今日视点：短期震荡不改，趋势确立仍需时日
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 3 页 短期震荡不改，趋势确立仍需时日 报告要点： 两市震荡下跌，风格再次轮换 两市短期内震荡态势不变，趋势行情仍需耐心等待 中证500期指贴水扩大，战略防御仍是主流 震荡区间内无需恐慌，把握波段性机会 昨日两市震荡下跌，沪指险守3100，收盘下跌2.19%，一举击破5日、10日和20日均线；深市收盘下跌1.04%，创业板指微跌0.04%。两市合计成交5783亿，量能有所减小。 申万28个一级行业中，仅有计算机飘红，前日表现良好的券商领跌，锂电池和网络安全概念成为仅有的热点。在存量博弈的区间内，热点往往出现“一日游”的表现，谨慎情绪仍占主导地位。 期指方面，IF和IH的贴水较稳定，但IC贴水有小幅扩大，这反映出市场参与者更关注中小创的风险。期指贴水情况说明昨日的下跌在市场的预期之内，市场情绪谨慎但不恐慌。 50etf期权隐含波动率小幅上升，稳定在240日滚动波动率附近，看跌看涨期权隐含波动率差值小幅扩大。 爱建证券有限责任公司 研究所 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 联系人：冯磊 执业编号：S0820115070024 Tel: 021-32229888-25503 E-mail:fenglei@ajzq.com 证券研究报告 策略报告 发布日期：2015年9月24日 星期四 2015年9月24日 星期四 第 2 页 共 3 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 数据来源：爱建证券研究所 目前市场处于震荡区间中，短期内料沪指在3000-3250点区间内震荡。在此区间内，热点轮换比较频繁，切勿追涨杀跌。近期热点可能集中于迪斯尼、上海国企改革、网络安全、环保、休闲旅游、影视娱乐，在控制仓位基础上在此范围内寻找超跌个股提前布局，待风格轮换时获利了结。20 30 40 50 60 70 9:30 10:00 10:30 11:00 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 看涨期权隐含波动率 看跌期权隐含波动率 50ETF20日滚动波动率 50ETF60日滚动波动率 50ETF120日滚动波动率 50ETF240日滚动波动率 6 8 10 12 14 16 18 2.150 2.160 2.170 2.180 2.190 2.200 2.210 2.220 2.230 9:30 10:00 10:30 11:00 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 50ETF 看跌看涨隐含波动率差值 2015年9月24日 星期四 第 3 页 共 3 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究所任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
