疗保健行业A 52.26% 银河文体娱乐主题 5.50% 中欧医疗健康A 51.64% 长信医疗保健行业 5.49% 富国精准医疗 51.23% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年6月12日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华夏鼎沛A 1.83% 金信民旺A 15.48% 金信民旺A 1.66% 华夏鼎利A 10.79% 博时宏观回报AB 1.36% 民生加银嘉盈 10.67% 博时天颐A 1.27% 光大添益A 10.12% 南方双元A 1.23% 鹏华可转债 9.82% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年6月12日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 诺安全球黄金 2.83% 富国蓝筹精选 40.47% 嘉实黄金(QDII-FOF-LOF) 2.69% 南方香港成长 32.45% 汇添富黄金及贵金属 2.64% 汇添富全球消费人民币A 31.13% 南方东证指数ETF 2.24% 汇添富全球医疗人民币 27.28% 华夏移动互联人民币 1.53% 华夏移动互联人民币 25.25% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年6月11日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 谢忆 李柯柯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据