黑色建材策略日报（钢材铁矿石）：关注压力位

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 黑色建材组 高级研究员： 刘洁（黑色金属） 010-57762986 liujie@citicsf.com 从业资格号T120846 投资咨询号TZ001756 研究助理： 王雨蒙（黑色金属） 010-57762738 wangyumeng@citicsf.com 从业资格号F3007155 研究员： 陈逍遥（煤炭） 0571-85375813 cxy@citicsf.com 从业资格号F0266056 投资咨询号Z0010135 研究助理： 崔春光（煤炭） 0755-82537903 cuichunguang@citicsf.com 从业资格号F3007097 研究员： 张骏（建材） 0571-28898751 zhang_jun@citicsf.com 从业资格号F0257735 近期相关报告： 短线思路 2015-07-20 空单减持 2015-07-13 空单持有 2015-07-06 中信期货研究|黑色建材策略日报（钢材铁矿石） 2015-07-22 关注压力位 策略摘要 钢材：关注压力位 日内螺纹1601、1510合约大幅震荡下行，夜盘低开后震荡，收于2077点和2044点。 现货方面，上海、广州涨40元/吨，杭州涨10元/吨，北京、天津涨30元/吨，唐山钢坯价格大跌70元/吨。螺纹1510合约相对上海地区现货价格升水34元/吨，相对唐山钢坯价格升水174元/吨；螺纹1601合约相对上海地区现货价格升水67元/吨，相对唐山钢坯价格升水207元/吨，升水幅度大幅缩小。 日内热卷1510合约震荡下行，夜盘低开后小幅上涨，收于2077点；日内1601合约震荡下行，收盘前几分钟有所回升，夜盘震荡，收于2090点。 现货方面，上海涨10元/吨，杭州涨40元/吨，北京涨60元/吨，天津涨30元/吨，广州涨70元/吨。热卷1510合约相对上海地区现货价格升水57元/吨，相对唐山钢坯价格升水207元/吨。 观点与操作建议：唐山环保政策热度消退，昨日钢坯价格下跌70元/吨，使得黑色品种期货价格也出现回落。在需求不景气的背景下，上涨不具有可持续性。操作上，螺纹1601合约关注2150的压力。 重要监测点： 1. 钢材库存，现货价格。 铁矿石：关注压力位 日内矿石1601合约震荡下行，夜盘窄幅震荡；日内1509合约小幅回落后震荡，夜盘窄幅震荡。01合约与09合约价差扩大至-26.5，远月合约更为弱势。 现货方面，普氏指数跌0.25至52.5美元，青岛港、日照港涨15元/湿吨，天津港、京唐港涨10元/湿吨。09合约相对普氏指数贴水扩大至24元/吨，相对天津港贴水扩大至73元/吨；01合约相对普氏指数贴水扩大至51元/吨，相对天津港贴水扩大至99元/吨。 观点与操作建议：矿石1601合约关注370-380的压力。由于矿石1509合约临近交割月，而且贴水普氏和港口现货价格较多，因此矿石1509合约空单可以全部离场后不参与或短线参与。 重要监测点： 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月22日 2 / 9 2．北方港口矿石到货量变化；钢厂铁矿石可用天数；期现比价。 行业要闻及监测指标变化 钢材市场要闻及监测指标变化： （1）Mysteel预估7月中旬粗钢产量持续下跌，全国粗钢预估产量2026.01万吨，日均产量202.60万吨，环比七月上旬下跌2.13%; （2）21日中国央行公开市场进行350亿元7天期逆回购操作，逆回购中标利率2.5%，与上次持平。 铁矿石市场要闻及监测指标变化： （1）7月21日普氏铁矿石价格指数为52.5。 （2）7月21日Global ORE现货交易平台动态： 1）17万吨PB粉，62%计价51.5，9月到港； 2）7万吨PB块，指数+0.1605，8月到港； （3）7月21日进口铁矿石成交报告如下： 名称 品位 价格 数量 交货地 纽曼粉 62.27% 415元/吨 10000吨 岚桥港 PB粉 61.54% 400元/吨 5000吨 日照港 PB粉 61.63% 405元/吨 10000吨 京唐港 （4）7月20日北矿所现货交易平台交易动态： 1）成交102456吨64.17%卡粉，价格为60.2，8.7过新加坡。 2）成交9万吨61.3%金布巴粉，价格为50.25，船期8.6-8.15。 3）成交17万吨61%计价PB粉，价格为52，船期8.7-8.16。 4）成交11万吨纽曼粉，价格为62.7%计价52，船期8.6-8.15。 （5）7月22日澳大利亚黑德兰港天气情况：多云，中部和东南部很可能有阵雨（概率为70%），正午东北风/西北风15-20km/h，下午早些时候风力减弱。 （6）7月22日澳大利亚丹皮尔港天气情况：多云，中部和东南部很可能有阵雨（概率为70%），正午东北风/西北风15-20km/h，下午早些时候风力减弱。 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月22日 3 / 9 （7）7月22日巴西图巴朗港天气情况：多云天气。 （8）7月22日巴西达·马德拉港天气情况：有几场阵雨，可能在晚间。 （9）巴西淡水河谷公司对外宣布，今年将减少高成本铁矿石产量2500万-3000万吨，但维持铁矿石产量目标3.4亿吨不变。减产主要是通过减少南部系统和东南部系统高硅含量铁矿的产量，及减少从第三方采购铁矿石的数量来实现。 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月22日 4 / 9 一些重要变化： 图 1： 螺纹钢与铁矿石期货比价回落 图 2： 螺纹钢期现价差正常 3.504.505.506.502013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/182015/07/18RB/I指数 -800-600-400-2000200400600800100012002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB10-RB上海 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 图 3： 螺纹钢期货与唐山钢坯价差回落 图 4： 热卷期货与唐山钢坯价差回落 -2000200400600800100012001400160018002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB10-唐山钢坯 01002003004005006007008009002014/03/202014/06/202014/09/202014/12/202015/03/202015/06/20HC10-唐山钢坯 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 图 5： 铁矿石期现比价回落 图 6： 铁矿石期现价差回落 -140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.002013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/182015/07/18DCE09-普氏 -150 -130 -110 -90 -70 -50 -30 -10 10 30 50 2013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/182015/07/18DCE09-天津港61.5% 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年7月22日 5 / 9 黑色金属产业链数据跟踪 期货市场价格最新收盘价日涨跌日涨跌幅持仓量成交量RB012077-46-2.17%18763984278448RB052147-38-1.74%9208232812RB102044-38-1.83%12905161227390HC012090-54-2.52%244547072HC052131-12-0.56%560HC102077-33-1.56%3016615530I01360-8-2.17%6896461542500I05356-6.5-1.79%9110836578I09386.5-5-1.28%5519081033930 期货市场价差最新价差RB05-0170RB10-05-103RB01-1033HC05-0141HC10-05-54HC01-1013I05-01-4I09-0530.5I01-09-26.5RB-HC-10RB/I5.5762RB/J 2.5428RB/JM3.3593I/J0.4560I/JM0.6024J/JM1.3211 图 7： 螺纹钢10合约量价 单位：元/吨，手 图 8： 螺纹钢01合约量价 单位：元/吨，手 19002900390049000100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/27