原油、沥青日报：消息面利好支撑 油价延续反弹

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：消息面利好支撑 油价延续反弹 （评级：原油-震荡,沥青-跌） 要点： 原油：隔夜内外盘原油震荡上行，IEA月报中认为虽然OPEC减产以及委内瑞拉和伊朗局势不稳，但非OPEC国家原油产量激增将会导致全球油市形势艰辛。OPEC延续减产势头，沙特宣布将在3月份继续削减原油产量，但俄罗斯等盟友减产的力度不及预期。本周EIA公布数据显示，当周原油库存大幅增加，整体升至近一年以来最高水平。同时汽油与馏分油库存也有所增加。受到委内瑞拉影响，美原油进口量也创近20年以来新低，数据公布后美油回吐涨幅。整体来看，受OPEC减产以及委内瑞拉局势影响，供应端仍显紧张，短期将继续支撑盘面走势，建议短线多头持有。 沥青:昨日山东地区价格上涨，其他地区沥青现货价格持稳。北方地区冬储有条不紊进行，同时焦化需求尚可，南方地区雨雪天气较多，汽运出货受到限制，但预计节后交通物流逐步恢复正常。长三角地区主力炼厂供应稳定，雨雪天气道路运输受限。山东地区主力炼厂上调沥青价格，整体库存维持低位。西南地区主力炼厂停产沥青，区内尚有小批量需求，其他地区现货价格上涨，后期有望跟涨。东北地区当地焦化需求尚可，炼厂出货较为顺畅，库存处于低位。西北地区主力炼厂维持低产，近期在华东及山东等地沥青价格带动下，后期炼厂有望上调沥青价 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年2月14日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 格。盘面上，沥青主力1906合约夜盘延续跌势，资金大量流出，单边空单持有，推荐做空沥青利润，即空沥青多原油。 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连432.40432.50433.704.000.9331.463.320.14合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连62.7063.6063.611.181.8926.9733.63-0.39WTI原油主连53.3553.9553.900.851.6067.2522.38-4.09Oman原油主连63.4362.92#N/A N/A1.211.920.230.23油品名称2019/2/132019/2/12日变化2019/2/132019/2/12日变化迪拜原油63.4363.430.00巴士拉轻油63.5163.510.00上扎库姆原油63.8763.870.00胜利原油54.9754.960.01阿曼原油63.6063.600.00月差-0.59-0.43-0.16卡塔尔海洋原油63.6263.620.00上海-迪拜7.046.210.83马西拉原油64.2264.220.00上海-阿曼-3.02-0.38-2.64期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1909328631763220-70-2.160.110.200.00BU1906332431923258-98-2.98131.1568.473.062019/2/132019/2/12日变化2019/2/132019/2/12日变化国产长三角3270-33103270-33100基差-58-9032国产山东3100-32003100-315025月差3844-6国产华南3400-34503400-34500仓库27980279800国产西北3150-33503150-33500厂库21590215900国产东北2950-30002950-30000合计49570495700国产华北3050-31003050-31000沥青/Brent原油52.7152.770国产西南（川渝）3880-39803880-39800沥青/燃料油0.880.880国产西南（云贵）3980-41103980-41100期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 请务必阅读最后重要事项 第3页 1、外电2月13日消息，美国能源信息署周三发布报告显示，截至2月8日当周，美国原油库存增加363.3万桶，汽油库存增加40.8万桶，馏分油库存增加120万桶 ，俄克拉荷马原油库存减少101万桶，美国当周原油净进口量下降43万桶/日，至380万桶/日。 2、据《华尔街日报》援引熟悉情况的消息人士的话报道，涉及美国各大石油公司购买委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)条款的美国制裁实际上阻止了委内瑞拉的石油出口，委内瑞拉的对外市场石油供应量急剧下降，而石油储备库则很快就被填满。在加工委内瑞拉的高硫原油时，必须用轻质原油稀释，但这样做会有困难。由于加拉加斯方面出现付款问题，与俄罗斯卢克石油公司、西班牙雷普索尔公司和美国雪佛龙公司有关的油轮都已停船或更改航向。卫星图像显示，目前在墨西哥湾已经停靠了数十艘运送石油或石油产品的油轮，这很明显是出口放缓。一周前，委内瑞拉政府因为担心销售收入会落入反对派领导人瓜伊多的手中，已经停止将雪佛龙和委内瑞拉国家石油公司组建的合资企业生产的石油运往美国。 3、援据华尔街日报报道，委内瑞拉的动荡局势加剧了重质原油的短缺局面，令燃油生产商陷入困境，同时凸显出美国页岩油的局限性。美国周一对委内瑞拉国有石油巨头实施制裁，试图阻止向美国出售原油所得流向委内瑞拉总统马杜罗(Nicolas Maduro)。这一措施对委内瑞拉每日向美国输送的50多万桶石油造成了威胁。委内瑞拉是美国第二大原油进口来源国。尽管这样的原油输送量过去10年减少了一半左右，但美国生产商仍将难以填补这一日益增长的缺口。 4、根据货物跟踪公司Kpler的数据，今年1月在英国炼油厂加工的原油中，几乎每4桶中就有1桶来自美国，即每天26.4万桶。这一水平超过了挪威、俄罗斯、尼日利亚或阿尔及利亚。这些国家都是英国的主要原油供应商。与此同时，英国北海部分的原油运营商一直在努力阻止产量下降。英国金融时报统计数据显示，自2015年美国政府解除广泛的出口限制以来，流向英国的美国原油数量不断上升：2018年，美国对英国的平均原油出口量增加了一倍，达到16万桶/天，仅次于挪威，而在2016年，这一数据仅仅为2万桶/天。 三、沥青市场要闻综述 1、2月13日，京博石化70#A沥青挂牌价持稳3522元/吨，对现货合同价3303元/吨，90#A沥青挂牌价持稳3584元/吨，现货合同价3356元/吨，近期转产渣油，沥青主供前期签订的合同，库存低位。 2、2月13日，中石化炼油销售公司对镇海炼化70#A、90#A沥青挂牌价持稳3550元/吨，汽运及火运结算价持稳，不含装车费20元/吨，2月沥青产销计划9.5万吨，日产4000吨左右，产销平稳，库存低位，12月沥青产量10.5万吨，11月沥青产量9.79万吨，10月沥青产量13.42万吨。 3、2月13日，中石化炼油销售公司对上海石化70#A沥青挂牌价持稳3650元/吨，结算价持稳，不含装车费20元/吨，2月沥青排产计划3.5万吨，2月11日沥青停产，目前库存无量，后期排产计划待定，12月沥青产量7.5万吨，11月沥青产量11.5万吨，10月沥青产量14.05万吨。 4、2月13日，中海四川70#A、90#A沥青挂牌价上调100至4270元/吨，汽运成交价同步上调100至3990元/吨左右，110#A沥青挂牌价上调100至4470元/吨，SBS改性沥青挂牌价上调100至5620元/吨，SBR改性沥青挂牌价上调100至5670元/吨，橡胶改性沥青挂牌价上调100至4820元/吨，目前停产检修中，库 请务必阅读最后重要事项 第4页 存少量，检修预计2月底结束，12月沥青产量1.87万吨，11月沥青产量2.6万吨，10月沥青产量1.63万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 2030405060708090100单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140单位：美元/桶Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 535540545550555560565570575580585590元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 图3：迪拜原油价格 图4：上海原油期货远期曲线 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -18-16-14-12-10-8-6-4-2040455055606570758085902018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-02美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 -12-10-8-6-4-202440455055606570758085902018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-02美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 图5：WTI原油和SC原油走势与价差 图6：Brent原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50单位：美元/桶NYMEX-RBOB 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00单位：美元/吨韩国-CIF华东新加坡-CIF华东 图11：国内各地区重交沥青价格 图12：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据