锌铅日报：现货供应压力上升，锌价短期反弹乏力

2015年8月19日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-08-19 2015-08-19 现货供应压力上升，锌价短期反弹乏力 锌市走势 沪锌主力1510合约8月18日上午9:00开盘于14820元/吨，开盘后沪锌主力便小幅反弹至当日最高点14835元/吨。短暂摸高后，沪锌主力开始下跌，一路震荡下行，并于当日下午收报于14690元/吨，较8月17日15:00收盘价下跌215元/吨，跌幅1.44%。当日夜盘沪锌主力跳空低开于14600元/吨，随后维持底部区间14580-14655元/吨内窄幅震荡，期间曾短暂小幅反弹突破至14695元/吨，但随此后又快速回落之区间里。最终，沪锌主力收报于14610元/吨，较8月18日1:00收盘价下跌205元/吨，跌幅1.38%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1510(日)14820148351468014690-1.44%63002146850-830沪铅1510(日)13325133801319013205-1.27%489618150-514沪锌1510(夜)14600146951457014610-1.38%49784145098-3620沪铅1510(夜)13160131601302513105-1.61%233617816-886LME3月锌181418231763.51766.5-2.62%10306314233-6250LME3月铅1725173516841684.5-2.09%3191128551-484 库存变化 LME锌库存8月17日为502900吨，与8月14日相比大幅增加39975吨库存，注销仓单总量下降至68750吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库剧烈增加30700吨库存同时减少1050吨注销仓单；亚洲方面新加坡仓库减少225吨库存，柔佛仓库显著增加9500吨库存，巴生港仓库没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库、安特卫普仓库此次没有发生变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至13.67%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-8-144629257002515.13%595002475626001750340825658002015-8-175029006875013.67%68775225062600175037152564750变动39975-1275-1.46%9275-2250030700-1050总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-8-142037004425021.72%7602528225127250156004254252015-8-172014254272521.21%741252707512687515225425425变动-2275-1525-0.51%-1900-1150-375-37500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1685015700151301513015030150001500014920转换成盘面价格对期货主力价差21601010440440340310310230由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 8月18日上海0#锌报价于14950-15050吨，升水165-265元/吨；1#锌报价于14870-14970元/吨，升水85-185元/吨；0#锌锭价较8月17日下跌70元/吨。 现货市场成交情况： 8月18日0#锌锭主流成交于14980-15030元/吨，对沪锌1510合约升水190-240元/吨，期锌价格当日白天交易时段冲高后显著下跌，运行重心较前一天继续下调，锌现货价格也持续回落。根据SMM消息，锌冶炼厂出货正常，部分贸易商大量出货，国产以及进口品牌货源增加，升水较昨日继续收窄；下游观望，成交较昨日略回暖，主要以贸易市场成交为主。午后大盘继续回落，市场主流0#依然报在10+220~250元/吨，成交一般。 华泰期货|锌铅日报 2015年8月19日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 8月18日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9350-9550/吨，较8月17日报价下跌70元/吨，国产锌精矿加工费5300-5400元/吨，进口加工费200-210美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年7月份中国锌精矿产量为43/70万吨，同比下降4.29%；1-7月累计生产锌精矿275.52万吨，累计同比下降8.64%，较1-6月同比增速-10.40%回升1.84个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年6月份，中国进口锌精矿23.98万吨，同比显著增长50.91%，环比小幅增长6.61%；今年1-6月中国累计进口锌精矿142.21万吨，累计同比增长51.27%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年7月份中国精炼锌产量为50.67万吨，同比下降3.06%；1-7月精炼锌累计产量357.69万吨，累计同比增长10.36%，较1-6月同比增速12.91%下降2.55个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年6月份，中国进口精炼锌19841吨，环比大幅下降55.48%，同比也大幅下跌71.02%；1-6月中国累计进口精炼锌197489吨，累计同比显著下滑47.95%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 8月18日1.0毫米镀锌板价格为：天津2960-3010元/吨、上海3130-3180元/吨、广州3200-3250元/吨。 2015年6月份全国镀锌板产量为154.46万吨，同比增长5.01%，去年6月同比增速为13.48%，6月单月环比下降23.23%；1-6月累计产量937.17万吨，累计同比上升8.34%，去年1-6月累计同比增速高达9.71%。6月份全国镀锌板销量为154.35万吨，当月同比增长7.16%，去年6月同比增速为12.49%，6月单月销量环比下降23.67%；1-6月累计销量934.97万吨，累计同比上升8.59%，去年1-5月累计同比增速高达10.86%。6月末全国镀锌板库存量为49.9082万吨，环比微增0.19%，同增加14.88%。在今年6月份，中国当月出口镀锌板30.79万吨，同比增加52.76%，1-6月累计出口镀锌板197.28万吨，累计同比也显著增长45.50%。 房地产行业： 2015年1-7月全国商品房销售面积达到59914万平方米，累计同比增长6.1%，较1-6月份3.9%的同比增速上升2.2个百分点。全国1-7月房屋新开工面积为81731万平方米，累计同比下滑16.8%，较1-6月增速-15.8%小幅回升1.0个百分点。全国1-7月份施工面积为654172万平方米，累计同比增长3.4%，较1-6月增速4.3%小幅下降0.9个百分点。全国1-7月竣工面积约37833万平方米，累计同比增速为-13.1%，较1-7月累计同比增速-13.8%微幅回升0.7个百分点。 汽车行业： 2015年7月中国汽车产量为151.8万辆，同比显著下滑11.76%，1-7月累计生产汽车1361.51万辆，累计同比增长0.78%，当月环比下降17.98%；7月汽车销量为150.30万辆，同比下降7.12%，1-7月累计销售汽车1335.78万辆，累计同比增长0.43%，当月环比下降16.64%，汽车产销量增速较去年同期显著收缩。 基建投资： 2015年1-7月中国基础设施建设投资额累计达到65131亿元，累计同比增长18.63%，较2015年1-6月累计同比增幅下降0.56个百分点。其中，交运仓储行业1-7月投资额为24418亿元，累计同比增长19.8%， 华泰期货|锌铅日报 2015年8月19日 3 / 13 增幅环比小幅下降1.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-7月投资额为27494亿元，累计同比增长18.2%，增速环比微降0.5个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-7月投资额为13219亿元，累计同比增长17.4%，增幅环比微升0.3个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1799现货15000-4.56.392814612.84387.162.65%8.358878.14313到岸升水1209月14785-56.462614766.9418.060.12%8.241368.23129杂费15010月14690-2.56.486014839.03-149.03-1.00%8.177018.25996增值税率0.1711月14625-0.56.501014888.36-263.36-1.77%8.131788.27821进口关税0.0112月146051.256.515814935.39-330.39-2.21%8.112768.29629合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1799现货15000-4.56.39282429.85-635.35-26.15%8.358876.17321离岸升水609月14785-56.46262370.99-576.99-24.34%8.241366.23579杂费15010月14690-2.56.48602348.00-551.50-23.49%8.177016.25638增值税率011月14625-0.56.50102332.73-534.23-22.90%8.131786.26949出口关税012月146051.256.51582324.50-524.25-22.55%8.112766.28308合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1714现货13325-10.756.392813888.09-563.09-4.05%7.823288.15388到岸升水809月13300-5.256.462614080.93-780.93-5.55%7.783478.24048杂费15010月13205-1.256.486014162.63-957.63-6.76%7.709828.26894增值税率0.1711月13050-0.256.501014202.87-1152.87-8.12%7.614888.28760进口关税0.0312月130802.256.515814254.50-1174.50-8.24%7.621278.30561合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1714现货13325-10.756.39282384.62-681.37-28.57%7.823285.58788离岸升水609月13905-5.256.46262458.30-749.55-30.49%8.137535.65634杂费150