主题日报：动力火车-“水十条”或月内发布，水务板块又迎利好

证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 6 页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 主题日报：动力火车 “水十条”或月内发布，水务板块又迎利好 袁季(首席策略分析师) 邱翼（研究助理） 电话： 020-88836102 020-88836129 执业编号： A1310512070003 A1310114090001 【第72期】 邮箱： yuanj@gzgzhs.com.cn qiuyi@gzgzhs.com.cn 2015年04月14日 内容摘要 【要闻点评】“水十条”或月内发布，水务板块又迎利好 “水十条”已通过国务院审议，预计将在月内正式发布。 1、事件概况：“水十条”预计本月发布，将实施最严格的源头保护和生态修复制度，主要包括六大内容。 2、影响几何：“水十条”的下发将首先带动各地污水处理项目的启动，连带带动各相关产业链发展。 3、推荐重点关注水处理行业工程开发龙头公司巴安水务（300262）。 【要闻点评】一人一户全面放开，券商行业竞争加剧 中登公司4月12日通知：自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户。 1、佣金大战将升级，预计开户数大幅增长 2、短期利空全行业，中长期或现强者恒强 3、推荐关注：积极拥抱互联网金融的国金证券（600109） 【市场概念板块·谁主沉浮】 13日（周一），Wind 131个主题板块中有129个板块实现上涨，有75个板块涨跌幅表现好于沪深300指数（-0.78%）。其中，高铁、中朝经济特区、基金检测、食品安全、PM2.5板块涨幅靠前，涨幅分别为8.14%、7.12%、6.41%、6.03%、4.80%。高铁板块行情持续火爆，高铁行业打造“联合舰队”协同出海这一新路径在近日被首次提出。目前，我国的高铁已经与泰国、俄罗斯、马来西亚等28个国家沟通交流，利好消息不断。 犇骉涨跌龙虎榜 期间 标的 涨幅 今日三甲 桑德环境 10.01% 中路股份 7.94% 锦江投资 4.28% 期间三甲 南方航空 87.83% 林洋电子 83.88% 泰豪科技 77.14% 本周三甲 桑德环境 10.01% 中路股份 7.94% 锦江投资 4.28% 本月三甲 豫园商城 31.65% 南方航空 24.75% 中路股份 21.49% 犇骉主题个股 主题 关注标的 “熊油” 中国国航、东方航空、南方航空、万华化学、上汽集团、长安汽车、中国石油、中国石化 环保节能 万华化学、泰豪科技 桑德环境、碧水源、中山公用、洪城水业、巴安水务 铁汉生态 林洋电子、金风科技 军工 国睿科技、中国卫星、中国重工、海特高新 车联网 上汽集团、四维图新 迪士尼 豫园商城、中路股份、锦江投资 信息安全 卫士通、绿盟科技 注：部分个股同属多个主题。 广证恒生策略 微信公众号 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 共 6 页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 一、主题要闻 风向·先行 1、“水十条”或月内发布 水务板块又迎利好 【事件】 “水十条”已通过国务院审议，预计将在月内正式发布。 【点评】 1、事件概况： 3月27日，环保部科技标准司副司长表示，“水十条”已获国务院常务会议审议通过，经修改完善后即将发布实施。而据媒体日前报道，“水十条”预计可望在本月内发布。 据悉，“水十条”将实施最严格的源头保护和生态修复制度，主要包括六方面内容：全面控制污染物排放；专项整治造纸、印染、化工等重点行业；加快水价改革，完善污水处理费、排污费和水资源费等收费政策；健全税收政策；加大政府和社会投入，促进多元投资等。 2、影响几何：“水十条”的未来污水处理的目标任务：一是加快城镇污水处理设施建设。到2015年，预计新增污水日处理能力4200万吨，新建绿化管网16万公里，基本实现每个县和重点建制镇具备污水处理能力。到2020年，地级以上城市建成区污水管网覆盖率要达到70%以上。二是升级改造污水处理设施。城市污水处理厂的市场重点应该放在提标改造上，目前提标改造只完成了30%左右，市场空间还很大。 国家环保总局环境规划院的一项预测显示，中国“十二五”和“十三五”时期废水治理投入将分别达1.05万亿元和1.39万亿元。“水十条”的下发将首先带动各地污水处理项目的启动，连带带动各相关产业链发展。 3、投资分析："水十条"重点强调的PPP模式， PPP模式不仅可以缓解地方政府的债务压力，也可以为区域内的相关公司拓宽了市场空间。“水十条”的落地，水处理工程项目承办相关上市公司首先迎来利好，除此之外，水处理设施运营公司，污水处理设备制造和药剂制造中的龙头公司也应当适当关注。 【标的】 推荐重点关注水处理行业工程开发龙头公司巴安水务（300262）公司前期承接的象州自来水厂BOT项目、青浦污泥干化BOT项目2015年开始均进入运营期，预计一季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：60%-80% 2、一人一户全面放开，券商行业竞争加剧 【事件】 中登公司4月12日通知：自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户。 【点评】 1、佣金大战将升级，预计开户数大幅增长。“一人一户”限制的放开最早可追溯至去年10月份，当时中登公司为配合“沪港通”的开车率先对部分高净值投资者和机构投资者开放了一码通帐户。一人一户的放开降低了新股民的入市门槛和老股民转户的成本.中国结算网站数据显示，截至4月3日，沪深两市股票账户数合计已达1亿9千万户，牛途中开户数有望出现大幅增长，各大券商抢客户大战将升级。 2、短期利空全行业，中长期或现强者恒强。消息本身表面短期利空全行业，但由于市场早在去年便对一人一户的放开由预期且券商佣金早已出现大幅度下滑，预计此次全面放开短期内对券商行业的实质性影响有限。但中长期看，证券行业的开放将加速原有商业模式的转变，在佣金业务的盈利边际贡献下降的背景下，资本中介业务丰富和资本运作能力强的券商龙头有望脱颖而出。 【标的】 国金证券（600109）：早在14年3月，公司便于腾讯合作推出了万二费率的“佣金宝”业务抢占客户。作为最早拥抱互联网金融的券商，此次一人一户放开对公司而言是利好。同时，公司定增45亿用于增加资本金和扩大业务的申请已于13日被证监会核准，短期内或刺激股价上行。 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 共 6 页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 二、市场概念板块·谁主沉浮 机遇·前瞻 1、主题板块走势概览 13日（周一），Wind 131个主题板块中有129各板块实现上涨，有75个板块涨跌幅表现好于沪深300指数（1.76%）。涨跌幅前十位和后十位的主题板块如图表1和图表2所示。其中，高铁、中朝经济特区、基金检测、食品安全、PM2.5板块涨幅靠前，涨幅分别为8.14%、7.12%、6.41%、6.03%、4.80%。 2、高铁主题板块走势点评 （1） 13日，高铁概念股再次增长，板块涨幅达到8.14%。个股方面，中国北车（601299）、中国南车（601766）、轴研科技（002046）、中国中铁（601390）、鼎汉技术（300011）、太原重工（600169）、绵世股份（000609）7股涨停，时代新材（600458）、中国铁建（601186）、海达股份（300320）、康尼机电（603111）涨幅逾6%。 （2）消息面上： 事件一、4月10日上午，素有高铁“超级推销员”美誉的国务院总理李克强再次走进高铁车间，首次提出了高铁行业打造“联合舰队”协同出海这一新路径。事件二、4月初，李克强总理专题召开了“中国装备走出去和推进国际产能合作座谈会”，高铁榜上有名。事件三、我国已经启动了铁路“十三五”发展规划的研究和编制工作。3月31日，国家铁路局在京组织召开铁路技术标准工作座谈会，邀请70多家单位的专家和代表，研究探讨当前及“十三五”铁路技术标准发展目标和工作任务。 （3）高铁近来一直处在风口上，多项政策的环绕将使的板块持续走强。高铁涉及到我国几项重要战略，包括“走出去”及“一带一路”。在全球市场比较来看，我国的高铁拥有较强的技术优势、成本优势以及资金优势。目前，我国的高铁已经与泰国、俄罗斯、马来西亚等28个国家沟通交流，近几个月也与几个国家签订了高铁合作协议，打响了我国的高铁品牌。同时，由中国牵头的亚投行及“一带一路”战略的实施，也极大的利好高铁“走出去”的战略方针。据估计，我国的高铁投资预计将达到8000亿元。随着各项战略进程深入，我国的高铁行业发展空间值得看好。鉴于政策为高铁市场带来的较高需求，建议关注基建+高铁板块的龙头公司。 图表1 Wind概念板块指数涨跌前十位 图表2 Wind概念板块指数涨跌后十位 数据来源：Wind，广证恒生 数据来源：Wind，广证恒生 8.14%7.12%6.41%6.03%4.80%4.60%4.52%4.14%4.11%4.08%1.76%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%高铁中朝经济特区基因检测食品安全PM2.5长吉图板块生物疫苗广东国资改革太赫兹高端装备制造沪深3001.76%0.40%0.39%0.33%0.30%0.23%0.19%0.18%0.05%-0.02%-0.07%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%沪深300超级电容创投地热能智慧医疗海南旅游岛3D打印深圳前海新区土地流转第三方支付燃料电池 证券研究报告 策略研究·主题日报 敬请参阅最后一页重要声明 第 4 页 共 6 页 《主题日报：动力火车》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 三、犇骉主题·舍我其谁 机遇·前瞻 图表3 犇骉主题今日涨幅前10及推荐期间涨幅前10个股 简称 今日涨幅 主题 推荐日期 简称 推荐期间涨幅 主题 推荐日期 桑德环境 10.01% 环保-水处理 2014.12.26 南方航空 87.83% “熊油” 2015.01.26 中路股份 7.94% 迪士尼 2015.02.01 林洋电子 83.88% 环保-可再生资源 2014.12.30 锦江投资 4.28% 迪士尼 2015.02.01 泰豪科技 77.14% 环保-绿色建筑 2014.12.25 万华化学 3.84% “熊油” 2014.12.21 四维图新 75.75% 车联网 2015.01.18 巴安水务 3.78% 环保-水处理 2014.12.26 巴安水务 74.51% 环保-水处理 2014.12.26 泰豪科技 3.33% 环保-绿色建筑 2014.12.25 海特高新 72.41% 国防军工 2015.01.04 中国石油 1.85% “熊油” 2014.12.28 卫士通 53.77% 信息安全 2015.02.15 卫士通 1.76% 信息安全 2015.02.15 铁汉生态 52.31% 环保-土壤修复 2014.12.29