原油、沥青日报：美制裁委石油公司 油价震荡上行

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：美制裁委石油公司 油价震荡上行 （评级：原油-涨,沥青-震荡） 要点： 原油：隔夜内外盘原油震荡上行，沙特能源部长表态2月份将继续减产，同时保持六个月的产量远低于减产协议中承诺的水平。在前期宣布支持反对派后，美国进一步采取措施宣布对委内瑞拉石油公司通过冻结进口石油款的方式进行制裁，这可能影响到美湾地区部分炼厂原油供应，同时委内瑞拉从美国进口稠油稀释剂也可能受到影响，进而制约委内瑞拉原油出口。目前来看，委内瑞拉局势仍在恶化，但盘面波动不大，短期以震荡为主，但后期该事件对油市的影响仍不可忽视。 沥青：昨日国内沥青现货价格持稳。北方地区贸易商仍有一定备货需求，南方地区项目收尾赶工，需求维持稳定。长三角地区部分道路项目仍在施工，下游需求较为稳定，个别炼厂停产沥青，整体资源偏少。山东地区焦化价格高于沥青，部分炼厂转焦化生产，原油走势较好，沥青价格逐步提升。西南地区主力炼厂恢复生产，但进口沥青价格下调对国产沥青价格有利空影响。盘面上，沥青主力1906合约昨日震荡上行，但日内资金表现为快进快出，在日盘大幅增仓后夜盘再度减仓资金流出，日内波动较大但整体运行区间较窄，短线参与利润空间不大，且风险较大。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年1月30日星期三 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连421.60418.50418.20-9.00-2.1137.314.86-0.15合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连59.8761.2161.321.282.1414.2111.55-5.51WTI原油主连52.1253.2453.311.252.4065.8546.94-0.24Oman原油主连60.5861.51#N/A N/A-1.86-3.020.140.14油品名称2019/1/292019/1/28日变化2019/1/292019/1/28日变化迪拜原油59.9159.910.00巴士拉轻油59.9959.990.00上扎库姆原油60.6860.680.00胜利原油52.7953.49-0.70阿曼原油60.0660.060.00月差#N/A#N/A#N/A卡塔尔海洋原油60.4860.480.00上海-迪拜#N/A#N/A#N/A马西拉原油61.5861.580.00上海-阿曼-2.001.12-3.12期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1909308430803104-38-1.220.080.210.00BU1906310431183130-26-0.83130.6468.014.182019/1/292019/1/28日变化2019/1/292019/1/28日变化国产长三角3150-32503150-32500基差-20-3414国产山东2950-30002950-30000月差26260国产华南3330-33503330-33500仓库27980279800国产西北3150-33503150-33500厂库21590215900国产东北2950-30002950-30000合计49570495700国产华北2850-29502850-29500沥青/Brent原油52.4650.842国产西南（川渝）3880-39803880-39800沥青/燃料油0.870.870国产西南（云贵）3930-39803930-39800期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、北京时间周三（1月30日）凌晨，美国石油协会（API）公布的数据显示，美国截至1月25日当周API原油库存增加110万桶，预期增加340.6万桶；汽油库存增加220万桶；精炼油库存增加21.1万桶；美国上周原油进口增减少41.8万桶/日至760万桶/日。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、2018年全年海关数据收官，中国原油进口量再度刷新历史高点，达到4.62亿吨，同比增长10%。受益于地炼持续青睐和四季度以来的大力采购，以及委内瑞拉政经形势恶化和原油产量剧减，短短两年间，巴西成功碾压委内瑞拉，跃升中国在南美的原油进口头号重镇。当年巴西向中国原油出口量跃升至3162万吨，同比飙涨37%，而委内瑞拉对中国的出口量则同比下滑24%至1663万吨。短短两年之间，巴西从与委内瑞拉不相伯仲，到出口量冲高至委内瑞拉的近两倍，并成功跻身中国进口原油来源国第六位。 3、借助“一带一路”的良好机遇，2018年，中石油海外油气权益产量首次超过9800万吨，对外合作油气产量突破1000万吨，中国石油在国际油气市场的竞争力和影响力得到了不断提升。2018年3月，中国石油正式签约阿布扎比海上乌纳和下扎库姆两个区块开发合同。6月，中国石油与哈萨克斯坦能源部成功签署《关于石油合同延期及深化油气领域合作的协议》，进一步夯实了中亚油气合作的资源基础。 4、国际能源署(IEA)23日在北京发布的《世界能源展望2018》指出,全球能源供应和消费格局正在发生深刻变革,新兴经济体在全球能源需求中的占比将日益攀升。与会专家认为,新兴经济体正成为全球能源消费向低碳化、清洁化转型的主导力量,而能源技术创新将成为新兴经济体实现能源转型的关键驱动力。国际能源署(IEA)23日在北京发布的《世界能源展望2018》指出,全球能源供应和消费格局正在发生深刻变革,新兴经济体在全球能源需求中的占比将日益攀升。与会专家认为,新兴经济体正成为全球能源消费向低碳化、清洁化转型的主导力量,而能源技术创新将成为新兴经济体实现能源转型的关键驱动力。 三、沥青市场要闻综述 1、1月29日，中海滨州110#沥青挂牌价上调50至3100元/吨，合同价上调100至3050元/吨，日产1千余吨，出货稳定，70#90#无量，整体库存保持低位，12月沥青产量4.08万吨，11月沥青产量2.91万吨，10月沥青产量2.58万吨。 2、1月29日，中海广东70#A、90#A沥青挂牌价持稳3580元/吨，50#A沥青挂牌价持稳3630元/吨，炼厂1月26日停工检修，预计春节后开工库存无量，12月沥青产量3.35万吨，11月沥青产量3万吨，10月沥青产量3.22万吨。 3、1月29日，中海四川70#A、90#A沥青挂牌价持稳4170元/吨，汽运成交价3890元/吨左右，110#A沥青挂牌价持稳4370元/吨，SBS改性沥青挂牌价持稳5520元/吨，SBR改性沥青挂牌价持稳5570元/吨，橡胶改性沥青挂牌价持稳4720元/吨，沥青日产量800吨左右，出货平稳，库存低位，炼厂预计2月初停工检修，2月底检修结束，届时沥青消耗库存，12月沥青产量1.87万吨，11月沥青产量2.6万吨，10月沥青产量1.63万吨。 4、1月29日，盘锦北方90#A沥青挂牌价持稳3150元/吨，合同价持稳2950元/吨，不含装车费6元/吨，日产量2200吨左右，出货尚可，以焦化为主，库存低位，12月沥青产量6.7万吨，11月沥青产量6万吨，10月沥青产量6.8万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 2030405060708090100单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140单位：美元/桶Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 390400410420430440450460470480元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 图3：迪拜原油价格 图4：上海原油期货远期曲线 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -18-16-14-12-10-8-6-4-2040455055606570758085902018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 -12-10-8-6-4-202440455055606570758085902018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：WTI原油和SC原油走势与价差 图6：Brent原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50单位：美元/桶NYMEX-RBOB 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00单位：美元/吨韩国-CIF华东新加坡-CIF华东 图11：国内各地区重交沥青价格 图12：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -700-500-300-100100300500700基差单位：元/吨 -80-40040801201602,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,900单位：元/吨BU1906-BU1909BU1906.SHFBU1909.SHF 图13