黑色建材策略日报(钢材铁矿石):关注压力位

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 黑色建材组 高级研究员： 刘洁（黑色金属） 010-57762986 liujie@citicsf.com 从业资格号T120846 投资咨询号TZ001756 研究助理： 王雨蒙（黑色金属） 010-57762738 wangyumeng@citicsf.com 从业资格号F3007155 研究员： 陈逍遥（煤炭） 0571-85375813 cxy@citicsf.com 从业资格号F0266056 投资咨询号Z0010135 研究助理： 崔春光（煤炭） 0755-82537903 cuichunguang@citicsf.com 从业资格号F3007097 研究员： 张骏（建材） 0571-28898751 zhang_jun@citicsf.com 从业资格号F0257735 近期相关报告： 短线思路 2015-07-20 空单减持 2015-07-13 空单持有 2015-07-06 中信期货研究|黑色建材策略日报（钢材铁矿石） 2015-08-07 关注压力位 策略摘要 钢材：短线操作 日内螺纹1601合约开盘后跌至2066点后回升，夜盘震荡下行，收于2059点，01与10合约之间的价差为-54元/吨，近强远弱。 现货方面，上海、杭州、天津持平，北京跌10元/吨，广州涨30元/吨。螺纹1510合约相对上海地区现货价格贴水扩大至124元/吨，相对唐山钢坯价格升水233元/吨；螺纹1601合约相对上海地区现货价格贴水扩大至178元/吨，相对唐山钢坯价格升水179元/吨。 日内热卷1601合约震荡，夜盘小幅走弱，收于2082点，01与10合约之间的价差为4元/吨。 现货方面，上海涨20元/吨，杭州涨30元/吨，北京、天津持平，广州跌20元/吨。热卷1601合约相对上海地区现货价格升水62元/吨，相对唐山钢坯价格升水202元/吨。 观点与操作建议：现货市场价格涨势放缓，钢材期货价格下跌，弱势大格局并未改变。操作上，震荡思路，短线操作为主。1509空单需准备现货。 重要监测点： 1. 钢材库存，现货价格。 铁矿石：关注压力位 日内和夜盘矿石1601、1509合约震荡，01合约与09合约价差为-51。 现货方面，普氏指数跌1.25至56美元，青岛港、日照港、京唐港持平，天津港涨5元/湿吨。09合约相对普氏指数贴水11元/吨，相对天津港贴水55元/吨；01合约相对普氏指数贴水62元/吨，相对天津港贴水106元/吨。 观点与操作建议：矿石近月合约贴水普氏和现货，因此表现较强。在近月合约的带动下普氏指数和港口现货也较坚挺，也带动了01合约的相对偏强。操作上，矿石1601合约关注370-380的压力，多单在压力位附近可逐渐止盈。矿石1509合约不操作或准备现货操作。 重要监测点： 2．北方港口矿石到货量变化；钢厂铁矿石可用天数；期现比价。 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年8月7日 2 / 8 行业要闻及监测指标变化 钢材市场要闻及监测指标变化： （1）根据我的钢铁网调研，8月全国钢厂检修创年内新高，五大品种检修、减产总量1532万吨，环比增幅2%，超年平均检修量51%； （2）6日中国央行公开市场进行350亿元7天期逆回购操作，逆回购中标利率2.5%，与上次持平。另外，6日有400亿元逆回购到期。 （3）通用汽车中国7月汽车销量22.9辆，同比减少4%。 铁矿石市场要闻及监测指标变化： （1）8月6日普氏铁矿石价格指数为56。 （2）8月6日Global ORE现货交易平台动态： 1）成交17万吨PBF，价格为9月指数+3，9月到港； 2）成交8万吨MNP，价格为62%计价52，10月到港； （3）8月6日进口铁矿石成交报告如下： 名称 品位 价格 数量 交货地 超特粉 57.03% 370元/吨 30000吨 京唐港 混合粉 58.06% 390元/吨 10000吨 曹妃甸港 PB粉 61.27% 420元/吨 10000吨 日照港 （4）8月6日北矿所现货交易平台交易动态：成交17万吨BRBF粉，价格为10月指数+3.75，9月到港。 （5）8月7日澳大利亚黑德兰港天气情况：大部地区晴，早上和下午远西地区很可能有阵雨（概率为80%）。 （6）8月7日澳大利亚丹皮尔港天气情况：大部地区晴，早上和下午远西地区很可能有阵雨（概率为80%）。 （7）8月7日巴西图巴朗港天气情况：晴间多云。 （8）8月7日巴西达·马德拉港天气情况：几场阵雨。 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年8月7日 3 / 8 一些重要变化： 图 1： 螺纹钢与铁矿石期货比价回落 图 2： 螺纹钢期现价差正常 3.504.505.506.502013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/182015/07/18RB/I指数 -800.00 -600.00 -400.00 -200.00 0.00 200.00 400.00 600.00 800.00 1,000.00 2009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB01-RB上海 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 图 3： 螺纹钢期货与唐山钢坯价差回落 图 4： 热卷期货与唐山钢坯价差回落 020040060080010001200140016002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/27RB01-唐山钢坯 01002003004005006007008009002014/03/202014/06/202014/09/202014/12/202015/03/202015/06/20HC10-唐山钢坯 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 图 5： 铁矿石期现比价回落 图 6： 铁矿石期现价差回落 -120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.002014/01/172014/04/172014/07/172014/10/172015/01/172015/04/172015/07/17DCE01-普氏 -150 -130 -110 -90 -70 -50 -30 -10 10 30 50 2013/10/182014/01/182014/04/182014/07/182014/10/182015/01/182015/04/182015/07/18DCE01-天津港61.5% 数据来源：文华财经 中信期货研究部 数据来源：文华财经 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年8月7日 4 / 8 黑色金属产业链数据跟踪 期货市场价格最新收盘价日涨跌日涨跌幅持仓量成交量RB012087-5-0.24%22631926307800RB052096-2-0.10%204638159374RB10212450.24%8170601905406HC01207630.14%305389512HC052108-47-2.18%542HC102069130.63%2826811774I01367-3-0.81%10940323686158I05353.5-3-0.84%12066669922I09416.52.50.60%402642994062 期货市场价差最新价差RB05-019RB10-0528RB01-10-37HC05-0132HC10-05-39HC01-107I05-01-13.5I09-0563I01-09-49.5RB-HC24RB/I5.5403RB/J 2.5651RB/JM3.4349I/J0.4630I/JM0.6200J/JM1.3391 图 7： 螺纹钢10合约量价 单位：元/吨，手 图 8： 螺纹钢01合约量价 单位：元/吨，手 19002900390049000100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002009/03/272010/03/272011/03/272012/03/272013/03/272014/03/272015/03/2710成交量10持仓量RB10 19002900390049000100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002009-03-272010-03-272011-03-272012-03-272013-03-272014-03-272015-03-2701成交量01持仓量RB01 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（钢材铁矿石） 2015年8月7日 5 / 8 图 9： 螺纹钢05-01 单位：元/吨 图 10： 螺纹钢10-05