恒指跌至两年低位

东亚证券有限公司公司类别：香港中环德辅道中10号9楼交易：2308 8200研究：3608 8098传真：3608 6113香港研究限流周报分析员：Kelvin Li 2015年8月28日恒指跌至两年低位（十亿港元） 市场回顾与展望性能本周，全球股市动荡不安，中国低迷的股市引发了投资者的看跌情绪，引发了全球股市的抛售。周二宣布的中国人民银行降息和上调存款准备金率（RRR），最初未能平息市场，但其持续流动性与其他短期政策工具的抽水帮助股市在周末前取得了不错的反弹。本地股市方面，恒生指数和国企指数在周四均上涨，但反弹被证明是短暂的。一周来恒指下跌近800点或3.6％，收报21,612.39，而国企指数下跌4.4％，跌至10,000以下，收报9,750.73。随着抛售压力的加深，主板的日均成交额从前一周的923亿港元激增至1,235亿港元。中国股市延续了跌势，在本周初大幅下跌，抹去了今年上证综指的所有涨幅。抛售压力过大，迫使中国央行在两个月内第二次下调利率和存款准备金率。尽管星期四和星期五大幅反弹，但上海基准指数仍较上周大幅下跌7.8％。在香港，中期业绩报告季即将结束。由于原油价格下跌，中国石油三巨头报告的收益大幅下降。同时，由于中国内地经济放缓，贷款减值上升导致中资银行的底线普遍受压。继本周市场抛售后，恒指今年迄今下跌8.4％，较4月27日触及的年内高点28,588.52低24.4％。然而，现在说全球股市动荡加剧，亚洲货币急剧贬值以及美联储定于9月16日至17日举行的联邦公开市场委员会会议后加息可能导致资本外流，香港股市已触底仍为时尚早。本报告仅作参考之用，我们东亚证券有限公司未就该报告采取任何行动。本文档及其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本文档基于我们认为可靠的信息，但不能保证准确性和完整性。本文所表达的观点如有更改，恕不另行通知。在准备本报告时，我们在本文所述公司的证券中没有职位，而其他东亚银行集团公司的公司可能会不时在本文中提及的公司的证券中拥有权益。营业额（十亿港元）恒生指数50045040035030025020015010050022,410118.288月21日恒指周报21,839 21,61221,252 21,40521,080138.97 134.50122.43108.89112.88星期一星期二星期三星期五24,00023,50023,00022,50022,00021,50021,00020,50020,00019,50019,00018,50018,000成交恒生指数每周市场统计周结束了2015年8月28日2015年8月21日变化％恒生指数21,61222,410-797-3.6%HS红筹股指数4,0584,054+4+0.1%恒生中国企业指数9,75110,195-444-4.4%恒生香港35指数2,5042,569-65-2.5%恒生内地100指数6,4206,634-214-3.2%成长型企业指数466497-31-6.2%平均每日营业额123.592.3+31+33.8%部门指数金融29,84631,293-1,446-4.6%实用工具50,17551,076-901-1.8%物产29,06829,674-606-2.0%通信与工业12,56012,936-376-2.9% 东亚证券有限公司公司类别：2指数成分股的主要变化（截至2015年8月28日的一周） 美国和区域市场每周更新资料日期我们道琼斯我们纳斯达克日本日经平均新加坡性病马来西亚KLSE指数曼谷SET索引台北加权指数8月28日16,654.77*4,812.71*19,136.322,953.22^1,612.741,361.36^8,019.188月21日16,459.754,706.0419,435.832,971.011,574.671,365.617,786.92更改+195.02+106.67-299.51-17.79+38.07-4.25+232.26%+1.2%+2.3%-1.5%-0.6%+2.4%-0.3%+3.0%备注：（*）截至2015年8月27日； （^）截至2015年8月28日17:00恒生指数（HSI）股票股份代号收盘价@ 28/8/2015连续变化备注/评论绝对%中海油00883HK $ 9.24+ HK $ 0.42+4.76%这家海上石油生产商是蓝筹股指数中为数不多的涨幅之一，此前该公司周四表现出强劲的反弹。在空头紧缩的情况下，现货月原油期货周四也大幅反弹超过10％。美国2季度GDP修正后的增幅超出预期。恒生中国企业指数（HSCEI）股票股票码收盘价@28/8/2015连续变化备注/评论绝对%比亚迪公司01211HK $ 32.55+ HK $ 1.80+5.85%电动汽车制造商比亚迪（BYD）上涨，此前该公司发布了盈余预警，预计其净利润将增长一些由于销量增加，2015年前三季度同比增长4倍。恒生中国附属公司指数（HSCCI）股票股票码收盘价@28/8/2015连续变化备注/评论绝对%蒙牛乳业02319HK $ 28.70-HK $ 2.40-7.72%蒙牛（Mongniu）下跌，此前该公司报告上半年收入同比下降1％。管理层警告说，原奶供应过剩将在今年下半年持续。 3东亚证券有限公司公司类别： 期间的主要业绩公告周股票2014年度净利同比变化业绩推动力股票价格中国国际航空（00753）42亿元+721%国航的1H15盈利跃升了7倍以上，这是由于油价下跌以及国泰航空（00293）及其货运合资公司的贡献增加，航空燃油支出减少。-7.5%中国农业银行(01288)1,040亿元+0.3%ABC公布1H15盈利持平，因收入增长被减值亏损增长36％所抵消。-6.1%交通银行（03328）373亿元人民币+1.5%尽管利息和非利息收入均实现了稳健增长，但交通银行报告称，由于贷款减值增加和交易收益减少，1H15仅录得温和的利润增长。-8.6%招商银行(03968)人民币330亿元+8%招商银行的利息和非利息收入均有所增长，但营业额的增长被贷款减值的增加部分抵消了。-4.0%长江和记（00001）145亿港元-43%得益于零售和电信业务的强劲业绩，CK Hutch上半年的基本利润为149亿港元，同比增长46％。+2.0%长江地产（01113）69亿港元+22%CK地产的1H15净利得益于出售重庆一家购物中心的收益。-3.9%中信（00267）377亿港元+46%中信的强劲中期业绩得益于其金融服务以及出售中信证券（06030）3％权益的收益。+4.5%中信证券（06030）125亿元+206%中信证券上半年净利润大幅上升，这要归功于4月份A股股市的强劲反弹。-13.2%中海油（00883）147亿元人民币-56%中海油报告，由于原油价格暴跌，中期净利润大幅下降。+4.8%工商银行（01398）1,490亿元+0.6%工行在2015年上半年的业绩持平，因为强劲的营收增长被减值损失上升74％所抵消。-8.3%中国石油（00857）254亿元-63%中石油1H15利润暴跌 大幅降低原油价格。-2.1%中国石化（00386）254亿元-22.0%中石化报告其1H15的盈利下降，原因是其上游石油生产部门因油价下跌而陷入亏损。-2.1%国药控股（01099）19亿元人民币+31%国药控股2015年上半年的利润同比增长31％，营收增长17％。+7.9%旺旺中国（00151）2.86亿美元-10%旺旺报告，由于分销渠道重组，分销成本增加导致1H15盈利下降。-7.4% 4东亚证券有限公司公司类别： 美国经济摘要新闻指示符变更/索引评论消费者信心– 2015年8月101.5消费者信心指数从7月份的91.0升至8月份的101.5，超过了市场预期的93.1。耐用品订单– 2015年7月+2.0%7月份耐用品订单增长2.0％，高于市场预期的下降0.6％的预期。初请失业金人数–截至2015年8月8日，一周-6,000初请失业金人数下降6,000，至271,000，低于市场预期的275,000。国内生产总值（第二估算）– 2015年第二季度+3.7%2015年第2季度GDP增速从之前的2.3％大幅上调至3.7％，超过市场普遍预期的上调至3.1％的预期。 即将发布的重要公告/大事记香港:宝信汽车（01293）–中期业绩中国机械工程（01829）–中期业绩中国商人（00144）–中期业绩恒大（03333）–中期业绩光荣地产（00845）–中期业绩上海实业（00363）–中期业绩四川药业（00460）–中期业绩零售销售– 2015年7月2015年8月31日（星期一）我们:没有重要的公告/事件香港:数码通（00315）–最终结果2015年9月1日（星期二）我们:ISM制造业指数– 2015年8月香港:LEAP（01499）–交易首次亮相2015年9月2日（星期三）我们:生产率（修订）– 2015年第二季度香港:香港股市假期-中国人民抵抗日本侵略战争胜利70周年。2015年9月3日（星期四）我们:初请失业金人数-截至2015年8月29日当周贸易差额-2015年7月ISM非制造业指数-2015年8月香港:没有重要的公告/事件9月4日（星期五）我们:非农就业人数– 2015年8月 5东亚证券有限公司公司类别：重要披露/分析师声明/免责声明本报告由东亚银行有限公司（“ BEA”）的全资子公司东亚证券有限公司发布。每位主要负责本报告内容的研究分析师（无论是部分还是全部）均证明（i）对本报告中提及的公司和证券的观点准确反映了他/她的个人观点； （ii）他/她的报酬的任何部分均与本报告中表达的具体建议或观点没有或没有或将有任何直接或间接关系。本报告仅出于提供信息的目的而编写，无意基于此报告采取任何行动。本报告或其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本报告基于东亚证券有限公司认为可靠的信息，但不能保证准确性或完整性。本报告中表达的分析或观点仅反映了相关分析师在本报告发布之日的观点，如有变更，恕不另行通知。本报告中的任何建议均未考虑特定的投资目标，财务状况和任何特定接收者的特定需求。接受者不应将此报告视为行使其判断力的替代品。投资涉及风险，投资者在进行投资决策时应谨慎行事，并在必要时获得单独的法律或财务建议。东亚证券有限公司和/或东亚银行集团对因使用或依赖本报告或就本报告而作出的进一步通讯而造成的任何直接或间接损失不承担任何责任。在撰写本报告时，东亚证券有限公司没有在此提及的一家或多家公司的证券中的地位，而东亚银行及其附属机构/关联公司和/或与任何一家公司相关的人士可能会不时拥有权益在本报告中提到的证券中。 BEA及其关联公司/关联公司，其董事和/或员工可能在此处提及的证券中拥有职位并可能影响其交易，也可能为这些公司提供或寻求进行经纪，投资银行和其他银行服务。BEA和/或其任何关联公司/关联公司可以实益拥有本报告中提及的一家或几家公司的任何类别的普通股证券的总计1％或更多，并且在过去12个月内可能已获得赔偿和/或在接下来的3个月内，向报告中提到的一家公司寻求投资银行服务的赔偿。本报告不针对任何地方，州，国家或其他司法管辖区的公民或居民或位于任何地方的公民或居民，或旨在供任何人或实体分发或使用，这与发布，提供或使用是相反的遵守法律法规。