倍特期货早盘视点

倍特早盘视点倍特早盘视点04202017-04-20发布时间：2017-04-20 08:50:51股市跌速过快 短期休整观点：消息面上，国务院：总理李克强4月19日主持召开国务院常务会议，决定推出进一步减税措施，增值税税率由四档减至17%、11%与6%三档，预计全年将再减轻各类市场主体税负3800多亿元人民币，持续推动实体经济降成本增后劲；通过《中华人民共和国公共图书馆法(草案)》。建设银行：官方公众号发文称，深改小组第三十四次会议专题讨论金融监管，结合此前关于金融监管机构改革的吹风，新金融监管体制的基本原则和方向层面已经达成共识，表明以金融监管为重要内容的第五次金融工作会议的召开也在临近。Shibor:隔夜shibor报2.5750%，上涨8.90个基点；7天shibor报2.7520%，上涨3.45个基点；3个月shibor报4.2661，上涨0.40个基点。环渤海动力煤：价格指数连续四期下行，跌幅有所扩大，周环比下行4元/吨，报收于599元/吨。市场方面，本周股市加速下跌，跌幅较大，跌速较快，我们认为目前持续性下跌的条件并不充分，市场有望休整，短期震荡为主。交易策略方面，股指短期休整，震荡为主，可持仓IF1705合约空单观察。（倍特期货 杜辉） 铜供应压力大中国3月铜产量同比增加8%，创新高，国际铜第三个周三前还面临交货压力，铜价在其他商品止跌稳住的情况下继续走弱。国内目前消费旺季，出库量有增加，成交有小升水。铜的供应看明显略宽松，年初矿山换题被证伪，铜产量全球几乎都在增加。交易上看，昨晚继续增仓，国际市场也面临压力。建议仍然可以少量持有空头，不追空，反弹有靠近46800附近的机会再加空。（倍特期货策略分析师 许劲松) 美元反弹 金银调整延续【外盘、消息】隔夜，国际金银期价震荡收跌。COMEX金报收1283.5，日线中阴下破5日均线，日均线及MACD上行收口，短线下调考验10日线，支撑1275，压力1290；COMEX银报收于18.195，5日均线及MACD勾头向下，短线调整态势维持，支撑18.1，压力18.5。消息面： 欧元区3月CPI同比终值1.5%，欧元区3月核心CPI同比终值0.7%，均持平于预期和初值。 美联储经济状况褐皮书称，美国经济在2月中期至3月底温和增长，就业人口温和增加，劳动力市场仍然紧俏。美联储副主席费希尔称加息将循序渐进，海外市场有能力应对。美国国务卿：彻查对伊政策，否则伊朗可能变成第二个朝鲜。英国首相May赢得议会投票，下议院以522票对13票批准6月8日举行提前大选。【基金持仓】最新的黄金ETF持仓860.76吨，较前一日增加1.39%；白银ETF持仓量10149.32吨，较前一日减少0.29%。【期货走势】昨晚内盘方面，沪金沪银再度下探后收窄跌幅。沪金刺破了10日均线支撑，日均线及MACD上行收口，但周线多头态势维持，关注5周线支撑；沪银日均线及MACD上行收口，短线调整态势维持，目前暂时受到60日均线支撑。基本面上，美副总统希望和平解决朝鲜核问题，俄罗斯也希望美国不会对朝采取单边行动。美国国务卿蒂勒森表示伊朗遵守了核协议，美国将对此进行彻查评估，地缘局势忧虑缓和。接下来关注本周末法国大选的第一轮投票情况。宏观经济方面，中国一季度经济数据偏好，美国褐皮书中性偏乐观，美联储副主席认可渐进加息，美元小幅反弹，但道指继续走跌。此外，英国下议院批准提前大选，黄金ETF增加。综合来看，在地缘局势缓和后，金银短线又失去了主导因素，技术上暂时看调整，形态上金略强银偏弱。AU1706支撑284，压力287；AG1706支撑4170，压力4250。【操作策略】金中期震荡偏强，短线调整，1706短线交易；银中期震荡偏强，短线震荡下调，1706反弹不过5日均线或下破60日线，激进者可轻空。（倍特策略分析师： 张中云） 钢材矿石反弹修正盘面缺乏主动性 回到弱势周三晚外盘原油、CRB指数大跌，跌出反弹通道转弱；伦铜跌破箱体转弱；美元指数收涨，看前低支撑表现。钢材现 货普跌，矿石现货485，跌25；唐山钢坯2720，涨40；上海螺纹3240，跌20。截至14日钢材社会库存1353.13万吨，环比降1.45%，降幅与上周持平；螺纹社会库存623.77万吨，环比降6.85%；降幅大幅扩大，说明上周现货下跌后，商家被迫大量抛货。上周163家钢厂高炉开工率持平，163家钢厂盈利面环比下降0.61%。一季度经济数据好于预期，市场普遍预期为年内高点，二季度转为调整。目前钢材供需情况来看，高利润驱使下供应回升创出新高，由于原料价格下跌后，成本下移，钢厂仍有利润，无法倒逼钢厂短期减产，供应压力维持；而需求释放不及预期，出口不济，供需矛盾突出化，市场预期转弱；现货大经历大幅下跌后，跌势有所减缓，一时还难刹住。矿石供大于求更突出，下游钢材走弱后，随着原料价格下跌，钢厂多配低品位矿，港口积压的库存压力释放，部分托盘贸易挺不住，矿石现货持续大跌。期货市场矿石反弹修正，多头持续大幅减仓；螺纹更多为空头减仓，主动抢反弹动能不足，短线反弹修正力度有限，外盘原油等品种大跌氛围下，预计回到弱势，螺纹矿石维持在下行通道中。操作上，矿石9月510反压，螺纹10月3000反压，波段持空交易，短线交易日内为主。（倍特期货 刘明亮） 聚烯烃趋势现放缓迹象【现货市场】4月19日国内PE生产企业线性生产比例46.47%，停车比例9.12%；PP粒生产企业拉丝生产比例31.64%，停车比例14.50%。7042出厂价：齐鲁石化华北9150、扬子石化华东9250、广州石化华南9500、兰州石化西南9000（-100）、大庆石化东北9150；T30S出厂价：齐鲁石化华北7950、镇海炼化华东8250、大连有机华南8200、兰化西南8050。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量1298.95吨，成交率72.6%；PP挂卖量6544.525吨，成交率46.6%。【期货走势】L1709-L1801价差185（+5），PP1709-PP1801价差75（-15），L1709-PP1709价差1117（-18）。L1709和PP1709连续收十字星，低位虽不断被打破但整体重心下移已不明显，收盘价已经贴近下降趋势线，空头在目前价位遭到抵抗，跌势可能会放缓。【今日涨跌】震荡【操作策略】下跌趋势遭遇抵抗，建议空头先平部分仓位兑现利润，剩余头寸视趋势发展再做定夺。L1709日内支撑8600、压力8900，PP1709支撑7500、压力7750。（倍特期货 陈吟） 沥青震荡 反弹无望【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2750-2900、华北2500-2700、山东2550-2650、西北3000-3650、华南2580-2650、华东2550-2600、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间：华南2750-2850、华东2650-2900、北方2650-2900。【期货走势】布油指数收盘价53.87（-3.11%）、美油指数收盘价51.57（-3.25%）。主力逐渐移至1709，沥青在布林下轨的支撑暂时得得到确认，日线的排列看也有转向震荡的倾向。由短期由于基本面支撑仍然不足，不具备反弹条件。【今日涨跌】震荡【操作策略】沥青无反弹底气，低位震荡，观望为主，Bu1706支撑2430、压力2530，Bu1709支撑2510、压力2615。（倍特期货 陈吟） 郑醇下滑态势收敛【现货】：陕西2350，川渝2550，两湖2650，河南2450，内蒙2300，苏州2580，宁波2650，山东2450，华南2750，东北2600.CFR中国286美元/吨.【盘面】盘中郑醇下滑态势有所收敛，不过从化工板块的整体氛围来看，偏弱调整走势尚未结束，因此预计郑醇仍有底部僵持可能。基本面上，甲醇装置仍处在春季检修期，供给端压力缩减，然近期国外装置复工较快，港口压力亦会增强，不难看出近期外货价格持续下滑，国内随之补跌。另一方面，最大下游MTO烯烃频频报有检修计划，石油化工也显疲态压制，市场预期重心逐步下沉。就短期来看，下方尚未找到好的支撑位，不过场内空头氛围尚已释放大半，追空需保持谨慎，操作上仍以卡保护持有为主。【操作建议】：低位偏压氛围延续，前空单背靠2430持有，亦可做短线分水参考。（倍特期货 李闯） 玻璃再次确认底部【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1280，河北迎新1376，滕州金晶1480，湖北亿钧1490，武汉长利1540.【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃市场平稳运行，整体厂家出货尚可，贸易商出货偏于一般。从最新的房产数据上看，房地产开发投资继续回暖，新开工增速向好，销售数据有所下滑，但这是在不断调控的政策背景下，整体来看依旧不低。总的来看，一季度的房产数据好于预期，考虑到滞后效应，对于上游的玻璃后市需求将产生利好支撑。另一方面，我们依旧考虑到了成本端与供给端的影响，预计玻璃的价格重心仍有稳步上移空间。盘中玻璃走势可大概率判断为再次确认底部过程，在基本面预期平稳背景下，之前曾提到过，若春节过后出现远月贴水近月的情况，则是布局远月的机会，此观点主要考虑到春节是玻璃市场最淡季时期，由于近期建材板块的扰动压制，玻璃节奏偏弱不稳，但1200这个底部是较为稳固的，因此我们一直坚持耐心布局多单。【操作建议】：黑色系显弱有压制，趋势上仍建议1200-1250布局多单持有，1180止损。(倍特期货 李闯） 郑煤基本面尚稳 技术调整【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混595-605元/吨，京唐港595-605元/吨。秦皇岛港实际成交价：670-680元/吨（来源：卓创）【盘面】：秦皇岛港口库存4.18日501.5万吨（4.17日501.5万吨）：截至4月19日，沿海六大电厂平均库存量为1039.98万吨，平均日耗65.63万吨，可用天数15.8天。本周环渤海港动力煤价指数下跌4元/吨至599元/吨。据卓创了解，本周开始北方港动力煤市场继续稳中回落，下游电厂采购多以长协为主，市场煤成交冷淡。据悉目前电厂要求的长协煤兑现率比较高，达到90%，基本能维持电厂的正常需求，对高价煤存有抵触。盘中煤炭走势渐弱，偏压氛围主要来自国内经济数据公布后，市场对年内经济的见顶忧虑；另外，上下游港口库存逐步缓慢提升，这也给空头带来的理由；当然之前的高位亦存有调整需求；种种条件叠加下，动煤犹显疲弱。目前考虑到实际成交价670与长协价581实则并不低的背景下，且下游发电数据向好亦给予支持，追空操作尚需谨慎，盘中多注意节奏的变化。【操作建议】1709合约60日线破位后显弱，不过调整幅度暂不被看好，新单可以60日线做分水保护参考，空单保护参考536.(倍特期货 李闯） 焦煤焦炭下跌【现货市场】现货市场，政策方面，日前，按照国务院安委办《关于抓紧做好煤矿暗查暗访发现问题整改工作的函》要求，山西省煤炭厅和山西煤监局对函中三座煤矿超能力生产的问题组织专人进行核查，并依法严厉处罚价格方面，唐山焦炭市场观望，二级焦（CSR55）本地资源承兑到厂价1880-1900元/吨，优质资源（CSR60）1950-1960元/吨，供需博弈；冀南焦炭市场观望为主，邢台钢企采购准一级焦(CSR58-60)本地承兑到厂价1835-1850元/吨，保定钢企个别企业采购河北价格1860元/吨。综合来看，下游价格压制，焦煤焦炭供应渐松，建议依托压力持有空单。【期货走势】下游压制，自身供应宽松，偏空操作。【今日涨跌】震荡【操作策略】焦煤依托1130，焦炭依托1650持有空单。（倍特策略分析师：范宙） 食用油期价仍在探底观点：前期因市场炒作美国种植面积增加，以及南美大豆丰产严重，豆油价格连续下跌。与此同时，3月至10月为棕榈油的增产周期，棕榈油主产国产量提高，预期供给压力加大。此外，目前市场还有120多万吨拍卖菜油待消化，菜油库存充足，市场需求清淡。而另一方面，现在国内油脂消费进入阶段性需求淡季，并且因近期油脂价格持续下跌，终端需求始终疲弱不堪，使得油脂库存水平高企。总体而言，国内三大食用油