锌铅期货日报：现货供应充裕，锌价短期继续低位反复

2015年9月8日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-09-08 2015-09-08 现货供应充裕，锌价短期继续低位反复 锌市走势 沪锌主力1511合约9月7日上午9:00开盘于14705元/吨，开盘后沪锌主力迅速涨至当日最高点14830元/吨。短暂摸高后，沪锌主力回落至区间14690-14795元/吨内震荡整理，直至当日下午最终收报于14770元/吨，较9月2日15:00收盘价下跌40元/吨，跌幅0.27%。当日夜盘开盘后，沪锌主力迅速震荡下行，一路持续下跌，并在接近尾盘时跌至当日最低点14590元/吨，随后小幅反弹，最终收报于14605元/吨，较9月2日1:00收盘价下跌160元/吨，跌幅1.08%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1511(日)14705148301469014770-0.27%48202120588354沪铅1511(日)13230134251322513310-0.56%313814884-122沪锌1511(夜)14730147451459014605-1.08%398721246521674沪铅1511(夜)133151335513250133200.49%161415218138LME3月锌178618061768.51770-0.95%6496287987-1292LME3月铅16711684166116750.66%22101328593499 库存变化 LME锌库存9月4日为552650吨，与9月3日相比大幅增加25775吨库存，注销仓单总量减少至141650吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库剧增25800吨库存同时减少1975吨注销仓单；亚洲方面新加坡仓库继续减少25吨库存，巴生港、柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库、安特卫普仓库均没有发生变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至25.63%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-9-352687514365027.26%68375104506232515253961751316752015-9-455265014165025.63%6835010425623251525421975129700变动25775-2000-1.63%-25-250025800-1975总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-9-31765753180018.01%5555010975120650204503753752015-9-41744502877516.49%54025955012005018850375375变动-2125-3025-1.51%-1525-1425-600-160000总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1620015700150001493014880148401484014740转换成盘面价格对期货主力价差14309302301601107070-30由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 9月7日上海0#锌报价于14790-14890吨，升水15-115元/吨；1#锌报价于14690-14790元/吨，贴水85元/吨-升水15元/吨；0#锌锭价较9月2日环比持平。 现货市场成交情况： 9月7日0#锌锭主流成交于14830-14880元/吨，对沪锌1510合约升水30-90元/吨，期锌价格当日白天交易时段维持横盘整理，但下午重心较上午略有下移，锌现货价格环比持平。根据SMM消息，现货供应充裕，国产非交割0#价格与进口持平，进口各品牌间价差缩小至持平，成交略逊于假前。午后，进口品牌贴水扩大至150-140元/吨，市场个别进口锌品牌集中抛货，导致进口品牌间价差缩小。 华泰期货|锌铅日报 2015年9月8日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 9月7日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9280-9480/吨，较9月2日报价环比持平，国产锌精矿加工费5300-5400元/吨，进口加工费195-210美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年7月份中国锌精矿产量为43.70万吨，同比下降4.29%；1-7月累计生产锌精矿275.52万吨，累计同比下降8.64%，较1-6月同比增速-10.40%回升1.84个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年7月份，中国进口锌精矿30.23万吨，同比大幅增长82.58%，环比显著增长26.09%；今年1-7月中国累计进口锌精矿172.80万吨，累计同比增长56.02%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年7月份中国精炼锌产量为50.67万吨，同比下降3.06%；1-7月精炼锌累计产量357.69万吨，累计同比增长10.36%，较1-6月同比增速12.91%下降2.55个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年7月份，中国进口精炼锌34403吨，环比大幅回升73.39%，同比仍显著下跌17.46%；1-7月中国累计进口精炼锌231892吨，累计同比显著下滑44.94%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 9月7日1.0毫米镀锌板价格为：天津2910-2960元/吨、上海3030-3080元/吨、广州3200-3250元/吨。 2015年6月份全国镀锌板产量为154.46万吨，同比增长5.01%，去年6月同比增速为13.48%，6月单月环比下降23.23%；1-6月累计产量937.17万吨，累计同比上升8.34%，去年1-6月累计同比增速高达9.71%。6月份全国镀锌板销量为154.35万吨，当月同比增长7.16%，去年6月同比增速为12.49%，6月单月销量环比下降23.67%；1-6月累计销量934.97万吨，累计同比上升8.59%，去年1-5月累计同比增速高达10.86%。6月末全国镀锌板库存量为49.9082万吨，环比微增0.19%，同增加14.88%。在今年6月份，中国当月出口镀锌板30.79万吨，同比增加52.76%，1-6月累计出口镀锌板197.28万吨，累计同比也显著增长45.50%。 房地产行业： 2015年1-7月全国商品房销售面积达到59914万平方米，累计同比增长6.1%，较1-6月份3.9%的同比增速上升2.2个百分点。全国1-7月房屋新开工面积为81731万平方米，累计同比下滑16.8%，较1-6月增速-15.8%小幅回升1.0个百分点。全国1-7月份施工面积为654172万平方米，累计同比增长3.4%，较1-6月增速4.3%小幅下降0.9个百分点。全国1-7月竣工面积约37833万平方米，累计同比增速为-13.1%，较1-7月累计同比增速-13.8%微幅回升0.7个百分点。 汽车行业： 2015年7月中国汽车产量为151.8万辆，同比显著下滑11.76%，1-7月累计生产汽车1361.51万辆，累计同比增长0.78%，当月环比下降17.98%；7月汽车销量为150.30万辆，同比下降7.12%，1-7月累计销售汽车1335.78万辆，累计同比增长0.43%，当月环比下降16.64%，汽车产销量增速较去年同期显著收缩。 基建投资： 2015年1-7月中国基础设施建设投资额累计达到65131亿元，累计同比增长18.63%，较2015年1-6月累计同比增幅下降0.56个百分点。其中，交运仓储行业1-7月投资额为24418亿元，累计同比增长19.8%， 华泰期货|锌铅日报 2015年9月8日 3 / 13 增幅环比小幅下降1.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-7月投资额为27494亿元，累计同比增长18.2%，增速环比微降0.5个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-7月投资额为13219亿元，累计同比增长17.4%，增幅环比微升0.3个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1799现货14840-6.256.354914645.38194.621.33%8.277798.16922到岸升水137.59月14850-36.476114946.70-96.70-0.65%8.268378.32222杂费15010月14810-2.56.501515008.58-198.58-1.32%8.243818.35434增值税率0.1711月14770-0.56.522015070.84-300.84-2.00%8.212408.37967进口关税0.0112月147500.56.541015122.04-372.04-2.46%8.196728.40347合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1799现货14840-6.256.35492418.81-626.06-25.88%8.277796.13525离岸升水609月14850-36.47612376.21-580.21-24.42%8.268376.24945杂费15010月14810-2.56.50152361.01-564.51-23.91%8.243816.27275增值税率011月14770-0.56.52202347.64-549.14-23.39%8.212406.29142出口关税012月147500.56.54102337.94-538.44-23.03%8.196726.30898合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1676现货13425-12.256.354913504.14-79.14-0.59%8.069128.11669到岸升水809月13545-9.756.476113778.34-233.34-1.69%8.129038.26907杂费15010月13475-66.501513861.18-386.18-2.79%8.068868.30011增值税率0.1711月13310-36.522013927.99-617.99-4.44%7.955778.32516进口关税0.0312月131600.56.541013995.72-835.72-5.97%7.849698.34817合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1676现货13425-12.256.35492415.76-752.01-31.13%8.069125.55725离岸升水609月13905-9.756.47612453.32-787.07-32.08%8.345095.66784杂费15010月13475-66.50152371.24-701.24-29.57%8.068865.68269增值税率011月13310-36.52202336.16-663.16-