甲醇产业链日报：避险情绪升温，甲醇期货减仓回落

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 避险情绪升温，甲醇期货减仓回落 【目录】 一、甲醇产业链日报 二、甲醇产业链数据图表 三、甲醇产业链装置动态 周一，塑 快手必读——甲醇产业链日报 2017年10月17日星期二 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 甲醇产业链日报 日期项目数据涨跌单位备注布伦特原油57.820.65美元/桶Brent近月结算价天然气2.95-0.05美元/百万英热NYMEX天然气动力煤630.000.00元/吨秦皇岛5500大卡FOB美国海湾3010美元/吨中间价CFR中国主港3330美元/吨中间价江苏275560元/吨中间价鲁南2650-25元/吨中间价河北2715-25元/吨中间价内蒙24850元/吨中间价基差9747元/吨华东现货与期货价差江苏-鲁南105.0085.00元/吨华东市场江苏-河北80.00100.00元/吨华东市场江苏-内蒙270.0060.00元/吨华东市场内外盘进口价差-34.2428.19元/吨华东市场中国-美国价差32.04-1.00美元/吨华东市场中国-东南亚价差-27.001.00美元/吨华东市场煤制甲醇利润680.10-54.90元/吨华北市场天然气甲醇利润540.000.00元/吨西南市场甲醛利润181.934.55元/吨山东市场二甲醚利润129.0514.30元/吨河北市场醋酸利润1254.4564.57元/吨江苏市场MTO利润40.00140.00元/吨全国平均注册仓单量0-69张交易所有效预报19000张交易所甲醇开工率6638.001.57%卓创资讯江苏库存46.79-9.45万吨隆重化工浙江库存17.22-0.66万吨隆重化工华南库存7.820.34万吨隆重化工东吴期货甲醇产业链日报2017年10月17日东吴点评：周一晚间，甲醇期货大幅减仓下行，外盘价格持平在333.5美元/吨CFR中国，华东港口现货报收在2720（-20）元/吨，内外盘倒挂85元/吨，内陆现货市场因高价格和高利润稳中下滑20-60至2400-2800元/吨。甲醇供需基本面来看，供应端国内外装置检修继续，以及9月份内外盘倒挂后进口到港量的下滑，华东港口库存大幅回落9.45万吨至46.79万吨，从太仓调研来看，10月份进口到港量偏低，港口库存料将继续下滑。操作上，夜盘倾向于加息的泰勒成为美联储热门人选，叠加中国十九大召开在即，市场避险情绪再度升温，大宗商品纷纷减仓下行，预计今日市场弱势震荡为主。上游市场现货市场价差结构上下游利润开工/库存情况 二、甲醇产业链数据图表 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 图表1：甲醇外盘价格走势 图表2：国内甲醇各区价格走势 1502002503003504004502016-04-122016-05-122016-06-122016-07-122016-08-122016-09-122016-10-122016-11-122016-12-122017-01-122017-02-122017-03-122017-04-122017-05-122017-06-122017-07-122017-08-122017-09-122017-10-12现货价(中间价):甲醇:FOB美国海湾现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:FOB鹿特丹(欧元)现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚1,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,1003,3003,500市场价(中间价):甲醇:华东地区市场价(中间价):甲醇:华南地区市场价:甲醇:山东中部市场价(中间价):甲醇:华北地区 图表3：甲醇内外盘价差 图表4：甲醇中国到港价格与外围港口价差 -250-200-150-100-500501001502002501,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,1003,3003,500进口利润市场价:甲醇:江苏甲醇进口成本-100-80-60-40-2002040中国-东南亚中国主港与外围货源价差 图表5：甲醇基差走势图 图表6：甲醇期货与进口到港成本价差 -500-400-300-200-10001002003001,4001,9002,4002,9003,400基差期货收盘价(活跃合约):甲醇市场价:甲醇:江苏-250-200-150-100-50050100150200250100015002000250030003500甲醇期货-进口成本甲醇进口成本甲醇期货价格 图表7：华东港口与内地甲醇价差 图表8：甲醇期货与内地甲醇价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -400-20002004006008001,0002014-01-152015-01-152016-01-152017-01-15江苏-河南江苏-内蒙江苏-鲁南江苏-福建江苏港口与内陆地区间价差均值-2000200400600800期货主力-河北期货主力-内蒙期货主力-山东期货主力-江苏 图表:9：甲醇成本及生产利润 图表10：国内甲醇开工率 -400-2000200400600800内蒙古甲醇生产利润华北甲醇生产利润50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%开工率:甲醇:国内开工率:甲醇:西北 图表11：甲醇下游生产利润 图表12：甲醇下游装置开工率 -500050010001500200025003000-300-100100300500甲醇传统下游平均生产利润MTO生产利润0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%甲醛传统下游企业加权开工率MTO/MTP 图表13：国内甲醇港口库 图表14：甲醇进口量预估 01020304050607080901002017年2016年2015年2014年2013年0102030405060708090100-400-300-200-1000100200300400500甲醇进口月度盈亏*2甲醇月度价格涨跌甲醇月度净进口量 三、甲醇产业链装置动态 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 1、国内甲醇装置检修动态 地区厂家产能原料或损失产能的装置新疆巴州东辰18天然气10月15日停车检修，目前开车负荷低久泰能源100煤计划10月15日开始检修陕西蒲城180煤9月份检修计划推迟至10月15日易高三维30煤炭9月15日停车检修35天国泰40煤7月检修计划，推迟至9月12日检修25天大唐多伦180煤9月11日全线停车检修30天，目前停车中青海鲁桂80天然气目前停车检修中，重启待定青海盐湖140煤5月25日停车，开车时间推迟至10月中旬伊东东华60煤计划10月10日检修25天榆林凯越60煤计划10月底检修甘肃华亭60煤负荷 8成，10月份计划检修晋煤天溪30煤8月31日停车检修，开车待定河北峰峰30焦炉气10万吨9月6日开车，20万吨仍未开车山东凤凰20煤20万吨新装置重启待定滕州盛隆25焦炉气15万吨/年装置8月27日停车，12万吨9月7日停车微山同泰10焦炉气9月20日停车，恢复待定华中鹤壁煤化工60煤计划10月中旬检修西南玖源50天然气原料紧缺，9月5日停车，计划近期重启华南福建三明20煤7月初停车检修中吉伟8焦炉气计划10月检修7-10天双鸭山建龙10焦炉气计划10月中旬检修11天中煤龙化39煤目前仍在检修中，重启未定合计1250538单位所在地烯烃产能外采甲醇目前运行情况山东鲁深发 东营 2060装置长期停车检修山东玉皇菏泽1030装置长期停车检修山东瑞昌 东营 1030装置长期停车检修沈阳蜡化沈阳1030装置长期停车检修东北华北西北华东 2、国际甲醇装置运行动态 企业名称 国家 产能 装置运行情况 ZPC 伊朗 330 一套装置7月底-8月2日检修,8月4日-18日检修 KPC 伊朗 66 装置运行正常 FPC 伊朗 100 装置运行正常 AR-Razi 沙特 500 装置运行正常，近期一套小装置停车 期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 IMC 沙特 110 装置运行正常 OMC 阿曼 105 装置运行正常 Salaha 阿曼 110 装置运行正常 Petronas 马来 236 170万吨大装置8月23-29日停车，1#72万吨计划10月检修40天 BMC 文莱 85 7月17日故障停车，8月初重启，9月下存检修计划 Kaltin 印尼 66 装置运行正常，计划10月份检修45天 Methanex 新西兰 230 6月底装置基本运行正常 三井&塞 美国 130 8月28日停车检修10-15天 OCI 美国 130 装置运行正常 MEthanex 特立尼拉 255 装置运行正常 MHTL 特立尼拉 400 两套装置停车，其余装置运行正常 Metor 委内瑞拉 233 装置运行正常，96%负荷 Methanex 智利 150 一套60万吨装置停车，另一套9成负荷装置运行正常 Tomask 俄罗斯 100 装置停车扩能中，未重启 Leuna 德国 66 装置运行正常 3、国内甲醇制烯烃装置运行动态 山东瑞昌 东营 10 30 装置长期停车检修 沈阳蜡化 沈阳 10 30 装置长期停车检修 华滨科技 东营 18 50 装置长期停车检修 山东大泽 菏泽 20 60 装置长期停车检修 山东鲁清 寿光 20 60 装置长期停车运行 神华宁煤 宁夏 100 85 MTP装置运行正常 大唐国际 内蒙 46 0 MTP 装置满负荷运行，计划9月