金属锌日评：人民币贬值冲击波告一段落，锌价小幅回落

广州期货研究所 广州期货金属锌日评 2 人民币贬值冲击波告一段落，锌价小幅回落 2015年08月14日 今日早盘沪锌主力1510震荡下跌，午后沪锌震荡偏跌并最终收于14870元/吨，日内下跌110元/吨，跌幅0.73%。 现货方面：今市场0#锌主流成交15130元/吨，对沪期锌主力1510合约升水235元/吨，1#锌成交于15070元/吨附近，进口锌升水在150元/吨附近。沪期锌主力盘开于14940元/吨，第二时段震荡在14900元/吨左右，报收于14870元/吨。炼厂开始少量出货 ，注册0#市场充裕，升水较昨日继续收窄。非交割以及进口品牌市场增多，个别贸易商开始预售远期进口品牌。临近周末下游接货热情不高，上午市场成交整体一般。 宏观方面：欧央行最新货币政策会议纪要显示，欧央行行长德拉吉对欧元区经济增长步伐以及通胀前景感到担忧，认为目前通胀水平仍“异常低”。欧央行和日本央行均暗示了可能进一步放宽货币政策，以应对人民币贬值。欧元区6月 工业产出年率 1.2%，预期值1.5%，前值1.6%。 美国8月8日当周首次申请失业救济人数27.4万人，比预期多4000人。虽然连续第三周站上27万人一线，但也连续23周低于30万人，且波动较小的四周首申均值为超过15年来最低。新增失业人数稳定在史上低位，显示美国就业市场好转企稳，美国经济增长稳定。美国7月零售销售环比增长0.6%，预期增长0.6%，6月环比下降0.3%，为今年2月以来最大降幅，5月增速由1%上修至1.9%，上月公布的5月增速下修了0.2个百分点。 国内方面:央行昨日召开记者发布会，解答近日人民币汇率等热点问题。央行认为人民币3%贬值压力已经一次性释放，监管层可以稳定人民币外汇均衡，重申人民币不存在持续贬值基础，强调人民币未来进入升值通道。中国商务部周四(8月13日)公布，今年7月实际使用外资(FDI)金额同比增长5.2%，较前月的0.7%大幅提升。13日从发改委网站获悉，上半年，十种有色金属产量同比增长9.32%。有色金属工业（不包括独立黄金企业）累计完成固定资产投资3100.48亿元，同比增长2.19%。有色金属进出口贸易总额（不含黄金首饰及零件贸易额）561.0亿美元，同比下降10.7%。国内市场锌平均价格为1.65万元/吨， 3 同比增长7.8%，但比去年下半年下降2.3%。 行业方面：随着田径世锦赛和阅兵的临近，北京市将协调周边六省市（包括天津、河北、山东、山西、河南、内蒙古）协同减排，全力保障空气质量。京津冀及周边地区锌下游消费集中，预计将对锌行业产生较大影响。近两日，人民币连续贬值，LME锌大跌，而沪期锌较为坚挺，刺激沪伦比值持续扩大。据统计，现锌沪伦比值自上周7.8附近快速上修至8.4附近。上周进口锌到岸升水100元/吨附近，本周不断上调，截止至发稿前，进口到岸升水已报至130-150美元/吨，100-120美元/吨少有觅到。虽然后期到岸升水仍有上调迹象，但进口窗口持续打开三周左右，盈利扩大至200-600元/吨附近。 资金面：今日主力合约1510持仓多单增加1236手到48759手，其中多头会员持仓增加；国内前二十持仓空头增加105手到55810手，其中空头会员持仓增加。今日，交易量大幅回落，前二十会员排名变动不大。 综合来看，沪锌日内震荡下跌。受累美元反弹，隔夜伦锌小幅收跌，报收1830.5美元/吨，跌幅0.30%。基本面上，考虑到中国房地产市场销售与新开工情况，中国国内汽车销售状况，中国基建投资情况，以及中国政府的政策取向，现在大宗商品仍处于震荡寻底与震荡筑底期。仓量方面，全日成交缩减72526手至109444手，持仓增1008手至150472手。沪期锌主力1510合约回落至20日均线下方，且空开略多，在人民币汇率逐步企稳的情况下，内外盘比值存在修复的需求，料沪期锌主力1510合约将会回落，今晚关注美国零售销售数据。预计未来沪锌上方承压为15000元/吨整数关口，下方支撑目测14500元/吨，仅供参考。 广州期货研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。