传媒行业动态：《寻龙诀》热映 连破票房纪录
1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 行业点评： 《寻龙诀》首周末票房过6亿。 根据艺恩EBOT数据显示，《鬼吹灯之寻龙诀》已经于12月18日上映。该片首周末“摸金”6亿多票房，不仅周六、周日两天连续票房都过2亿，超过《捉妖记》同期1.8亿的周末成绩，刷新华语3D影片首周末连续2天单日票房纪录，而且从上映当天开始每天都以50%左右的排片，贡献近八成的票房，成为贺岁档当仁不让的领头羊。至此《寻龙诀》已创造870万国产3D电影零点场最高票房、1.7亿贺岁档首日最高票房、2.3亿国产3D电影单日最高票房、国产3D电影首周末连续2天单日破2亿四项纪录。 图 1 12月18-12月20日周末票房表现图 数据来源：艺恩咨询票房数据库 上海证券研究所 贺岁档呈现新趋势。 据艺恩智库数据显示，广义的年末贺岁档将元旦后的春节档也包含在内，贺岁档就有81天，期间将有70多部电影上映，几乎每天都有新片。2016年1月将上映《星球大战7》、《功夫熊猫3》，前期系列电影的成功是最强的票房吸金石。而从电影类型来看，观众们熟悉的“冯氏喜剧”也不再是贺岁档的唯一标志，功夫片、青春片、动画片、悬疑片均有，似乎任何类型的电影都能在今年的贺岁档中找到，而过去鲜明的“年味儿”则褪色不少。 。 增持 ——维持 日期：2015年12月21日 行业：传媒行业 滕文飞 021-53686151 tengwenfei@shzq.com 执业证书编号：S0870510120025 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：TWF15-MIT22 -60.00%-50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%传媒板块 沪深300 《寻龙诀》热映 连破票房纪录 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2015年12月21日 日 2016年电影产业有望持续增长。 自2001年底《关于改革电影发行放映机制的实施细则》发布以来，电影产业规模整体保持高速增长。从2015年行业发展趋势可以看出互联网巨头企业已全方位对影视产业上下游进行布局，影视行业龙头公司也比以往更积极的参与其中。未来电影市场的竞争是生态和产业链的竞争，是影视集团的竞争。市场的进入门槛进一步抬高，未来中国的影视巨头将仅剩3-5家，市场份额有持续向行业龙头集中的趋势。我们建议关注在市场整合阶段中，具有全面布局、不断向产业链上下游渗透、进行跨行业整合的影视公司。 布局IP产业链时机到来。 我们认为优质的投资标的需要具有以往成功案例的运作经验。同时其IP内容储备充足，运营模式可复制，这样可以适应多IP的同时开发。产业链推荐顺序上，我们建议选择前中端优势明显的公司。优质IP积累丰厚以及IP运营能力强的公司是我们的首选。 投资建议： 未来十二个月内，维持传媒行业“增持”评级。 随着影院数量的平稳扩张，我们认为当前电影行业仍处于快速成长期，相关龙头公司将持续分享行业增长带来的利润。我们推荐有一定平台实力、能同时运作多部影片并打通产业上下游的平台型公司。建议继续关注电影产业链上游制作公司：光线传媒、万达院线、北京文化、华策影视、新文化、鹿港科技。 行业动态 3 2015年12月21日 日 分析师承诺 分析师 滕文飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。
