股指期货日报：护市资金难挡情绪弱势 期指贴水持续放大

请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货日报 Stock Index Futures Daily Report 护市资金难挡情绪弱势 期指贴水持续放大 行情综述：沪深两市双双大幅低开，沪指开盘跌1.5%，随后一路震荡下行，盘中失守3100点，最低跌至3053.74点，10点20左右探底回升跌幅收窄，临近午盘拉升动作。午后开盘，沪指呈震荡下行趋势，临近盘尾跌幅收窄；创业板今低开低走，最低跌至1877.36点，一度失1900点。盘中银行、石油、券商等权重股拉升护盘，临近盘尾多银行股再现百万手级别暴力买单截止收盘，沪指报3166.62点，跌39.37点，跌幅1.23%，深成指报10162.52点，跌386.64点，跌幅3.67%，创业板报1889.49点，跌107.37点，跌幅5.38%。成交量方面，沪市成交4204.1亿元，深市成交3052.0亿元，两市共成交7256.1亿元。 观点：本周交易日日内行情基本类似，上午大幅下杀后大量买单推高权重股保护指数。无论是从护盘角度还是从中报反映出的基本面角度，IH均存在较强预期，而IC利空。但近两个交易日IH相对于现货走势较为谨慎，而IC下杀较为坚决，目前各合约贴水持续放大，主力均存在10%以上的贴水幅度。IH和IC的成交量稍稍有所好转。鉴于四天小长假即将来临，市场资金存在离场意愿，料难以出现大幅波动行情。沪深300支撑位3200，压力位3400；上证50支撑位2100，压力位2250；中证500支撑位6000，压力位6580。 方正中期研究院金融衍生品组 研究员：相阳 从业编号：F3009863 Email：xiangyang@foundersc.com 电话： 010-68579169 2015年9月2日星期二 行情预测:震荡 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 沪深300 3296.53 3370.50 3190.58 3362.08 -0.13 5.34 35245852800 IF当月 3080.00 3140.00 2886.80 2999.00 3007.20 -2.19 -63.00 8.25 581134.00 54062 -3683.00 IF次月 2973.00 3050.00 2780.00 2866.60 2873.80 -3.44 -92.40 9.10 5575.00 2543 220.00 IF当季 2865.00 2940.00 2682.60 2720.00 2755.40 -5.07 -108.60 8.99 10597.00 10820 -185.00 IF下季 2821.00 2914.00 2656.20 2706.00 2712.20 -5.06 -139.80 9.04 836.00 1057 22.00 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 上证50 2155.96 2239.46 2103.48 2230.32 0.90 6.15 15831034400 IH当月 2049.80 2095.00 1969.00 2036.00 2051.40 -0.84 -0.07 6.14 192928 22705 -741 IH次月 2015.20 2030.00 1922.00 1956.40 1983.40 -2.67 -1.42 5.37 1839 729 53 IH当季 1975.00 1977.80 1879.20 1891.00 1918.60 -3.85 -2.55 5.01 3401 4319 -228 IH下季 1950.00 1977.00 1861.00 1861.00 1893.00 -5.49 -3.65 5.90 508 455 40 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 中证500 6507.88 6507.88 6161.03 6169.21 -6.26 5.27 9866792900 IC当月 5960.00 6195.60 5363.20 5373.00 5437.40 -9.83 -8.79 13.96 109123 14164 812 IC次月 5663.80 5874.00 5095.60 5095.60 5123.60 -10.00 -9.54 13.74 3206 1108 389 IC当季 5318.00 5566.40 4851.00 4851.00 4860.80 -10.00 -9.45 13.33 4143 2900 256 IC下季 5322.20 5436.00 4690.00 4690.00 4699.80 -10.00 -10.00 14.29 461 649 50 请务必阅读最后重要事项 第2页 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 基差走势 IF基差走势IH基差走势-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00近月远月当季下季-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00近月远月当季下季 IC基差走势-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.00近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、 成交持仓情况 IF成交IH成交IC成交IF持仓IH持仓IC持仓0500001000001500002000002500003000003500004000004500000.000500.0001000.00 01500.00 02000.00 02500.00 03000.00 02015-08-032015-08-052015-08-072015-08-092015-08-112015-08-132015-08-152015-08-172015-08-192015-08-212015-08-232015-08-252015-08-272015-08-292015-08-31IH总成交（右轴）上证500500001000001500002000002500000.0001000.00 02000.00 03000.00 04000.00 05000.00 06000.00 07000.00 08000.00 09000.00 010000.0 002015-08-032015-08-052015-08-072015-08-092015-08-112015-08-132015-08-152015-08-172015-08-192015-08-212015-08-232015-08-252015-08-272015-08-292015-08-31IC总成交（右轴）中证5000500000100000015000002000000250000030000000.000500.0001000.00 01500.00 02000.00 02500.00 03000.00 03500.00 04000.00 04500.00 02015-08-032015-08-052015-08-072015-08-092015-08-112015-08-132015-08-152015-08-172015-08-192015-08-212015-08-232015-08-252015-08-272015-08-292015-08-31IF总成交（右轴）沪深30005000100001500020000250003000035000400000.000500.0001000.00 01500.00 02000.00 02500.00 03000.00 02015-08-032015-08-052015-08-072015-08-092015-08-112015-08-132015-08-152015-08-172015-08-192015-08-212015-08-232015-08-252015-08-272015-08-292015-08-31IH总持仓上证5005000100001500020000250000.0001000.00 02000.00 03000.00 04000.00 05000.00 06000.00 07000.00 08000.00 09000.00 010000.0 002015-08-032015-08-052015-08-072015-08-092015-08-112015-08-132015-08-152015-08-172015-08-192015-08-212015-08-232015-08-252015-08-272015-08-292015-08-31IC总持仓中证5000200004000060000800001000001200000.000500.0001000.00 01500.00 02000.00 02500.00 03000.00 03500.00 04000.00 04500.00 02015-08-032015-08-052015-08-072015-08-092015-08-112015-08-132015-08-152015-08-172015-08-192015-08-212015-08-232015-08-252015-08-272015-08-292015-08-31IF总持仓沪深300 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、 宏观要闻 ◆ 【人大常委会：十三五时期进入新常态坚持改革和创新驱动】 全国人大常委会就“十三五”（2016-2020年）规划纲要进行专题调研后指出，十三五时期最大的阶段性特征是经济发展进入新常态，编制规划要见坚持改革为先，突出创新驱动，坚持市场经济改革方向，使市场在资源配置中起决定性作用。 ◆ 【中金公司：股权质押存量2.7万亿元有压力但可控】 中金公司分析师王汉锋、李求索发布的报告称，股权质押存量2.7万亿，其中2015年净增加1.4万亿。估算股权质押净融资额1.1万亿，今年净融资规模0.66万亿。券商渠道的股权质押占比最大（57%），其次是银行（23%）和信托（12%）。分行业来看，房地产及新兴成长性行业股权质押规模较高。 股权质押风险难以对金融体系形成明显冲击，质押方平仓将对二级市场和个股产生流动性压力。 【国企改革基调浮出水面明确混合所有制改革等三大方向】 国企新一轮改革的基调已经浮出水面，其中有关国企分类改革、国资委的未来定位、混合所有制改革等三大方向已经明确。 一位国资委相关工作人员表示，虽然国企改革的总体方案尚未出台，但今年高层的表态以及密集发布的政策为国企改革明确了方向。其中，国企改革的大战略将是坚持党对国有企业的领导；防止国有资产流失，要坚持问题导向。另外，根据中共中央总书记、国家主席习近平此前提出的要求，未来把国有企业做强做优做大，不断增强国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力也是此轮国企改革的重要目标之一。 据此，未来国企改革主要有三大方向。方向一：国企变成商业类和公益类两类。商业类央企是指以经济效益为导向；公益类央企以社会效益为导向；方向二：国资委或“