原油日报：油价大涨，且自去年6月来首次月度上升

合约月份WTI原油涨跌BRENT原油涨跌Oman原油涨跌150449.761.5962.582.5345.98-150552.141.7563.152.4460.002.15150653.841.7463.982.4160.872.14合约月份RBOB汽油涨跌取暖油涨跌天然气（$/mmBtu)涨跌150483.073.2482.903.382.7340.037150582.763.1681.233.082.7710.034150682.083.0381.092.912.8120.030裂解价差：1504价差值涨跌裂解价差：1504价差值涨跌油品价差：1504价差值涨跌 RBOB汽油-WTI33.311.65 Brent-2:1:120.400.78WTI-Brent-12.82 -0.69 取暖油-WTI33.141.79 WTI-2:1:133.221.72油品价差：1505 RBOB汽油-Brent20.490.71 WTI-3:2:133.251.69Brent-Oman3.150.29 取暖油-Brent20.320.85 WTI-5:3:233.241.70WTI-Oman-7.86 -0.40 现货价格涨跌现货价格涨跌油品价差价差值涨跌WTI49.34-1.17 Oman59.450.86WTI-DTD Brent-13.50 0.58WTS49.593.69Tapis63.92-0.08 LLS-DTD Brent-5.87 2.68LLS56.974.47Minas58.52-0.03 低硫-高(含)硫原油价差DTD Brent62.841.79Duri57.17-0.03 WTI-WTS-0.25 -4.86 Dubai58.600.50RBOB75.183.61WTI-Dubai-9.26 -1.67 Cinta56.97-0.03 Heating Oil80.77-3.18 DTD Brent-Dubai4.241.29裂解价差价差值涨跌裂解价差价差值涨跌裂解价差价差值涨跌RBOB汽油-WTI25.341.42Brent-2:1:115.13-1.57 亚洲燃料油取暖油-WTI30.93-5.37 WTI-2:1:128.13-1.97 FO180-SIN-Dubai-1.30 0.03RBOB汽油-Brent12.341.82WTI-3:2:127.20-0.84 FO380-SIN-Dubai-3.93 0.11取暖油-Brent17.93-4.97 WTI-5:3:227.57-1.29 *注：本日报指标数据取自2015年2月27日的数值.单位：美元/桶期市信息现货信息单位：美元/桶中粮期货研究院 2015/03/02 中粮期货研究院 联系方式：（010）59137335 邮箱：zlqh-yjy@cofco.com 第 1 页，共 5 页 油市要闻~国际油市：油价大涨，且自去年6月来首次月度上升~路透纽约2月27日-油价周五大涨，布兰特和美国原油在2月上涨，为去年6月来首次月度上升，受需求前景不断改善和生产受扰支撑。近月3月(ULSD)在收市时到期，该合约盘中交投震荡，价格急升超过7%，在2月录得36%的升幅，为15年来最大月度百分比涨幅。布兰特原油LCOc1上涨2.53美元，结算价报每桶62.58美元。该合约在2月劲升18%，为2009年5月来最大月度百分比涨幅。美国原油期货CLc1上升1.59美元，结算价报每桶49.76美元，在2月录得3.1%的升幅。两地原油合约短暂缩减升幅，此前Baker Hughes Inc BHI.N 数据显示，最新一周美国石油钻井平台仅减少33座至986座，之前一周仅下降37座。美国原油涨幅受到美国原油库存不断增加所限，根据美国政府数据，最新一周美国原油库存增加840万桶。美国和布兰特原油合约受到支撑，因有迹象显示油价下跌开始令非石油输出国组织(OPEC)成员国减少石油生产投资，尽管美国石油钻井平台降速放缓。较之美国原油，布兰特原油在2月录得的升幅较大，受助于利比亚和伊拉克的石油生产和出口受阻。布兰特原油较美国原油溢价CL-LCO1=R周五走宽至最多13美元，为2014年1月来最宽水平。3月美国超低硫柴油HOH5上升16.31美分，结算价报每加仑2.2989美元，此前触及2.3325美元，此为2015年峰值，且为2014年11月来最高。3月/4月合约溢价HOc1-HOc2周五从每加仑22.35美分急升至37.69美分。3月汽油期货合约RBc1上升6美分，结算价报每加仑1.7676美元，升穿100日移动均线切入位1.7658美元。美国超低硫柴油和汽油期货合约在2月上涨，为去年6月来首次月度上升。~国际油市：石脑油裂解价差持平，但供给紧张态势依旧~路透新加坡2月27日-亚洲柴油裂解价差周五持平，报每桶16.01美元，航煤裂解价差则下跌近1%至每桶16.46美元，市场交投清淡。新加坡现货市场未有交易达成，为2月16日以来首次没有柴油交易达成，2月11日以来首次没有航煤交易。不过交易员预计，亚洲3月起将迎来炼厂维护季，市场将走强。一位在新加坡的交易员说：“我预计诸如500-ppm柴油等中质馏分油将走强，因北亚将迎来密集的维护。”从新加坡到美国再到欧洲的各个地区，中质馏分油库存下降。截至2月26日当周，安特卫普-鹿特丹-阿姆斯特丹独立存储装置中的库存稍稍下降，至311.4万吨，前一周则创下纪录高位。航煤方面，中国官方数据显示1月其航煤进口量接近93万吨，低于去年12月的112万吨。不过展望将来，中国预计将增加航煤的出口，因其面临供给过剩的局面。路透新加坡2月27日-亚洲石脑油裂解价差周五持平，报每吨98.50美元，交易员表示一些买家已完成了对4月上半月船货的采购。不过交易员称，由于供给吃紧和需求坚挺，4月下半月船货的价格可能也会很坚挺。石脑油既可以用于混合制成汽油，还可用于生产石化产品。本周更为强劲的基本面反映在现货价格之中。交易员表示，台湾中油或许购买了船期3月25日-4月25日的全程石脑油，成本加运费价(C&F)每吨较日本报价升水超过6.50美元，但低于7.00美元。相比之下，其1月末购买的船期3月1-25日的全程石脑油，支付的是贴水。中油买入的数量还不清楚，不过其周四的购买恰逢另一家台湾厂商-台塑石化大举买入15万吨船期4月上半月的公开规格石脑油，价格是每吨升水5-6美元。印度的卖家也在借机要价更高的升水。Gunvor分别以每桶73美元的价格，出售两艘石脑油船货，一艘给中石油，船期是3月12-18日，另一艘给维多，船期是3月14-18日。PTT也卖出两艘船货，其中一艘以73.20美元的价格卖给道达尔，船期 是3月25-29日，另一艘以73美元卖给壳牌，船期是3月25-29日。~国际油市：亚洲航煤裂解价差持平，市场交易清淡~第 2 页，共 5 页 图3：WTI-Brent原油期货价差远期曲线图4：WTI-OMAN原油期货价差远期曲线图5：Brent-OMAN原油期货价差远期曲线图6：RBOB汽油/取暖油-WTI裂解价差远期曲线路透新加坡2月27日-亚洲燃料油粘度价差，即380-cst燃料油和180-cst燃料油之间的价差，周五连读第三日上涨，至近16个月高位，因对180-cst燃料油的需求增长。路透数据显示，180-cst燃料油现货价差上涨0.06美元至每吨较新加坡现货报价升水3.56美元。180-cst燃料油跨月价差跳升1.25美元至每吨5.50美元。价差的扩大暗示市场结构更趋坚挺。不过一位交易员表示，180-cst燃料油的坚挺超越了预期。这暗示背后也有一些投机性交易在发挥作用。另一方面，380-cst燃料油市场走势不平稳。一项交易以每吨较新加坡现货报价贴水2.95-3.24美元达成，尽管对3月末船期的报价提升到平价水平。380-cst燃料油直接价格本月较1月上涨了逾26%。日本的炼厂FujiOilCo称将对其日产能14.3万桶的Sodegaura炼厂进行小规模的检修，大约要持续两周时间，从5月末左右持续到6月中期。Gunvor以每吨较新加坡现货报价升水4美元的价格，向维多出售2万吨船期为3月25-29日的180-cst燃料油船货。Gunvor以每吨344美元的价格，从兴隆手中购入2万吨船期为3月19-23 日的380-cst燃料油船货。图2：NYMEX-RBOB汽油、取暖油期货远期曲线图1：NYMEX-WTI和ICE-Brent原油期货远期曲线图表~国际油市：燃料油粘度价差升至16个月高位，因对180-cst燃料油的需求增长~45505560657075WTIBrent-10-8-6-4-2024美元/桶 1.52.02.53.03.5美元/桶 5101520253035RBOB汽油-WTI 取暖油-WTI 美元/桶 美元/桶 1.21.41.61.82.02.2RBOB汽油 取暖油 美元/加仑 -15-10-505美元/桶 第 3 页，共 5 页 图13：各油品现货价差对比图14：各油品裂解价差对比图11：WTI-RBOB-HO裂解价差远期曲线图12：DMX-OMAN原油期货远期曲线图9：Brent-RBOB-HO裂解价差远期曲线图10：WTI-RBOB-HO裂解价差远期曲线图7：RBOB汽油/取暖油-Brent裂解价差远期曲线图8：WTI-RBOB-HO裂解价差远期曲线1015202530352:1:1 美元/桶 51015202530353:2:1 美元/桶 -50510152025RBOB汽油-Brent 取暖油-Brent 美元/桶 6912151821242:1:1 美元/桶 51015202530355:3:2 美元/桶 40506070美元/桶 -16.0-14.0-12.0-10.0-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.0WTI-DTDBRENTLLS-DTDBRENTDTD BRENT-DubaiWTI-WTSWTI-Dubai美元/桶 -2002040美元/桶 第 4 页，共 5 页 更多资讯，欢迎扫描二维码！ 中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质的专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。 The Futures Research Institution is attached to COFCO Futures headquarters. It is responsible for business related research and development. Moreover, it is also engaged in high-end industrial and institutional clients’maintenance and provides them with value-added services. Macro-economy and bulk commodities, including primary products, chemicals, metals, building materials, energy, etc. are all covered in its routine. Based on COFCO Group’s strong background in physical commodities and futures markets, th