五矿期货LME(铜)市微观特征图解

1/9/2017 LME（铜）市微观特征图解 LME铜市场微观结构特征 三大交易所库存上周上涨966吨达到557069吨。洋山铜升水同期出现下滑。CFTC数据显示，截至到1月3日投机净多头减少至44374手，等价于50.32万吨金属量。美国公布11月进出口数据，当月进口精炼铜65549吨，出口6760吨，净进口总计59791吨。1-11月总计净进口516683吨，同比增长71618吨。图 1：现货/27 个月远期曲线540054605520558056405700CASH1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M13M14M15M16M17M18M19M20M21M22M23M24M25M26M27M28M2017/1/52017/1/42016/12/29注：远期曲线是将伦铜现货至 27 个月的各月份合约的价格相连所得。 1/9/2017 图 2：现/27 个月隔月升贴水-6-4-2024CASH1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M13M14M15M16M17M18M19M20M21M22M23M24M25M26M27M28M2017/1/52017/1/42016/12/29注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。图 3：持仓量与价格400045005000550060006500700075008000850090002426283032343638402012-12-312013-10-312014-8-312015-6-302016-4-30LME铜持仓量3月期铜价价格(右)LME 库存昨日下降 6650 吨达 到 295125吨。图 4：库存与注销仓单 1/9/2017 05101520253035404510203040506070802012-12-312013-10-312014-8-312015-6-302016-4-30LME铜库存(左)注销仓单（右）CASH-3M贴水 19.5 美元/吨。图 5：现货/3 月期升贴水与库存变化01020304050607080-40-200204060801001201401602011-1-42012-1-42013-1-42014-1-42015-1-42016-1-4万吨美元/吨CASH-3M库存如有疑问，请致电：0755-23982459za@wkqh.cn文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议