环保及公用事业：海绵城市建设专题报告之（一）—技术及案例
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2015年10月20日 环保及公用事业 海绵城市建设专题报告之（一）—技术及案例 行业专题研究 ◆海绵城市的前世今生：城市内涝对人身和经济带来严重影响，我国每年内涝导致受灾人数超过7000万，2010年更是高达2亿人。2010-2014年因内涝造成的直接经济损失达1.24万亿元。与此同时，我国的水环境日趋恶化，地下水污染严重，全国主要流域浅层地下水IV和V类面积占比高达59.49%。地表水的短缺导致对地下水的超量开采、水位下降严重。因此，海绵城市建设迫在眉睫。自2013年至今，国务院和各个部委相继出台了系列政策，从海绵城市的目标规划、技术指南、监督考核、财政补贴、融资渠道、试点城市报批等各方面做了相关规定，推动海绵城市建设进入全新阶段。 ◆揭开海绵城市真面目：海绵城市相较于传统城市更加强调在城市建设中对原有生态环境的保护，通过源头消减、中途转输、末端调蓄，以控制径流总量、径流峰值、径流污染以及雨水的资源化利用为核心目标，实现城市的生态保护和可持续发展。 ◆国外技术路径—LID为主流技术路线：发达国家在海绵城市建设中代表性的有美国的最佳管理措施（BMPs）和低影响开发（LID）、英国可持续性排水系统（SUDS）、澳大利亚的水敏感性城市设计（WSUD）、新西兰的低影响城市设计与开发(LIUDD)。以上四种路径本质上都是强调雨水资源的多角度调控与多重利用，以减少进入城市排水系统雨水径流量、减轻城市排水负担、来达到保持城市水文生态良性循环为目的。 ◆我国的选择——LID：低影响开发（LID）核心是维持场地开发前后的水文特征不变，其年径流总量控制率超过80%，是“块排”模式下的2倍以上。 ◆政策密集出台：2015年有关海绵城市建设的支持政策频繁公布，其中于2015年10月国务院出台的《关于推进海绵城市建设的指导意见》更是第一次从国家层面提出海绵城市建设的纲领性文件。《意见》明确提出2020年、2030年城市建成区20%、80%以上的面积要达到目标要求。按照目前全国5万平方公里的城市建成区、1-2亿元/平方公里计算，“十三五”海绵城市所涉及投资额达1-2万亿元。而从投融资模式看，PPP将成为主导，采取明晰经营性收益权、政府购买服务、财政补贴等多种形式，鼓励政策性金融支持，吸引社会资本参与。 ◆案例分析之—美国High Point社区改造工程：由西雅图住房管理局推出，公用事业局参与设计，基于LID技术，打造接近自然水文的自然排水系统。项目工期达5年，投资额5.5亿美元（私人出资51.8%，政府6.4%，免息贷款12.4%，PE基金10.2%，其他19.3%）。通过改造后，径流量减少了99%，2年一遇的24小时暴雨实现无外排。 ◆案例分析之—我国某市海绵城市建设：通过LID，实现综合径流系数0.5，可渗透地面面积比例超40%,主要水质达到III类水，年SS去除率达65%。总投资额25.1亿元，其中可经营性项目12亿元左右，通过PPP模式融资解决，非经营性项目由政府自行承担。 买入（维持） 分析师 陈俊鹏 ((执业证书编号：S0930511120004) 021-22169041 chenjunpeng@ebscn.com 郑小波 (执业证书编号：S0930515080002) 021-22169045 zhengxb@ebscn.com 联系人 李培玉 021-22167333 lipy@ebscn.com 感谢戴静莹为本报告做出的贡献 行业与上证指数对比图 相关研报 -10%45%100%155%210%06-1409-1412-1403-15电力、煤气及水等公用沪深300国投瑞银 2015-10-20 环保行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 矛未出，政策现行 ..................................................................................................................................................... 3 1.1 海绵城市的前世今生 ....................................................................................................................................................................... 3 1.2 海绵城市是生态城市的必然选择 ................................................................................................................................................ 3 2、 揭开海绵城市的真面目 ............................................................................................................................................ 5 2.1 什么是海绵城市 ................................................................................................................................................................................ 5 3、国外海绵城市的技术路径选择 ................................................................................................................................. 6 3.1 他山之石：LID为主流技术路线 ................................................................................................................................................ 6 3.2美国：BMPs与LID技术影响深远 ............................................................................................................................................. 7 3.3英国：以BMPs为基础进一步演绎 ............................................................................................................................................. 8 3.4澳大利亚：高度注重生态价值 ...................................................................................................................................................... 9 3.5新西兰：融合LID与WSUD之所长 ........................................................................................................................................ 10 3.6我国的选择—低影响开发（LID） ............................................................................................................................................ 11 3.7政策密集出台，2015年是海绵城市元年 ................................................................................................................................. 13 4、国内外海绵城市经典案例分析 ............................................................................................................................... 15 4.1 国外：美国High Point社区改造工程 ...................................................................................................................................... 15 4.2 国内：LID技术独占鳌头，PPP模式化解融资难题 .......................................................................................................... 23 国投瑞银 2015-10-20 环保行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、矛未出，政策先行 1.1、海绵城市的前世今生 2013年12月12日，习总书记在中央城镇化工作会议上发表讲话时谈到：“在提升城市排水系统时要优先考虑把有限的雨水留下来，优先考虑更多利用自然力量排水，建设自然积存、自然渗透、自然净化的‘海绵城市’。”至此，海绵城市进入公众视野，有关海绵城市的政策陆续出台： 图1：有关海绵城市建设的历史演进 资料来源：光大证券研究所整理 1.2 海绵城市是生态城市的必然选择 1.2.1城市内涝对人身和经济的恶劣影响 今年来，我国北京、武汉、深圳、杭州、南昌等多个城市频繁出现城市内涝、炎热、地下水枯竭、水环境污染、雾霾污染等问题，对城镇居民生活造成了极大的影响。我国每年内涝导致受灾人数超过7000万，2010年更是达到近2亿人。而所造成的直接经济损失更是以数百亿计，2010-2014年五年累计损失达到1.24万亿。 住建部：《关于印发城市排水（雨水）防涝综合规划编排大纲的通知》 《关于组织申报2015年海绵城市建设试点城市的通知》 国务院：《关于做好城市排水防涝设施建设工作的通知》 《海绵城市建设技术指南—低影响开发雨水系统构建（试行）》 财政部《关于开展中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知》 住建部：海绵城市建设绩效评价与考核指标（试行） 2015年海绵城市建设试点城市名单公示 2013.06 2015.01 2015.04 2国务院：《关于推进海绵城市建设的知道意见》 2015.10 2015.07 2015.03 2015.01 2013.03 国投瑞银 2015-10-20 环保行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券
