资金市场及国债期货日评：国债期货震荡收平

东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 国债期货震荡收平 ——资金市场及国债期货日评（2015-07-21） 一、行情回顾 上个交易日（07.20），五年期国债期货主力合约TF1509沿昨收线附近窄幅震荡，几乎收平，报收97.030，微跌0.05%；10年期国债期货主力合约T1509走势与TF1509相近，报收95.750，微跌0.05%。 图 五年期国债期货TF1509 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 图 十年期国债期货T1509 二、走势研判 1、背景分析： 上一个交易日（07.20），银行间资金面稳中偏松。隔夜品种加权平均利率为1.2959%，涨1个BP；7天期品种加权平均利率2.4382%，与前一交易日基本持平；14天期品种加权平均利率为2.8814%，跌2个基点；21天期品种加权平均利率为3.0004，跌11个基点。 周一（07.20）利率债收益率小幅下行。国债方面，1年期上行1个BP至2.4583%；3年期2.8503%与前一交易日基本持平；5年期3.1573%与前一交易日基本持平；7年期下行1个BP至3.4623%；10年期下行1个BP至3.5009%。国开金融债方面，1年期下行1个BP至2.7811%；3年期上行1个BP至3.4605%；5 年期下行2个BP至3.7233%；7年期下行1个BP至4.0524%；10年期下行1个BP至4.0018%。非国开金融债方面，1年期下行1个BP至2.8423%；3年期下行1个BP至 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 3.5635%；5年期下行2个BP至3.8197%；7年期下行1个BP至4.1146%；10年期下行1个BP至4.1032%。 关注如下消息： 【消息称证金公司发行1000亿元短融计划被延期】路透报道，消息人士称，中国证券金融公司原定于近日发行1000亿元人民币短期融资券，并在上周向市场中的各大机构征询过意见，但目前已被告之募资计划延期。一位了解情况的消息人士称，本次发行由招商银行作为主承销，计划发行1000亿元，期限三个月，票面利率为4.4%。一位大型银行的市场人士表示，“上周说要发的，还来问过我们的意见，可不知为何没消息了。”另一位来自银行的消息人士也称，本来上周要发行，后来却被告之延期了，只听说是“还没批下来了，在等通知”。数位消息人士此前透露，为救市筹集资金，证金公司此前已发行了800亿元人民币短期融资券，该次采用非公开发行方式，期限三个月，利率为4.40%。 2、持仓分析： 上个交易日（07.20），5年期国债期货主力合约TF1509前20大多头席位持仓14827手，减仓38手，前20大空头席位持仓17649手，增仓57手，TF1509合约前20名主力持仓的多空比为0.840，前值0.848。 10年期国债期货主力合约T1509前20大多头席位持仓18238手，增仓55手，前20大空头席位持仓19640手，增仓109手，T1509合约前20名主力持仓的多空比为0.929，前值0.931。 3、走势预测： 国债期货延续平台震荡整理，短线趋势缺乏方向。建议短线投机谨慎操作，但中长期仍将有上升空间，中期看多不变。 三、操作建议 中线看多，逢低可布局少量多单。 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/