原油&塑料&PP晨报：美元下跌支撑油价上涨 PE/PP高位整理

敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 eif 报告日期 2015-03-26 1 现货报价 地区 价格 涨跌 LLDPE余姚 9900 50 LLDPE广州 LLDPE顺德 PP余姚 PP顺德 PP中原 9900 9250 8700 8375 8400 50 0 0 75 0 期货价格 研究所 牛 卉 能源化工高级分析师 从业资格号：F3003295 投资咨询号：Z0002615 010-59113501 niuhui@essence.com.cn 美元下跌支撑油价上涨 PE/PP高位整理 关注度：★★★★ 行情回顾 （1）周三,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2015年5月期货结算价每桶49.21美元，比前一交易日上涨1.70美元，交易区间47-49.46美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2015年5月期货结算价每桶56.48美元，比前一交易日上涨1.37美元，交易区间54.7-57.17美元。（2）塑料主力1509合约窄幅整理，报9525，减40点，降幅0.42%，仓增量减；近月升水320，较前一交易日缩小5点。（3）PP主力1509合约低开震荡整理，报8176，降57，降幅0.69%，仓增量减；近月升水543，较前一交易日扩大31点。 现货市场 原油消息面：尽管美国原油库存连续11周大幅度增长并创历史最高纪录，但是美元汇率转跌支撑以美元计价的石油期货市场，欧美原油期货上涨，美国基准原油首月期货四个交易日净涨12%。 LLDPE石化装置：大庆、兰州、延长、茂名、齐鲁共停车检修装置9套，涉及产能174.8万吨，较之前减少6万吨； LLDPE现货市场：石化企业继续调涨出厂价格，商家心态乐观，积极跟涨报盘。线性期货震荡整理，终端心态趋向谨慎。随着价格的快速攀升，工厂观望心态渐起，补仓刚需为主。目前国内LLDPE主流价格在9800-10000元/吨。基差375，较前一交易日扩大90； PP石化装置：辽通化工PP老装置近期仍没有开车计划；新装置16日临时停车待料，计划近期开车。其中老装置产能在6万吨/年，新装置产能在25万吨/年，装置总产能在31万吨/年。目前厂家库存不多。大庆石化故障。 PP现货市场：石化各大区连续调涨出厂价，推动货源进一步走高的同时，对贸易商心态产生一定的提振。贸易商顺势小幅高报，观察市场反应。下游企业谨慎观望，主动接货意愿不强。市场拉丝主流报价在8450-8900元/吨。基差499，较前一交易日缩小157。 操作建议 LLDPE(主力09合约)：石化价格调涨，但后期农膜消费自高位回落，需求难期。上方9800-10000为较强压力带，若能有效突破则上方空间可期，若盘而不破则价格回落概率将增加。 PP(主力09合约)：目前09合约较近月贴水较高，有炒作空间，但技术上前高附近有较强压力，不宜追涨。 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 LLDPE出厂价与期货价格走势对比 图2 LLDPE市场价与期货价格走势对比 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3 PP与LLDPE期货主力合约价格走势对比 图4 LLDPE期货与各大区出厂均价走势对比 数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 图5 国际三大地区原油价格走势对比 图6 上游产业链产品裂解价差走势图 数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 PP1509成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 中银国际 44,891 -13,782 1 永安期货 21,649 4,061 1 永安期货 12,748 1,588 2 华鑫期货 39,655 33,072 2 银河期货 12,034 -194 2 东证期货 12,166 9 3 海通期货 30,988 2,288 3 信达期货 11,862 -590 3 中信期货 10,521 -665 4 华泰长城 26,396 9,734 4 申银万国 9,918 768 4 国泰君安 9,787 -175 5 华西期货 25,556 10,391 5 中信期货 9,205 919 5 万达期货 7,543 1,022 6 徽商期货 23,256 -2,640 6 新湖期货 8,847 1,408 6 大连良运 7,507 3,905 7 南华期货 21,750 1,189 7 南华期货 6,823 3,071 7 海通期货 7,502 1,983 8 永安期货 16,379 -598 8 海航东银 6,528 22 8 申银万国 7,349 1,277 9 方正中期 16,323 4,997 9 中国国际 5,825 290 9 方正中期 6,857 3,257 10 新湖期货 13,079 -3,746 10 金瑞期货 4,341 67 10 银河期货 6,193 379 11 中国国际 11,463 -2,901 11 中大期货 3,938 119 11 五矿期货 5,753 288 12 申银万国 11,363 -1,302 12 华泰长城 3,626 546 12 中融汇信 5,552 -137 13 东证期货 11,173 -5,269 13 方正中期 3,376 288 13 南华期货 5,150 141 14 东航期货 11,107 -2,617 14 浙商期货 3,124 77 14 新湖期货 3,902 83 15 浙商期货 10,971 -1,220 15 国泰君安 3,041 41 15 鲁证期货 3,717 -2,226 16 安粮期货 10,325 1,208 16 英大期货 2,991 42 16 华鑫期货 3,605 1 17 中融汇信 10,083 -1,771 17 财富期货 2,659 112 17 英大期货 3,558 2 18 银河期货 9,493 -2,864 18 东证期货 2,613 202 18 金瑞期货 3,321 -12 19 中信期货 9,420 -2,635 19 大越期货 2,481 594 19 光大期货 3,255 760 20 国泰君安 8,540 -5,567 20 广发期货 2,402 -347 20 上海中期 3,233 69 合计 362,211 15,967 127,283 11,496 129,219 11,549 数据来源：大商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 表2 L1509成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 东证期货 95,169 -3,550 1 永安期货 18,776 -5,748 1 永安期货 15,947 999 2 海通期货 83,201 9,219 2 方正中期 12,024 4,822 2 中信期货 14,261 119 3 广发期货 62,364 -26,204 3 海通期货 10,985 2,920 3 银河期货 10,656 107 4 国投期货 59,770 -9,769 4 申银万国 10,728 1,559 4 信达期货 10,354 209 5 申银万国 45,315 -2,338 5 国泰君安 8,795 1,316 5 申银万国 9,862 -382 6 银河期货 44,558 2,906 6 华泰长城 7,858 438 6 金瑞期货 7,106 82 7 华泰长城 42,810 -11,420 7 银河期货 7,527 59 7 海航东银 7,071 -159 8 中信期货 42,626 -22,709 8 鲁证期货 6,688 -1,300 8 南华期货 6,267 2 9 万达期货 41,427 7,837 9 中信期货 6,248 -6,457 9 国泰君安 5,827 49 10 中银国际 37,825 3,238 10 国信期货 5,869 339 10 国海良时 5,816 953 11 永安期货 37,185 10,503 11 万达期货 5,591 985 11 中国国际 5,790 765 12 光大期货 24,765 -7,972 12 新湖期货 5,030 136 12 东证期货 5,683 698 13 国泰君安 24,071 5,833 13 大连良运 5,018 29 13 新湖期货 5,541 358 14 南华期货 19,199 -5,932 14 华闻期货 4,914 735 14 海通期货 5,454 541 15 东航期货 19,172 4,736 15 国金期货 4,726 1,654 15 中衍期货 5,448 1,293 16 五矿期货 18,112 14,896 16 广发期货 4,131 1,633 16 方正中期 5,254 745 17 方正中期 17,591 -964 17 中粮期货 4,111 1,060 17 东兴期货 4,030 -27 18 徽商期货 15,447 -1,767 18 东航期货 4,041 1,428 18 广发期货 3,745 -191 19 瑞达期货 13,325 2,034 19 中国国际 3,812 -850 19 中粮期货 3,369 167 20 中国国际 12,533 -6,650 20 南华期货 3,567 765 20 华泰长城 3,204 578 合计 756,465 -38,073 140,439 5,523 140,685 6,906 数据来源：大商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 原油&塑料&PP晨报/期货研究报告 分析师简介 牛卉，安信期货研究所能源化工高级分析师，工学学士、经济学硕士，现主要负责原油产业链上品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。