原油日报：IEA看空明年油市，美钻井数继续下降

银河期货您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 一、原油期货价格 1. 布伦特原油期货上一交易日结算价：37.98美元/桶；WTI原油期货上一交易日结算价：35.36美元/桶，布伦特原油与WTI原油期货价差：2.62美元/桶。 2. 布伦特原油期货成交量905010 手，持仓量2104818 手；WTI原油期货成交量8850 手，持仓量1713549 手； 3. 布伦特原油期货合约间价差：M1-M2=-0.29 美元/桶，M1-M12=-8.07 美元/桶；WTI原油期货合约间价差：M1-M2= -1.63 美元/桶，M1-M12= -8.86 美元/桶。 4. ICE轻柴油期货上一交易日结算价：340.25 美元/吨；NYMEX RBOB汽油期货上一交易日结算价：127.17 美分/加仑，NYMEX取暖油期货上一交易日结算价：114.32 美分/加仑。 5. 裂解价差：ICE轻柴油期货-布伦特原油期货=8.43 美元/桶；NYMEX汽油期货-WTI原油期货=18.05 美元/桶，NYMEX取暖油期货-WTI原油期货=12.65 美元/桶。 图1: 原油期货价格（美元/桶） 图2: 裂解价差（美元/桶） 02468101237.547.557.567.577.5布伦特原油（左）纽约原油（左）布伦特-纽约（右）0.0010.0020.0030.002015/9/212015/10/212015/11/21ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX取暖油-WTI 2015年12月14日星期一 ▍银河期货能源事业部▍原油日报 银河期货能源事业部 研究员： 彭骐 ：010-59487040 ：pengqi_qh@chinastock.com.cn ：北京市朝阳区曙光西里甲5号院16号楼(凤凰置地广场A座)23层 : www.yhqh.com.cn IEA看空明年油市，美钻井数继续下降 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 图3: 布伦特原油期货成交持仓情况 图4: WTI原油期货成交持仓情况 18000001850000190000019500002000000205000021000002150000220000022500000200000400000600000800000100000012000002015/9/222015/10/222015/11/22成交量（左）持仓量（右）1500000155000016000001650000170000017500000200000400000600000800000100000012000001400000160000018000002015/9/212015/10/212015/11/21成交量（左）持仓量（右） 图5: 布伦特原油期货远期曲线（美元/桶） 图6: WTI原油期货远期曲线（美元/桶） 3739414345474951535557M1M3M5M7M9M11M13M15M17M19M21M23M25M27M29M31M33M353436384042444648505254M1M3M5M7M9M11M13M15M17M19M21M23M25M27M29M31M33M35 图7: 布伦特原油期货合约间价差（美元/桶） 图8: WTI原油期货合约间价差（美元/桶） -16.00-14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.00-10.000.002015/9/212015/10/212015/11/21M1-M2（左）M1-M12（右）-10.00-9.00-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00-10.000.002015/9/182015/10/182015/11/18M1-M2（左）M1-M12（右） 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 二、现货原油价格 1. 即期布伦特BFOE原油现货价：37.41美元/桶；WTI库欣原油现货价：35.62美元/桶；阿联酋迪拜原油现货价：35.55美元/桶。 2. WTI库欣原油与即期布伦特BFOE原油价差：-1.79美元/桶；阿联酋迪拜原油与即期布伦特BFOE原油价差：-1.86美元/桶。 3. 美国裂解价差：美国墨西哥湾84 RBOB汽油-WTI库欣=17.47 美元/桶，美国墨西哥湾柴油-WTI库欣=6.76 美元/桶，美国墨西哥湾残余燃油1.0%低倾点-WTI库欣=-10.49美元/桶。 4. 西北欧裂解价差：西北欧汽油-即期布伦特BFOE原油=12.12 美元/桶，西北欧轻柴油-即期布伦特BFOE原油=4.09 美元/桶，西北欧低硫燃油-即期布伦特BFOE原油=-14.72 美元/桶。 5. 新加坡裂解价差：新加坡车用汽油-迪拜原油=16.74美元/桶，新加坡轻柴油-迪拜原油=14.12美元/桶，新加坡180CST燃料油-迪拜原油=-6.86 美元/桶。 图9: 原油现货价格（美元/桶） 图10: 现货原油价差（美元/桶） 3545552015/9/162015/10/162015/11/16即期布伦特WTI库欣迪拜-100102015/9/162015/10/162015/11/16WTI库欣-即期布伦特迪拜-即期布伦特 图11: 美国裂解价差（美元/桶） 图12: 西北欧裂解价差（美元/桶） -20.00-10.000.0010.0020.002015/9/172015/10/172015/11/17汽油-WTI原油柴油-WTI原油燃料油-WTI原油-20.00-10.000.0010.0020.002015/9/212015/10/212015/11/21汽油-布伦特原油柴油-布伦特原油燃料油-布伦特原油 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 图13: 新加坡裂解价差（美元/桶） -20-10010202015/9/162015/10/162015/11/16汽油-迪拜原油柴油-迪拜原油180CST燃料油-迪拜原油 三、国际油市要闻 据一位美国国会助理表示，目前正在审议的支出法案中包含解除美国石油出口禁令的内容。目前的协商正在朝着积极的方向发展，但是距离最终达成协议仍有一定的距离。 国际能源署IEA表示，目前原油供大于求的局面将有可能在明年进一步恶化，整个形势很有可能至少要到明年年底才会出现好转。 美国油田服务商Baker Hughes发布的数据显示，上周美国石油钻井数下降21座到524座，创下了近两月来的最大周跌幅。 伊拉克下调最新的原油官价，输往远东的巴士拉轻质油官价下调0.1美元/桶。科威特下调官价，输往远东的价格下降0.25美元/桶。 四、综合评述 在OPEC会议未宣布减产之后，油价仍旧如脱缰野马般继续下行，这出乎了很多人的预料。之前极大程度上造成油价下行的一个重要因素就是美联储升息预期所引起的美元走高，但是最近的几个交易日美元在不断地下挫，而油价并没有因此受到支撑。同样，在上周五发布的美国原油钻井数出现大幅下降的情况下，油价的下行依旧没有收到阻拦。由此可见，唯一的一条利空因素对市场的打击是巨大的。国际能源署IEA发布的报告显示，全球供给过剩的局面在明年可能会继续恶化，最早可能要到明年年底才能出现好转。这与各个分析机构之前的预测出现了转变，包括IEA在内，之前的报告普遍对明年的原油供需平衡感到乐观，各方之前认为明年的市场将会得到一定的修正，供给过剩的情况会出现一定的缓解。IEA的最新报告给了期盼明年市场好转的人士一盆冷水，这个报告严重影响了市场信心。之前OPEC会议的结果对市场的影响仍未结束，同时本周三美联储将会对是否加息给出明确说法，短期内原油价格还有进一步下滑的可 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场日报 能。但是目前的原油价格处于偏低状态，同时，北海地区的现货有短期好转趋势，在市场充分吸收美联储消息后，油价有小幅回涨的可能。Brent-WTI价差受美联储加息预期影响，可能会小幅拉大。 五、投资策略要点 空头可以短期继续持有， 但应注意美联储不加息的小概率事件可能性。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货能源事业部所有。未获得银河期货能源事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货能源事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货能源事业部及其研究员知情的范围内，银河期货能源事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。