金沙中国有限公司：降至跑输大市评级,目标价34.5元

金沙中国有限公司(01928):降至跑输大市评级,目标价34.5元里昂证券 里昂报告指出，金沙（01928.HK）旗下巴黎人於本月13日开幕，定位为可负担的奢华，与其主打中场业务的宗旨一致，项目的艾菲尔铁塔令人深刻，并提供水上主题公园及多元化的零售店铺。虽然预期巴黎人未来可成为集团主要EBITDA贡献项目，惟料将蚕食集团其他项目的收入。 濠赌股中该行首选金沙及银娱（00027.HK），因前者主攻中场，定位有利长远发展，但基於近期股价已回升不少，故将其评级由‘跑赢大市’降至‘跑输大市’，目标价为34.5元，建议投资者待股价回落至30元以下才入市；该行认为银娱估值仍然便宜，具潜在扩张机会，评级‘跑赢大市’，目标价32元。 里昂下调2016/17/18年濠赌股博彩收益预测0%、4%及7%，并料今年博彩收益按年跌6%，明年则将反弹6%。基於贵宾厅业务持续受压，因此下调整个板块EBITDA预测0%、3%及6%，相信濠赌股复苏因素已反映在股价中，维持对澳门博彩业中性看法。