高盛美股招股说明书(2026-07-23版)

2028年到期的可自动赎回或有条件息票的股权联结票据由...保证 高盛集团 到期付款：若票据未在到期前被自动赎回，您将收到的票据到期金额，加上最终息票（如有），均基于标的资产的表现。您可能损失票据的全部投资。 在相关通话观察日对应的初始基础资产层面。你应该阅读本处的披露，以便更好地理解你的投资条款和风险，包括信用风险。 这包括最高1.75%的销售让步和最高0.1%的结构费。证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其招股说明书内容的准确性和充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。这些票据并非银行存款，未受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，亦非银行的债务或由银行担保。 高盛公司有限责任公司 定价补充文件第26,058号，日期为2026年7月21日。 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们所售的初始票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能决定出售更多票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述金额有所不同。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该等票据支付的发行价。 GS Finance Corp.可能在票据的初始销售中使用本招股说明书。此外，高盛公司 LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在票据初始销售后，在做市交易中使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知买方，否则本招股说明书正被用于做市交易。 关于您的招股说明书 本票据系 GS Finance Corp.中期票据系列 F 计划的一部分，并由 The Goldman Sachs Group, Inc. 无条件全额担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下列所列文件。本定价补充文件构成对下列所列文件的补充，并未列明票据的所有条款，因此应与该等文件一并阅读。 第17,745号，日期为2026年1月20日的通用条款补充协议 • 2025年2月14日日期的招股说明书补充文件 • 日期为2025年2月14日的招股说明书 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的某些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本文价格补充文件及上述所列随附文件中包含或通过参考纳入的内容外。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担责任，亦无法对其可靠性提供任何保证。本文价格补充文件及上述所列随附文件仅为出售此处提供的票据要约，但仅限于合法进行此种行为的情形和司法管辖区。本文价格补充文件及上述所列随附文件中包含的信息仅自各该文件的相应日期起有效。 我们称本定价补充文件中提供的票据为“提供的票据”或简称“票据”。每张提供的票据包含下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”均仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，均仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。该票据将在2008年10月10日签署的、并根据2015年2月20日签署的第一号补充契约进行补充的优先债务契约项下发行，该契约由各方可签署方作为发行人、The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人和The Bank of New York Mellon作为受托人签署。本契约经如此补充并在之后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式开出，并由编号为第3号、日期为2021年3月22日的主票据表示。 假设示例 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资收益的指示或预测，其目的仅在于说明：(i) 在相关付息日，标的资产在息票观察日的各种假设收盘价可能对应付息票（如有）产生何种影响，以及(ii) 假设所有其他变量保持不变，标的资产在确定日的各种假设收盘价可能对到期现金结算金额产生何种影响，且不旨在预测标的资产的收盘价。 以下示例中的信息反映的是，若在原始发行日以面值购买所提供的票据并持有至赎回付款日或规定的到期日，其假设的回报率。如果您在赎回付款日或规定的到期日之前于二级市场出售您的票据，则您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，该市场价值可能受到以下示例中未反映的诸多因素的影响，例如利率、标的物的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信用价值，以及作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用价值。示例中的信息还反映了下方框内所示的关键条款和假设。 因此，您票据标的资产在其存续期内的实际表现、任何付息观察日或票息观察日的标的资产实际水平，以及每个票息支付日（如有）应付票息，可能与下方所示假设示例或本定价补充文件其他地方所示的历史标的资产水平关联不大。 此外，下方所示的理论示例未考虑适用税费的影响。 假设性优惠券支付 下例显示了，如果适用息票观察日的标的物假设收盘水平是初始标的物水平的百分比，则对于每1,000美元面值的票据，在各个息票支付日，我们假设将支付的息票。 在情景1中，对于每个假设的息票观察日，标的资产假设的收盘价相对于初始标的资产水平均有所下降。在涉及息票观察日且标的资产假设收盘价大于或等于息票触发水平的那些息票支付日，您将收到息票支付。然而，在涉及息票观察日且标的资产假设收盘价低于息票触发水平的那些息票支付日，您将不会收到息票支付。 在场景2中，在每个假设的票息观察日，标的资产的理论收盘价相对于初始标的资产水平均有所下降。由于在每个情况下，相关票息观察日的标的资产理论收盘价均低于票息触发价，因此您不会在任何票息支付日收到票息支付。您持有的票据的整体回报率将低于零。 在场景3中，标的物在第一个假设票息观察日的假设收盘价低于票息触发价，但在第二个假设票息观察日上升至高于初始标的物水平。由于标的物在第二个假设票息观察日（同时也是第一个假设行权观察日）的假设收盘价高于或等于初始标的物水平，您的票据将自动被行权。因此，在相应的假设行权付款日，除了票息支付外，您还将收到等于您每1000美元面额票据1000美元的现金。 到期假设付款 如果票据在任何到期观察日未自动赎回，那么在所述到期日，我们为您每1,000美元面值的票据支付的现金结算金额将取决于标的资产在确定日的表现，具体如下表所示。下表假设票据在到期观察日未自动赎回，并且不包括最终息票（如有）。如果最终标的资产水平低于息票触发水平，您将不会在到期时获得最终息票。 下表左侧的等级代表假设的最终标的物水平，并以初始标的物水平的百分比表示。右侧的金额代表基于相应的假设最终标的物水平的假设现金结算金额，并以票据面值的百分比表示（四舍五入至最接近的千分之一个百分点）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着，根据上述假设最终标的物水平及假设，在所述到期日，我们向每1,000美元的未偿票据面值交付的现金支付的价值将等于票据面值的100.000%。 如上图所示，如果在通话观察日期未自动调取笔记： • 若最终基础资产水平被确定为初始基础资产水平的15.000%，则我们在您票据到期时向其交付的现金结算金额将为您票据面额的15.000%。 因此，如果您在原始发行日期按面值购买您的票据，并持有至规定的到期日，您将损失您投资的85.000%（如果您按高于面值的价格购买票据，您将损失相应更高比例的投资）。 • 若最终基础资产水平被确定为初始基础资产水平的200.000%，则现金结算金额将我们按您的要求到期兑付，每张面值为1,000美元的票据最高兑付金额将限制为100,000%。 因此，如果你在规定的到期日持有你的笔记，你将不会从任何最终增加中获益。初始标的层以上。 选定风险因素 您笔记中的投资面临下方概述的风险。这些风险以及其他风险和考虑因素，详见上述“关于您的招股说明书”部分中的相关文件。您应仔细审阅这些风险和考虑因素，以及此处所述笔记的条款和上述相关文件。您的笔记比普通债务证券风险更高。此外，您的笔记并不等同于直接投资于基础资产。您应根据自身具体情况，仔细考虑所提供的笔记是否合适。 结构、估值及二级市场销售相关风险 您票据在交易当日（根据GS&Co.使用的定价模型确定）条款设定时的估计价值低于票据的原始发行价格。 您票据的原始票面价格超过其于票据条款设定于交易日的估计价值，该估计价值是根据GS&Co.的定价模型并考虑我们的信用利差确定的。交易日后，参考这些模型确定的估计价值将受市场状况变化、作为发行人的GS Finance Corp.的信用状况、作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初买入或卖出您票据的价格（如果GS&Co.提供做市服务，尽管其没有义务这样做），以及GS&Co.最初用于账户报表及其他方面的价值，也超过根据这些模型确定的您票据的估计价值。根据GS&Co.和分销参与者的约定，此差额（即本定价补充函封面中列明的额外金额）将自本函之日起至本定价补充函封面中列明的额外金额到期日为止，按直线法递减至零。此后，如果GS&Co.买入或卖出您的票据，其将按当时参考此类定价模型确定的估计价值进行交易。GS&Co.在任何时候买入或卖出您的票据的价格也将反映其当时针对类似规模的结构化票据交易的买入价和卖出价之间的差额。 在评估您的票据于交易当日条款设定时的价值时，GS&Co.的定价模型会考虑某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测利率、当前利率和历史利率）、波动性、价格敏感性分析以及票据的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的一定假设，这些假设可能证明是错误的。因此，如果您将票据在二级市场上出售（如有）给他人时实际收到的价值，可能会由于其他方使用的定价模型或假设存在差异等因素，与参考我们的模型确定的票据估计价值存在差异，甚至可能产生实质性差异。见下文“您的票据的市场价值可能受许多不可预测因素的影响”。 您票据在交易日的条款设定时点的估值与原始发行价之间的差异，是由若干因素造成的，主要包括承销折扣和佣金、创建、文件记录和营销票据所发生的费用，以及我们向GS&Co.支付金额与我们向GS&Co.就您的票据支付金额之间差异的估计。我们向GS&Co.支付的金额，是基于我们向具有相似期限的非结构化票据持有人将支付的金额。作为此项支付的回报，GS&Co.向我们支付我们根据您的票据应支付的金额。 除上述因素外，您票据在任何时候的价值和报价将反映许多因素，且不可预测。若GS&Co.为该票据提供做市，则GS&Co.的报价将反映市场状况及其他相关因素的任何变化，包括我们信用状况的恶化或被视为信用状况的恶化，或高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）信用状况的恶化或被视为信用状况的恶化。这些变化可能对您票据的价值产生不利影响，包括在可能进行的任何做市交易中您可能收到的票据价格。在GS&Co.为该票据提供做市的情况下，报价将反映参考GS&Co.当时的定价模型所确定的估算价值，加上或减去其当时针对类似规模的结构化票据交易的买卖价差（且受上述递减超额部分约束）。 此外，如果您出售您的笔记，您可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格可能会反映经销商折扣。这笔佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售笔记时能收到的收益。 没有保证GS&Co.或任何其他方愿意以任何价格购买您的票据，在这方面，GS&Co.没有义务为票据做市。参见随附的通用条款补充中的“特定于票据的额外风险因素——您的票据可能没有活跃的交易市场”。 备注受发行人和担保人的信用风险影响。 投资者依赖于我们的能力以及作为票据担保