石油沥青期货日报：原油、沥青中长期维持多头思路

原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 石油沥青期货日报 Crude oil Futures weekly Report 原油、沥青中长期维持多头思路 要点： 美元再度反弹以及沙特将结束对也门的军事行动打压原油，但当前原油基本面已出现改善迹象，美国原油产量目前已出现增长放缓迹象，同时5月底美国将迎来夏季消费旺季，另外CFTC持仓数据显示基金在欧美原油期货上的多头持仓持续增长，多头资金入市抄底也为油价提供有力支撑。综合来看，我们认为，中长期油价上行局面不变，但步伐将十分缓慢。 沥青市场方面，沥青下游进入社会库存消化期，且炼厂资源供应仍相对平稳，在刚性需求尚未集中启动的情况下，短线沥青市场仍将处于盘整期。从期货盘面上看，沥青主力1506合约背靠3200一线支撑寻求反弹突破，建议中长期维持多头思路。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院能源化工组 研究员：隋晓影 执业编号：F0284756 投资咨询号：Z0010956 Email：suixiaoying@foundersc.com 电话：010-68578690 2015年5月5日 星期三 原油日内行情预测：震荡 沥青日内行情预测：涨 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 近期国际油价震荡略走跌，美元再度反弹压制油价，同时沙特宣布将停止对也门的军事形成亦打压油价，WTI-Brent原油价差升至8美元左右。 昨日沥青主力1506合约大幅反弹，收涨2.34%，成交量放大至16.7万手，持仓量为5.8万手。 2、宏观和基本面动态 2.1宏观市场： 根据汇丰中国采购经理人指数，中国4月份制造业放缓至一年来最低水平。汇丰银行4日发布的最新数据显示，4月中国制造业PMI终值为48.9，较初值49.2有所下调，也低于市场预期。这是该数据连续第二个月下滑并低于荣枯线50，表明制造业活动处于萎缩区间。 2.2原油市场： 由于伊拉克和沙特阿拉伯原油产量创历史最高纪录或接近最高纪录，4月份欧佩克原油供应量增加到两年多来最高水平。路透社调查认为，尽管预计下半年需求强劲，但是由于欧佩克原油产量增加，供应量将进一步超过预期的需求。4月份欧佩克原油日产量3104万桶，比修正过的3月份日均产量3097万桶增加7万桶，这意味着欧佩克原油日产量比去年12月份规定的上限高出104万桶。德国银行分析师认为，“我们处于超供的市场，这种超过不可能很快减缓。”调查显示，除了伊拉克原油产量增长，尼日利亚原油出口也增加，利比亚原油日产量进一步增长，沙特阿拉伯4月份原油日产量接近历史最高。4月份伊拉克原油日均出口量可达310万桶，高于3月份创下的最高纪录日均298万桶。沙特阿拉伯原油日产量略微减少，但是仍然在日均1000万桶以上，接近3月份创下的历史最高纪录。 2.3沥青市场： 昨日沥青市场基本面稳定为主，个别炼厂小幅上涨，道路项目初步启动，刚性需求仍在复苏期。 山东市场主流成交价2800-3100元/吨，4月份以来随着区内备货需求量明显减少，贸易商采购热情减弱，而山东各生产厂家均保持正常开工负荷，资源供应量相对较高，近期区内各炼厂销售情况略有回落，但库存压力均不大，因此，稳价销售仍是大势所趋。昨日中海沥青滨州小装置停工，大装置转产110#沥青，70#、90#道路沥青继续持稳在3000元/吨，而110#沥青因焦化需求回暖小涨20元/吨至2970元/吨。 华东市场主流成交价在3000-3200元/吨，华东中海油气泰州70#、90#重交道路沥青报价上涨100元/吨3350元/吨，实际成交另优惠。中海泰州各沥青产品价格暂不做调整，因近期供应江西某大型项目，出货较好。另外，中海泰州计划5月18日检修，加上中油兴能也已开始检修，5月份华东资源供应量明显较少，区内市场进一步受到提振，但鉴于周边市场均以持稳，华东沥青价格上涨空间不大。 3、技术分析 从技术上看，WTI原油承压上方60美元压力，虽然整体上行局面不变，但步伐将十分缓慢。而沥青主力1506合约受3200一线支撑略有反弹，短期将继续依靠该支撑寻求突破。 图：美国原油期货主力连续合约走势图 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 资料来源：文华财经、方正中期研究院 图：石油沥青期货主力合约走势图 资料来源：文华财经、方正中期研究院 4、操作策略 美元再度反弹以及沙特将结束对也门的军事行动打压原油，但当前原油基本面已出现改善迹象，美国原油产量目前已出现增长放缓迹象，同时5月底美国将迎来夏季消费旺季，另外CFTC持仓数据显示基金 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 在欧美原油期货上的多头持仓持续增长，多头资金入市抄底也为油价提供有力支撑。综合来看，我们认为，中长期油价上行局面不变，但步伐将十分缓慢。 沥青市场方面，沥青下游进入社会库存消化期，且炼厂资源供应仍相对平稳，在刚性需求尚未集中启动的情况下，短线沥青市场仍将处于盘整期。从期货盘面上看，沥青主力1506合约背靠3200一线支撑寻求反弹突破，建议中长期维持多头思路。 原油期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。