铁矿石日报：环保限产即将进入实质影响期 矿强钢弱持续

2015年8月13日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 8 / 1 2收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石377.51.21%1.62%螺纹钢20710.88%0.39%焦炭833.52.77%1.40%焦煤620.52.90%0.65% 股价表现： 2 0 1 5 / 8 / 1 0股价近一日涨跌近一周涨跌Vale15.453.62%3.62%Rio Tinto 26351.84%1.84%BHP 260.27%0.27%FMG1.9152.13%2.13% 华泰期货|铁矿石日报 2015-08-13 2015-08-13 环保限产即将进入实质影响期 矿强钢弱持续 总结及持仓建议 人民币连续2天贬值3.5%，进口成本增加提高黑色原料震荡重心。12日黑色商品震荡上行，焦煤焦炭先于钢矿反弹。矿强钢弱局面延续，期矿主力1601合约白天涨1.2%至378元/吨，晚间继续上行至385元/吨，逐步逼近390元关键压力位。螺纹主力1601合约微涨0.8%至2071元/吨，晚间继续上行至2088元/吨。 宏观方面，12日统计局集中公布7月投资和房地产行业数据。整体数据维持疲弱，但并未看到超预期悲观因素。房屋销售累计销售继续走强，但7月单月数据开始走弱，1-7月份，商品房销售面积59914万平方米，同比增长6.1%，增速比1-6月份提高2.2个百分点。房地产复苏预期能否持续仍待8、9月份旺季表现验证。 前期一度炒作的阅兵环保问题逐渐进入实质影响期。河北地区8月20日9月4日期间将限电90%。天津周边钢厂全部或部分限产。限产影响将导致供需两弱局面，现货钢价预计维持震荡市。 操作上，盘面情绪较为波动，短期向上力量更强，中长期维持震荡市格局不变。基本面和汇率因素均有利于矿强钢弱，这一分化仍将持续。单边建议仍然关注反弹抛空的机会，目前仍需等待。 盘面报价 国内期货盘面（2015/8/12） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15094281.30%429419249696280758-26720I16013781.21%379369259205013461381380I16053631.54%363353730141788349650RB151020981.16%20992066293336487546-32918RB160120710.88%2073204338296562345210-90274RB160520781.12%20782044766143227668038J15098280.61%8358212788436294-3442J16018342.77%83580869936470703024J1605838.52.38%8398181706842JM1509621-0.64%6246191055225778220JM16016212.90%62460056502597101682JM16056283.04%62860825875412资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/8/10） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Aug53.5853.75-0.17-0.30%51.551.51015-Sep51.3751.5-0.13-0.30%52.5515015-Oct49.7849.750.030.10%5047.755015-Nov48.1248.25-0.13-0.30%48.2547.752015-Dec46.546.75-0.25-0.50%48.2547.752016-Jan45.6746.25-0.58-1.30%45.545.51016-Feb45.7146-0.29-0.60%45.545.51016-Mar45.6345.75-0.12-0.30%45.545.51016-Apr44.5844.75-0.17-0.40%---16-May44.4244.75-0.33-0.70%---16-Jun44.2544.75-0.5-1.10%---16-Jul43.5443.63-0.09-0.20%--- 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月13日 2 / 8 资料来源：SGX 华泰期货研究所 宏观及行业信息 1、7月出口同比剧降逾8% 3季度经济开局不利 周六(8月8日)发布的经济数据显示，中国7月进出口贸易数据表现再度低迷，其中出口额同比重挫8.3%，为近四个月以来新低。而鉴于出口是中国经济的重要支柱之一，这一数据与此前的制造业采购经理人指数(PMI)一同进一步凸显中国经济在三季度开局不利，并显示中国政府将有进一步加大经济刺激力度的迫切性。 在出口录得大幅下滑的同时，7月中国进口额也同比下降了8.1%，凸显了内需仍然疲软的状况，而贸易顺差则仍维持在430.3亿美元。无论如何，在国际市场需求疲软，且过剩产能又无法得到来自内需的有效吸收的情况下，中国经济前景显然无法被看好。 此前，经济学家预计，中国7月出口会同比下降1%，此前6月份录得2.8%的同比增幅，然而，周六发布的数据显示，中国对欧出口表现在7月进一步恶化，对美国这一最大出口市场的出口额也自3月份以来首度录得下降。分项数据显示，7月中国对欧出口同比剧降12.3%，对美出口下降1.3%，同时对日本出口也同比大幅下跌13%。 2、7月铁矿石进口环比回升，钢材出口维持高位 2015 年7 月我国出口钢材973 万吨，较上月增加84 万吨，同比增长20.7%；1-7 月我国累计出口钢材6213 万吨，同比上升26.6%。7 月我国进口钢材105 万吨，较上月下降12 万吨，同比下降13.9%；1-7 月我国累计进口钢材770 万吨，同比下降9.1%。 7 月我国进口铁矿砂及其精矿8610 万吨，较上月增加1114 万吨，同比增长14.9%；1-7 月我国累计进口铁矿砂及其精矿53892 万吨，同比下降0.1%。7 月我国出口焦炭73 万吨，较上月增加23 万吨，同比增长0.46%；1-7 月我国出口焦炭548 万吨，同比增长25.1%。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%56.2555.34554480.25--指数-近月2720-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价420455430575445660-250001000折合标准品464470452545536809现货-近月364224117108钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75热卷出口价（$）热轧出口-上海（$）钢材现货价格217020402340183020003103500100000折合内盘基准品指数（$）国产矿进口矿 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月13日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/8/12） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1中信期货79427-83101银河期货46305-3242永安期货33172-31352永安期货446815443申银万国2842122533方正中期43641-1294国泰君安24988-27224宝城期货38179-1735金瑞期货248541145中信期货33103836北京金鹏24191-1526一德期货25610-83117上海中期22567-5447中国国际2431020108华泰期货2201319738国泰君安24273-18239中国国际190945909浙商期货22625-33410海通期货18974388610美尔雅期货20184926111东证期货1875545911国贸期货1930830612金元期货18286-7412海通期货18862-5113中粮期货17870159713长江期货181651514五矿经易17150154914鲁证期货17164-30815安信期货15340826015万达期货14677-1227616南华期货14998-71416大地期货1412942017新湖期货1307119217徽商期货13492600118银河期货12283100518东证期货12259-341219一德期货11302-91019同信久恒12150174020中投期货11074-920华泰期货112719754478305308474388-5786 资料来源：大商所 华泰期货研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/8/12） 上海#N/A天津港0天津港20天津港0江苏6312日照港0连云港#N/A连云港0浙江2700连云港0日照港#N/A日照港0天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量90120200变动6010000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月13日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /8 /1 2大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150942851.4491-Q137847.92-16160137845.7515-Q236345.46-12160536344.34-4*汇率6.3870资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/8/12） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/8/12） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 4005006007008009001000-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/232015/5/23近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wind 华泰期货研