锌铅日报：汇率贬值作用有限，锌价反弹或受制于需求疲弱

2015年8月13日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-08-13 2015-08-13 汇率贬值作用有限，锌价反弹或受制于需求疲弱 锌市走势 沪锌主力1510合约8月12日上午9:00开盘于14505元/吨，开盘后沪锌主力迅速从当日最低点14495元/吨震荡上行至14880元/吨，随后小幅回调至区间14680-14835元/吨内横盘整理，直至当日下午收报于14805元/吨，较8月11日15:00收盘价上涨125元/吨，涨幅0.85%。当日夜盘，沪锌主力跳空高开于14900元/吨，开盘后迅速涨至当日最高点15070元/吨。短暂摸高后，沪锌主力回调至15000元/吨附近窄幅波动，直至最终收报于15015元/吨，较8月12日1:00收盘价大幅上涨505元/吨，涨幅3.48%。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1510(日)145051488014495148050.85%194180155270-7204沪铅1510(日)131301328513100132550.04%588218230-328沪锌1510(夜)149001507014890150153.48%78958152000-17426沪铅1510(夜)132951352013295134902.90%370218794536LME3月锌18061839173018361.83%197893117524057LME3月铅17151744.5168017401.58%60911271901335 库存变化 LME锌库存8月11日为460325吨，与8月10日相比显著增加4550吨库存，注销仓单总量下降至70825吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库显著增加4800吨库存同时减少800吨注销仓单，底特律仓库减少225吨库存；亚洲方面新加坡仓库减少25吨库存，巴生港仓库和柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库、安特卫普仓库此次没有发生变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至15.39%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-8-104557757187515.77%595252300626001750333650678252015-8-114603257082515.39%59500227562600175033822566800变动4550-1050-0.38%-25-25004575-1025总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-8-102053755032524.50%7740033425127500164254754752015-8-112052504835023.56%778503202512692515850475475变动-125-1975-0.95%450-1400-575-57500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1712015840152101515015150151201512015060转换成盘面价格对期货主力价差23151035405345345315315255由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 8月12日上海0#锌报价于15070-15170吨，升水275-375元/吨；1#锌报价于15010-15110元/吨，升水215-315元/吨；0#锌锭价较8月11日上涨70元/吨。 现货市场成交情况： 8月12日0#锌锭主流成交于15070-15120元/吨，对沪锌1510合约升水330-380元/吨，期锌价格当日白天交易时段冲高后小幅回落，整体上继续震荡反弹，锌现货价格也继续回升。根据SMM消息，炼厂少量出货 ，注册0#市场现货流通量偏紧，升水较昨日变化不大。非交割品牌以及进口市场流通稀少，下游接货热情不高，上午市场成交整体偏淡。午后，沪期锌延续涨势，升水收窄至300-350元/吨附近，成交一般较午前变化不大。 华泰期货|锌铅日报 2015年8月13日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 8月12日云南、河南和广西的锌精矿报价均为9470-9670/吨，较8月11日报价70元/吨，国产锌精矿加工费5300-5400元/吨，进口加工费200-215美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国锌精矿产量为48.94万吨，同比下降6.67%；1-6月累计生产锌精矿228.13万吨，累计同比下降10.40%，较1-5月同比增速-11.09%小幅回升0.69个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年6月份，中国进口锌精矿23.98万吨，同比显著增长50.91%，环比小幅增长6.61%；今年1-6月中国累计进口锌精矿142.21万吨，累计同比增长51.27%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年6月份中国精炼锌产量为55.95万吨，同比增长11.44%；1-6月精炼锌累计产量307.02万吨，累计同比增长12.91%，较1-5月同比增速14.56%小幅下降0.48个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年6月份，中国进口精炼锌19841吨，环比大幅下降55.48%，同比也大幅下跌71.02%；1-6月中国累计进口精炼锌197489吨，累计同比显著下滑47.95%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 8月12日1.0毫米镀锌板价格为：天津2990-3040元/吨、上海3160-3210元/吨、广州3220-3270元/吨。 2015年6月份全国镀锌板产量为154.46万吨，同比增长5.01%，去年6月同比增速为13.48%，6月单月环比下降23.23%；1-6月累计产量937.17万吨，累计同比上升8.34%，去年1-6月累计同比增速高达9.71%。6月份全国镀锌板销量为154.35万吨，当月同比增长7.16%，去年6月同比增速为12.49%，6月单月销量环比下降23.67%；1-6月累计销量934.97万吨，累计同比上升8.59%，去年1-5月累计同比增速高达10.86%。6月末全国镀锌板库存量为49.9082万吨，环比微增0.19%，同增加14.88%。在今年6月份，中国当月出口镀锌板30.79万吨，同比增加52.76%，1-6月累计出口镀锌板197.28万吨，累计同比也显著增长45.50%。 房地产行业： 2015年1-6月全国商品房销售面积达到50263.64万平方米，累计同比增长3.9%，较1-5月份-0.2%的同比增速回升4.1个百分点。全国1-6月房屋新开工面积为67578.78万平方米，累计同比下滑15.8%，较1-5月增速-16.0%微幅回升0.2个百分点。全国1-6月份施工面积为637563万平方米，累计同比增长4.3%，较1-5月增速5.3%小幅下降1.0个百分点。全国1-6月竣工面积约32941.25万平方米，累计同比增速为-13.8%，较1-5月累计同比增速-13.3%下跌0.5个百分点。 汽车行业： 2015年6月中国汽车产量为185.08万辆，同比微幅下滑0.26%，1-6月累计生产汽车1209.70万辆，累计同比增长2.61%，当月环比下降5.77%；6月汽车销量为180.31万辆，同比下降2.32%，1-6月累计销售汽车1185.48万辆，累计同比增长1.47%，当月环比下降5.29%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-6月中国基础设施建设投资额累计达到53000亿元，累计同比增长19.19%，较2015年1-5月累计同比增幅回升0.53个百分点。其中，交运仓储行业1-6月投资额为19972亿元，累计同比增长20.9%， 华泰期货|锌铅日报 2015年8月13日 3 / 13 增幅环比微幅下降0.3个百分点；水利、环境和公共设施领域1-6月投资额为22331亿元，累计同比增长18.7%，增速环比回升2.4个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-6月投资额为10697亿元，累计同比增长17.1%，增幅环比下降1.7个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价1779.5现货15120-6.756.384514429.97690.034.78%8.529128.13988到岸升水1208月15060-5.756.562014834.73225.271.52%8.490498.36349杂费1509月14920-6.256.580514872.2547.750.32%8.413938.38700增值税率0.1710月14805-3.256.592714922.91-117.91-0.79%8.334988.40136进口关税0.0111月1472506.605914977.86-252.86-1.69%8.274808.41689合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价1779.5现货15120-6.756.38452451.73-678.98-27.69%8.529126.16707离岸升水608月15060-5.756.56202377.89-604.14-25.41%8.490496.33334杂费1509月14920-6.256.58052350.10-576.85-24.55%8.413936.34867增值税率010月14805-3.256.59272328.42-552.17-23.71%8.334986.35839出口关税011月1472506.60592311.77-532.27-23.02%8.274806.36956合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1705现货13300-10.756.384513801.01-501.01-3.63%7.850088.14579到岸升水808月13400-8.256.562014200.30-800.30-5.64%7.897458.36912杂费1509月13355-4.756.580514267.67-912.67-6.40%7.854738.39151增值税率0.1710月13255-16.592714323.64-1068.64-7.46%7.778768.40589进口关税0.0311月1313006.605914359.97-1229.97-8.57%7.700888.42227合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1705现货13300-10.756.38452383.33-689.08-28.91%7.850085.58042离岸升水608月13905-8.256.56202422.07-725.32-29.95%8.195085.74097杂费15