镍期货日报：镍价冲高回落获利了结意愿显现

镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 525 镍期货日报 Nickel Daily Report 镍价冲高回落获利了结意愿显现 核心要点： 当前市场主要逻辑：镍价假期大涨但冲高回落。美联储议息决议符合预期，且对未来加息前景的表述偏鸽派，而假期间随着欧元区调降经济预期以及主要经济体呈现的增速放缓，货币政策偏松，美元进一步出现反弹走势，也令有色承压。因淡水河谷矿难，在假期前铁矿石大涨黑色系强劲也带来一定的溢出带动，但暂未提及影响镍生产，镍基本面在没有太大变化下受到提持上涨。在假期镍表现先扬后抑，前后整体波动不大，但国内开盘在现货购销未恢复情况下，又因铁矿石涨停带动，跟随了黑色链条波动一度出现大幅上冲，这与我们开盘预测的情形基本一致。巴西矿石问题对于巴西嘉能可镍生产的影响并未有明确报道，且发生矿难区域并不在镍主产区，因此借势上行是主要原因。目前外盘已经呈现力竭，国内补涨冲高后，也需要进一步观察后续国内不锈钢在原料采购的跟进意愿，以及不锈钢下游需求的接受程度，未来一段时间贸易谈判不确定性，以及国内经济数据仍可能偏弱，短线多单逢高获利了结意愿也有所显现。 操作建议：LME在12500元以内波动，较多不确定性已经在引发高位反复，可能会有进一步震荡调整。沪镍1905冲高回落可能有进一步调整需求， 10万元关口失守可能进一步调整。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 投资咨询号:Z0002618 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2020年11月8日星期日 行情预测：震荡 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、市场概况 低镍矿高镍矿高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍98670涨跌47012735-110#N/A#N/A9753325#N/A25500Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11100800100860100350100240100450995809977099960100360100560100010当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10213060-510-110210-870190190400200-550期现价差2130219016801570178091011001290169018901340最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水190170180280280280-3610变化变化总计变化-10260213419-102611387LME库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)-78.25连五连七1.70%1.80%1.11%#N/A202032上海上海物贸镍LME镍升贴水(美元)LME镍现货结算价(美元)跨期价差贸易升水(美元)长江有色市场:平均价:镍:1#现货报价期货报价镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 2、现货情况 2019年2月11日今日金川公司电解镍（大板）上海报价101700元/吨，较春节前上调3200元/吨。成交低迷。金川镍节后陆续到货，升水较节前下行，有部分下游采购。 3、宏观及行业重点新闻 3.1 贸易谈判料会继续影响市场情绪：中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。 3.2 美国恐再陷停摆危局：国会谈判代表就一项安全计划进行商讨，该计划包括美墨边境墙的预算，希望能够达成一项美国总统特朗普可以接受的协议，避免政府再次关门。据美国议员和助理称，此次谈判已于上周六（2月9日）破裂。 3.3 淡水河谷2019年计划镍产量持平2018年：亚洲最大的镍生产商之一淡水河谷印尼公司(Vale Indonesia)的一位管理人士2月7日表示，该公司预计今年的镍锍产量将在7.4万至7.5万吨之间，较2018年的7.48万吨持平。 根据该公司的生产报告，由于去年上半年开采的矿石品位下降，以及第三季度的运营问题，该公司去年的产量降至2012年以来的最低水平。自2015年达到创纪录的8.1万吨以来，该公司的产量一直在下降。 由于计划在本季度对拉罗娜运河(Larona Canal)水电站进行内 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 层维修，今年的产量将保持在低位。 该公司年报显示，其镍产品大多出口到日本住友金属矿业(Sumitomo Metal Mining)的铁镍冶炼厂，以及签订了长期合同的加拿大。 4、镍期现数据信息：方正中期研究院整理 60,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 002017-04-242017-05-242017-06-242017-07-242017-08-242017-09-242017-10-242017-11-242017-12-242018-01-242018-02-242018-03-242018-04-242018-05-242018-06-242018-07-242018-08-242018-09-242018-10-242018-11-242018-12-242019-01-24金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.002015-02-172016-02-172017-02-172018-02-17含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：金川镍价有所回升 图：高镍铁走势较平稳 0.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 025,000.0 030,000.0 035,000.0 02015-02-132016-02-132017-02-132018-02-13长江有色市场:平均价:硫酸镍0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0 012,000.0 014,000.0 016,000.0 018,000.0 020,000.0 02015-02-132016-02-132017-02-132018-02-13价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 图：硫酸镍报价回升 图：不锈钢价格回稳 8,000.009,000.0010,000.0 011,000.0 012,000.0 013,000.0 014,000.0 015,000.0 016,000.0 017,000.0 060,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 00沪镍连续伦镍-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.002015-12-222016-02-222016-04-222016-06-222016-08-222016-10-222016-12-222017-02-222017-04-222017-06-222017-08-222017-10-222017-12-222018-02-222018-04-222018-06-222018-08-222018-10-222018-12-22LME镍升贴水 图：人民币升值内弱外强 图：伦镍现货贴水再走阔 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 00350,000. 00400,000. 00450,000. 002016-04-202016-06-202016-08-202016-10-202016-12-202017-02-202017-04-202017-06-202017-08-202017-10-202017-12-202018-02-202018-04-202018-06-202018-08-202018-10-202018-12-20伦镍库存0.0020,000.0 040,000.0 060,000.0 080,000.0 0100,000. 00120,000. 002015-07-242016-07-242017-07-242018-07-24沪镍库存 图：伦镍库存略有回落 图：沪镍期货库存反复波动 图：LME镍价冲高回落调整进行中 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 北京市西城区展览馆路 48 号新联写字楼 4 楼 电话：010-68573781 传真：010-64636998