农产品早报：USDA报告美豆单产大幅高于预期，豆类油脂短线操作为主

农产品早报 2015年8月13日 星期四 USDA报告美豆单产大幅高于预期，豆类油脂短线操作为主 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 美国农业部预计今年美国大豆单产达到每英亩46.9蒲式耳，较上月基于趋势水准的预估高了0.9蒲式耳，市场预期44.6蒲式耳。 美国农业部将美国收割面积预估下调至8,350万英亩，较6月预估降低了1%，但仍为历来最高。美国农业部预计大豆产量为39.16亿蒲式耳。 外盘表现： 大豆期货重挫，因此前美国农业部在月报中意外上调美国大豆产量预估 玉米期货收跌，因美国农业部供需报告上调美国玉米产量和单产预估 马来西亚棕榈油期货大幅下滑，跟随豆油和原油市场的颓势 ICE油菜籽期货下跌，因美国玉米及大豆产量预估上调导致谷物及油籽普遍下挫 操作建议： 交易提示： 昨晚公布的农业部报告显示美豆单产预估为46.9蒲式耳/英亩，远高于市场预期的44.6蒲式耳/英亩，美豆新季库存也上调至4.7亿蒲式耳，报告数据出乎市场意料利空，美豆较昨晚11:30跌幅5.6%。近日人民币贬值预期下，豆类油脂内强外弱，操作上短线为主。 热点关注： 美豆主产区降水 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国农业部预计今年美国大豆单产达到每英亩46.9蒲式耳，较上月基于趋势水准的预估高了0.9蒲式耳，市场预期44.6蒲式耳。 （2）美国农业部将美国收割面积预估下调至8,350万英亩，较6月预估降低了1%，但仍为历来最高。美国农业部预计大豆产量为39.16亿蒲式耳。 （3）农业部将2015/16年度美国大豆结转库存数据上调至4.7亿蒲式耳，高于7月预估的4.25亿及一系列市场预估。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三重挫约6%，部分合约一度急降70美分跌停，因此前美国农业部在月报中意外上调美国大豆产量预估。 在其首次基于调查的今年产量预估中，美国农业部预计今年美国大豆单产达到每英亩46.9蒲式耳，较上月基于趋势水准的预估高了0.9蒲式耳，且高于一系列市场预估。 美国农业部将美国收割面积预估下调至8,350万英亩，较6月预估降低了1%，但仍为历来最高。美国农业部预计大豆产量为39.16亿蒲式耳。 农业部还将2015/16年度美国大豆结转库存数据上调至4.7亿蒲式耳，高于7月预估的4.25亿及一系列市场预估。 远月大豆合约及豆油期货创下合约低点。 CBOT新作11月大豆期货重挫61-1/2美分，或6%，收报每蒲式耳9.10美元，盘中跌至9.01-1/2美元，触及70美分跌停。 豆粕期货跟随大豆期货走低。 12月豆粕合约收跌20.3美元，报每短吨311.8美元。 12月豆油合约收跌1.05美分，报29.42美分。 美国农业部上调2015/16年度豆油结转库存预估，令豆油期货进一步承压。 现货月豆油期货逼近七年低点，自2008年12月来首次跌穿29美分。 人民币连续第二日大跌，给美国大豆出口带来进一步挑战。目前美国大豆出口已经为七年最慢。 今日CBOT大豆预估成交量为413,894手，豆粕为194,847手，豆油为183,994手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌近5%，因美国农业部供需的供需报告上调美国玉米产量和单产预估令投资者震惊不已。 周二受中国安排人民币贬值消息影响大跌以来，两个交易日内，玉米期货已经大幅下滑了7.8%，为自2013年7月以来最大两日跌幅。 CBOT9月玉米期货大幅收跌19-1/4美分至每蒲式耳3.57-1/4美元，盘中跌至3.46-1/2美元的合约低点。 12月合约则收跌19-1/2美分至每蒲式耳3.68美元，盘中一度跌至合约低点的每蒲式耳3.57-1/2美元。上述两个期货合约均一度触及30美分的跌停限制，之后缩减了部分跌幅。 从连续图表上看，交投最为活跃的玉米期货合约触及约1个半月来最低水平，在美国农业部报告公布之 期市有风险 入市须谨慎 3 后，期价回吐盘初的涨幅。 美国农业部预计美国今年玉米产量为136.86亿蒲式耳，料为历史第三高位，而美国玉米单产料为每英亩168.8蒲式耳，这大大出乎市场预料。 产量预估高于报告发布前绝大多数分析师的预估，而单产高于所有分析师的预估。 商品基金周三净卖出30,000手玉米期货合约并净卖出25,000手大豆期货合约。 今日玉米期货成交量为742,680手，为自6月30日以来的第二高位。 3、马来西亚棕榈油 BMD毛棕榈油期货周三大幅下滑，跟随豆油和原油市场的颓势。 马来西亚棕榈油期货下跌，因在中国让人民币贬值后，市场担心中国的需求可能下滑，此外竞争油品的价格亦下跌。 “近期人民币贬值暗示中国经济成长将长期放缓，将持续打压市场。”吉隆坡辉立期货（Philip Futures）分析师David Ng表示。 他补充说：“鉴于消极的市场人气，这样的卖压将持续。” “人民币贬值将使得中国买家的进口变得更加昂贵，可能会影响需求，”孟买Sunvin Group执行长Sandeep Bajoria表示。“豆油和原油持续下跌，也拖累棕榈油。” “买家正在等候价格企稳。他们延后采购。”一孟买交易商表示。 指标10月棕榈油期货收跌49马币或2.21%，至每吨1,991马币(林吉特)。成交量为27,206手。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周三下跌至两个月低位，此前美国农业部在月度作物供需报告中意外上调美国玉米及大豆产量预估，导致谷物及油籽市场普遍下挫。 美国农业部预估美国大豆单产为每英亩46.9蒲式耳，高于上个月预估的46.0蒲式耳。 一交易商称加元走强加剧油菜籽期货压力。 11月油菜籽期货合约收跌26加元，或5.1%，报每吨481.60加元。 1月油菜籽期货合约收跌25.20加元，报每吨481.30加元。 11月-1月合约价差交易3,550手。 芝加哥期货交易所（CBOT）11月大豆期货大幅下滑，受USDA月度作物供需报告打压。 马来西亚10月毛棕榈油期货合约及NYSE Liffe巴黎11月油菜籽期货合约双双下滑逾2%。 1753GMT，加元兑美元报1.2990加元或76.98美分，周二收报1.3104加元或76.31美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 913 60 46 6.5 3152.71 . 巴西 3月 916.25 25 36 6.5 2988.80 阿根廷 9月 921.75 28 40 6.5 3042.69 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 550 580 -02.50 24度 4670 8月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4200 100.00 0 德州 3840 90.00 辽宁 沈阳 3900 0.00 大连 3680 70.00 河北 石家庄 3820 40.00 邯郸 4000 110.00 河南 商丘 3900 70.00 北京 大洋路 3910 50.00 50 江苏 无锡 4070 0.00 南通 3960 0.00 湖北 孝感 3900 50.00 武汉 4200 100.00 黄冈 3900 70.00 上海 浦东 4070 0.00 150 广东 广州 4200 150.00 250 东莞 4300 100.00 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20150812 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20150812 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20150812 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20150812 期市有风险 入市须谨慎 8 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20150812 大连鸡蛋持仓排行榜 交易日期：20150812 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 upbeatqwj@126.com 沈文卓 刘成立 刘鹏 swz@cnzsqh.com liuchengli008@163.com wallan