凯基证券凯基香港日报150123

每每日日投投资资22001155年年11月月2233日日恒指图表股市强劲推动了香港股市的上涨。虽然昨日股市的升/跌幅度大致相同，这反映出投资者对高位持谨慎态度，但欧洲央行大幅扩大量化宽松计划将在短期内为香港市场提供进一步动力。技术分析 恒生指数周四高开并以白色蜡烛收盘，资料来源：etnet国企指数10天嘛11,986技术上，恒指突破主要阻力，再加上MACD看涨差距扩大，表明势头正在转强。恒指首个支持为10天线（24,129），而下一个支撑为20天线（23,872）。对于阻力，25,000将成为第一个阻力，而下一个国企指数图表资料来源：etnet➢达芙妮（Daphne）宣布了盈利预警，由于中国大陆疲软的消费者信心仍然笼罩，2014年第四季度，该集团核心品牌业务的同店销售额同比下降7.5％。由于基数效应以及去年同期出现的春节前购物狂潮的提振，12月尤其疲软。➢结果，2014年下半年同一商店的销售增长为-1.3％，较上半年的-5.5％有所改善，核心品牌业务的全年同店销售增长为-3.4％。主要市场指标恒生指数有望在24,300至24,700之间交易一月22一月21一月20今天Mkt。转（mn）99,456104,29288,494港股高开127点，恒指收报24,522，股票上涨658910963增加了170点。 H股指数升28点，至12047点。市场成交额原为库存下降718493449信息系统24,53224,35223,951增加至995亿港元。华润（291）升5％。中国人民银行更新流动性更改+170+401+212注入方面，中资银行表现良好，中行（3988）升1.4％。恒指转。（百万元）33,38031,97525,126申万宏源即将上市时，申银万国（00218.HK）飙升36％国企指数12,04712,02111,741将于下周一在深圳证券交易所上市。更改+25+279+265国企指数（百万）19,75920,91621,988恒指技术一恩迪卡托rs美国公司盈利疲软导致美国股市低开。星期四。但是，欧洲中央银行的债券购买计划远远大于MA 10天24,129MA 50天23,683预期，美国股市随后在买入兴趣的同时恢复了上升趋势MA 250天23,292尾盘时段进一步扩大了涨势。道指和纳指收市时下跌260点（至14天相对强弱指数65.573分别上升了17,814和83点（至4,750）。此外，由于存货次级电阻25,363初级阻力25,000创80年新高，油价下跌近4％主要支持24,129二级支持23,872MA 50天11,441MA 250天10,54114天RSI59.593阻力将出现在去年的高点25,363。次级电阻13,000初级阻力12,500主要支持12,000二级支持11,441达芙妮（210.HK）：盈利预警 每每日日投投资资海通（6837.HK）：盈利高预期国企指数期货 1月22日1月21日1月20日一月12,07711,98811,715卷84,20589,201101,674未结利益213,918210,154211,183二月12,08312,00011,725卷15,9195,6054,239未结利益33,64426,13423,653十大最活跃股票股票程式码关闭第四季度，集团销售点（“ POS”）的净增加数为91，使核心品牌业务的POS总数量在2014年12月31日达到6,402。集团加快了开业步伐下半年直营店数量的增长，因此2014年底核心品牌业务的POS净增加了83个。但是，我们关注其加快开店的策略，因为电子商务竞争激烈，门店销售疲软，加上人工和租金成本增加，可能会减慢达芙妮的复苏。➢在估值方面，达芙妮的运营仍然充满挑战，但是，股价调整后，达芙妮的市盈率为13倍，股息收益率为3％，估值低于行业平均水平15倍，估值不高，因此，我们预计其股价将具有支撑位在52周低点2.6港元。➢海通（6837.HK）发布了2014年财报。根据中国会计制度，2014年收入同比增长71.9％至179.8亿人民币，而净利润同比增长89.4％至76.4亿人民币。每股收益为0.8元，达到了市场预期的高端。➢海通表示，其收益增加主要是由于活跃的营业额在大陆股票市场。本集团亦积极拓展经纪业务转型的新服务，并扩大保证金融资业务以保持经纪业务稳定增长。➢海通同时加快了投资银行业务的发展。就交易数量和交易金额而言，集团已经是主要参与者之一。此外，其资产管理收入和资产规模的增长也是另一个盈利驱动力。➢然而，由于以下原因，中国证监会最近对12家券商处以罚款：违反保证金融资的行为，我们预计保证金融资和市场交易量都将放缓。因此，尽管海通业绩令人印象深刻，但我们预计该股在短期内将在15-18港元范围内交易。此外，就市盈率或市净率而言，海通较中信证券有20％的折让，我们将海通评为行业首选。2015年1月23日2恒指期货➢一月22一月21一月20一月24,58024,30523,969卷50,58161,31753,081未结利益98,98597,87692,046二月24,59424,31723,979卷1,8272,6001,903未结利益8,2237,3825,942腾讯网700+2.900131.605,131中国移动941+1.200103.303,857平安2318-1.30085.302,546中国生活2628-0.05031.751,902汇丰银行控股5+1.30071.901,788银行中国3988+0.0604.461,467建行939+0.0506.421,359ALI图片1060+0.2501.551,357国美493-0.0301.151,321中国石油857+0.1308.701,246 每每日日投投资资￥ 00mn2013财年2014财年2015财年2016财年收入28,33229,41030,32031,550净利661638557627每股收益0.5700.550.480.540经纪人评分目标价钱报告问题日期信用瑞士人购买8.502014年12月4日瑞银中性6.402014年12月3日野村购买9.802014年12月3日中国石化（0386.HK）1.公司：本集团之主要业务为勘探，开发及生产原油及天然气；以及通过管道运输原油和天然气；精制;在中国销售原油，天然气和精炼石油产品，制造和销售工业用化学品。中国石化是中国主要的炼油公司，占中国炼油产量的50％2.收入明细：.2011年，原油勘探，炼制，营销和化工业务实现利润716亿人民币，-358亿人民币，447亿人民币和267亿人民币。3.原因：债务比率显着提高：出售其分销公司30％的股份，将筹集1071亿元人民币，其净负债比率显着提高。分销运营效率将得到提高：新的战略投资者将持有其发行公司30％的股份，在这些新股东的监督下，它将提高其效率向上调整天然气价格：中国政府上调了天然气价格，这将进一步提高其天然气业务收益。4.财务估算和分析师建议：2014年净利润估计为638亿元人民币。 2014年和2015年的每股收益分别为0.55元和0.480元。5.建议：目标价：7.00港元；止蚀：5.90港元。页33 每每日日投投资资人民币mn2013财年2014财年2015财年2016财年收入14,20916,60019,80023,500净利2,8801,6982,0452,429每股收益0.3090.1650.1670.197经纪人评分目标价钱报告发行日期交行购买1.892014年12月17日渣打银行中性1.682014年11月25日大华银行中性1.782014年11月25日越秀地产（0123.HK）1.公司：粤西置业的大股东是在广州市人民政府国有资产监督管理委员会（“国资委”）监督下的国有企业。目前，越秀地产已在广州，香港，佛山，中山，江门，烟台，武汉，沉阳，杭州，海口，昆山和青岛等12个城市建立了业务据点。截至2013年12月31日，越秀地产的土地储备为1526万平方米。同日，公司总资产约781亿元人民币。2.收入明细：。物业发展占总营业额的92％。3.原因：强劲的销售业绩：6月合约销售同比增长192％至31亿人民币。 2014年上半年，总销售额同比增长23％至106亿人民币。处置非核心资产：出售其一些非核心商业物业和现金7.10亿元人民币。它将进一步加强其财务结构。具吸引力的估值：预定折扣50％，估值有吸引力4.财务估算和分析师建议：预计2014年净利润为16.98亿元人民币。 2014年和2015年的每股收益分别为人民币0.165元和人民币0.167元。5.建议：目标价：1.70港元；止蚀位：1.40港元。页44 每每日日投投资资经济日历中外运航运重组激励措施。估值处于合理水平。368.HK 2.35 1.90资产净值折让高东风489.HK 12.50 9.80明年将推出几种新车型，其中将有助于增加其收入花旗267.HK 14.50 12.00 20％折让，极具吸引力。日期国家事件免责声明凯基亚洲有限公司（KGI Asia Ltd.）的部分股权研究和收益估计可在KGIEWORLD.COM上以电子方式获得。请联系您的凯基证券代表以获取信息。本报告中的信息和意见属于凯基亚洲有限公司。 内部研究活动。凯基亚洲有限公司对于本报告中包含的信息和观点的公平性，准确性，完整性或正确性，不做任何明示或暗示的陈述或保证。本报告中包含的信息和观点如有更改，恕不另行通知。对于因使用本报告或其内容而造成的任何损失，概无任何人承担任何责任。本报告不得解释为买卖证券和/或参与任何投资活动的邀请或要约。未经凯基证券亚洲有限公司事先书面许可，本报告仅供参考，不得出于任何目的复制或出版（全部或部分）。凯基证券集团及其分支机构的会员可以为任何人提供服务。公司以及本文提及的此类公司的关联公司。凯基证券集团的成员，其分支机构以及其董事，高级管理人员和雇员可能会不时在此处提及的任何证券中拥有头寸。页55. 公司股份代号目标止损原因港币港币深圳英特尔152.HK13.2010.80集团应从深圳发展中受益四环460.HK6.605.40四环是具有多元化产品组合的防御性公司，有助于面对激烈的竞争北京耳鼻喉科392.HK74.0055.00 以其航空天然气业务估值，其估值合理慧贤87001.HK3.603.10高股息收益率中国石化0386.HK7.306.00中期业绩显示良好的成本控制，零售价操作也不错。平安2318.HK68.0056.00将受益于中国的资本市场改革。中国燃气384.HK16.0012.00作为一家综合性企业，其燃气业务具有