给予买入评级，目标价4.7港元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/9.txt[2015-2-11 13:09:02]利君国际(02005)给予买入评级,目标价4.7港元交银国际 利君国际(3.18, 0.01, 0.32%)昨晚发布盈喜，净利润飙升的主要是由于静脉输液(IVIS)业务呈现显著增长，以及2014 年西安利君的出售事项收益所致。 这符合我们的预期。在我们于2 月5 日发表的报告中，我们预计14E/15E 净利润增长+49%/+20%，理由是我们认为逐步转向利润率较高的IVIS 产品，加上产能扩张，将可确保强劲的增长前景。 近期股价回调主要是由于湖南药品招标，导致非EDL 药物的平均售价下调约10%，打击市场情绪。我们认为市场对消息过度反应，理由是：1)湖南省只占中国整体市场份额的3%；2)利君的产品并未受到非EDL 药物降价所影响。 重申“买入”评级，目标价4.70 港元。公司现价为3.17 港元，相当于2015E每股盈利12.7 倍。我们强烈建议投资者买入该股。目标价维持在4.70 港元，相当于2015E 每股盈利19 倍，较目前水平有显着上升空间(+48.3%)。