降目标价至3.3元,反映同店销售疲弱

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/17-14.txt[2015-8-17 13:52:43]华地国际控股(01700)降目标价至3.3元,反映同店销售疲弱美林国际 美银美林发表研究报告，将华地国际(01700.HK)今明两年每股盈测分别调低9%及17%，以反映同店销售增长及其他收入较低之预期，目标价相应从4元降至3.3元。虽然盈利增长前景弱，但其得到强劲的估值支持，该股现价相当2016年预测市盈率10倍，股息率达5%，及较物业资产净值折让54%，故重申“买入”评级。 展望下半年，该行认为，消费近乎无复苏迹象，可能会继续拖累同店销售增长。7月份同店销售增长与上半年相若。此外，受累新店初始亏损，相信下半年的利润率压力将增加，因华地国际将於下半年开设1间超大型店及5间超级市场。该行预期，公司或将进一步举债，以应对手头现金较少、盈利增长薄弱及资本开支沉重，公司於已7月份发行5亿元人民币(6.3940, 0.0022, 0.03%)短期票据。